永遠持有的五大股票：我的永恆投資策略

多年來，我積極進出不同的股票，根據市場走勢和季度業績不斷調整我的投資組合。但我注意到一個揭示性的事實：帶來最大回報的股票，往往是我持有經歷多個市場週期的那些。這一觀察促使我徹底改變了投資策略。我轉向長期持有策略，結果不言自明。如今，我很少退出持倉——只有在我所依據的基本面假設真正改變時才會出手。然而，在我的投資組合中，卻有一個特殊類別：五個我永遠不打算賣出的持股，因為我真心不預期我對這些公司的長期信念會改變。

不可動搖的科技巨頭：基礎設施與生態系統布局

亞馬遜：永恆的「第一天」公司

在組建我的永恆投資組合時，亞馬遜名列前茅。創始人杰夫·貝佐斯建立了一種獨特的企業文化，讓每一天都像是公司的第一天。這種「第一天」的心態確保亞馬遜持續創新，而不是在過去的成就上安逸。

最具說服力的證明是亞馬遜網路服務（AWS）。在2025年前九個月，該部門創造了93億美元的收入，佔公司總營運利潤的59%。AWS從一個副業轉變為利潤引擎，展示了亞馬遜的創新文化如何將想法轉化為股東價值。

展望未來，亞馬遜並未放慢腳步。公司正推出衛星網路服務，以服務偏遠地區。消費者機器人則是另一個前沿市場——如果執行得當，最終可能與AWS規模相抗衡。對於擁有雄厚財務資源和「第一天」思維的公司來說，成長空間幾乎是無限的。

蘋果：打造下一代生態系統

蘋果是我最大的一個持股，數年來我從未賣出一股——這個決定我深感後悔沒有更早做出。沃倫·巴菲特曾說蘋果「可能是我所知道的最好的企業」，完美捕捉了我的心情。公司建立了一個以iPhone為核心的強大生態系統，創造了轉換成本和客戶忠誠度，讓競爭對手難以模仿。

雖然預測三十年後蘋果的具體業務形態是愚蠢的，但我相信公司將主導新興科技領域。擴增實境眼鏡就是一個機會。此外，未來十年內的6G無線網路將實現全息通信等功能，蘋果無疑將從這一轉型中獲得豐厚收益。公司在進入的市場中一直領先的記錄，預示這些投資將獲得豐厚回報。

多元投資實力：企業集團策略

伯克希爾哈撒韋：傳承超越創始人的遺產

儘管沃倫·巴菲特已卸任CEO，伯克希爾哈撒韋仍是他的終極遺產。有些投資者擔心他的離開會徹底改變公司，但這種擔憂似乎多餘。新任CEO格雷格·艾布爾的言行與巴菲特的理念驚人地一致。他早期的決策表明，巴菲特建立的投資與運營框架仍然完好。

此外，伯克希爾的多元化投資組合——由全資運營企業和公開交易股票組成——持續提供下行保護，同時保持上行潛力。這種多元化過去並未稀釋回報，未來也沒有跡象如此。對於追求長期持有的投資者來說，伯克希爾的價值紀律與戰略多元化，使其成為理想的永恆資產。

醫療創新：醫學與科技的融合

直覺外科：乘著機器人與人口結構的浪潮

全球醫療系統面臨前所未有的人口老齡化挑戰：老年人口需要越來越多的手術。這一結構性趨勢本身就為直覺外科提供了有力的理由，該公司是全球機器人手術系統的領導者。

但機會遠不止於人口趨勢。公司估計，現有產品線中的800萬次手術中，有望由機器人協助完成。然而，考慮到仍在研發和等待監管批准的產品，這一數字擴展到2200萬。隨著技術不斷進步——變得更精確、更直觀、更具成本效益——這一總數可能進一步擴大。對於處於人口老齡化與科技進步交匯點的公司來說，成長空間幾乎是無限的。

Vertex製藥：從專業化到多元化

乍看之下，在永恆投資組合中加入一家生技股似乎不合適，但Vertex製藥的運作方式與典型藥企不同。該公司在治療囊腫性纖維化的根本原因方面幾乎壟斷市場，並通過Alyftrek進一步鞏固了這一地位，這是迄今最有效的CF療法。

長期持有者眼中的Vertex，之所以與眾不同，是因為它在單一疾病之外進行戰略擴展。公司率先推出Casgevy，一種基因編輯療法，開啟了全新的治療前沿。最近，又推出Journavx，一種非阿片類止痛藥，滿足了迫切的醫療需求。展望未來，Vertex正推進povetacicept，用於治療IgA腎病，這是一種影響約33萬美國和歐洲患者的腎臟疾病——幾乎是CF患者數的三倍。

其他管線候選藥物還包括inaxaplin，用於APOL1介導的腎病，以及zimislecel，用於1型糖尿病。但我最為興奮的是，Vertex展現了將科學專長應用於解決過去難以攻克疾病的能力。公司建立了一種創新與科學嚴謹的文化，預計將為未來數十年創造價值。

永恆持有的哲學

這五個持股不僅是個別股票選擇，更代表一種關於可持續財富創造的理念。每家公司都展現出：(1) 難以被侵蝕的競爭優勢，(2) 管理團隊致力於長期價值創造而非季度利潤最大化，以及 (3) 可能持續數年或數十年的結構性成長動力。

對於堅持長期持有策略的投資者來說，找到這樣的永恆持股，可以大大簡化投資組合管理，同時顯著提升回報。數據支持這一策略：Stock Advisor的長期平均回報率為955%，而標普500則為196%，這一差距在數十年中會呈指數級擴大。

與其追逐市場最新潮流，最穩妥的致富之道是找到卓越的企業並長期持有。