期權Greeks到底是什麼？一文搞懂Delta、Theta、Vega

做加密期權交易，很多人被Greeks（希臘字母）搞懵了。說白了，Greeks就是用來測量期權價格對各種市場因素的敏感度——簡單理解就是"期權會怎麼動"的計算工具。

最常用的5個Greeks

Delta（Δ）- 方向敏感度

衡量標的資產價格變動$1時，期權價格變化多少。範圍0到1（看漲期權）或0到-1（看跌期權）。

例子：你買了一個BTC看漲期權，Delta=0.7。BTC從$30,000漲到$30,100（+$100），這個期權就漲約$70。反之亦然。簡單說，Delta越高，期權越跟隨標的資產動。

Gamma（Γ）- Delta的變化率

告訴你Delta本身會變化多快。Gamma越大，Delta波動越劇烈，特別是在大行情下。

實例：期權初始Delta=0.50、Gamma=0.10。BTC漲$100後，Delta變成0.60，所以下一個$100漲幅時，期權漲$60而非$50。

Theta（θ）- 時間衰減

通常是負數，代表期權每天貶值多少。離到期日越近，時間衰減越快。看空期權的人愛Theta衰減，看多期權的人討厭它。

粗例：Theta=-0.5意味着每天縮水$0.5，直到過期。

Vega（ν）- 波動率敏感度

波動率上升，期權升值；波動率下跌，期權貶值。Vega越高，波動率變化對期權價格影響越大。

情景：BTC期權Vega=0.6，隱含波動率上升1%，期權升$0.6。長期期權的Vega通常更大。

Rho（ρ）- 利率敏感度

影響最小的Greek。利率上升對看漲期權有利，對看跌期權不利，但通常影響微弱。

爲什麼要懂Greeks？

不只是"猜價格能漲"，Greeks讓你量化風險、預測收益、動態調整頭寸。專業期權交易員都在用這套工具來精準管理倉位。

風險提示：期權風險極高，可能血本無歸，不是理財產品。請充分了解規則再參與。