BMV 2025：墨西哥超越華爾街，股市發生了什麼？

在美國投資者的投資組合停滯不前之際，墨西哥在過去12個月中積累了令人驚訝的**+21.7%**。墨西哥證券交易所(BMV)在整個大陸上表現最佳，這並非偶然。

沒有人預料到的數據

隨着川普重返白宮和對墨西哥商品徵收25%的關稅，一切都指向了一個艱難的年份。然而，S&P/BMV IPC在63,000-64,000點附近保持堅挺。原因是什麼？是近岸外包、內需韌性以及年通脹率降至3.5%的致命組合。

影響市場的5家公司

這五家公司佔據了整個墨西哥股市市值的44.2%：

1. 墨西哥沃爾瑪 (1.10 B MXN)

• 2025年第二季度銷售：246萬墨西哥比索 (+8.3% 同比)
• 評級: 超配 (巴倫周刊)
• 分紅收益率：3.83%

2.América Móvil (70.75 mil M USD)

• 3.23億用戶在23個國家
• 2025年第三季度：收入增加4.2%，達到232.9萬墨西哥比索
• 由卡洛斯·斯利姆控制

3.Grupo México 0192837465748392011.27 B MXN( — 年度驚喜

• 2025年第三季度：收入增長11%，淨利潤**增長50%**至12.9億美金
• 世界第三大銅生產國
• 但是注意：環境災害歷史

4.FEMSA 019283746574839201583.28 mil M MXN)

• 全球最大的可口可樂裝瓶商
• Q3: 收入 +9.1%，但淨利潤 -36.8% (因匯兌損失)
• 分紅收益率：7.4% (最高的前50名)

5.Banorte 019283746574839201534.70 萬 MXN(

• 墨西哥第二大銀行
• Q3: 淨收益同比下降9%
• 組中最低的 PER )9.02( = 更好的估值
• 股息收益率: 7.30%

BMV的真實結構

• 145家公司在墨西哥證券交易所上市 )140 墨西哥(
• S&P/BMV IPC僅包含35家公司，但它們集中佔總價值的80%
• 前10名佔指數的71.6% — 非常集中
• 領先行業：消費品 )30.9%(，材料 )26.2%(，工業 )12.3%(

解釋一切的宏觀背景

與往年不同，墨西哥在2025年受益於：

1. 靈活的近岸外包 — 美國企業重新配置生產
2. 強勢比索 — 盡管面臨貿易緊張局勢，但避免了急劇貶值
3. 利率下降 — 墨西哥銀行逐步降低 )通脹保持在可控範圍內(
4. 內部消費穩固 — 國內需求吸收外部波動
5. 外國投資 — 持續流入墨西哥

不方便的數據

爲了更好地理解：華爾街五大公司市值是整個墨西哥證券市場的15倍。墨西哥是一個小而高效的市場。

2025年的遊戲

對於厭倦美國市場的投資者：

• 墨西哥股票 )特別是金融和電信行業的收益率(
• 本地獎金 以MXN )吸引人的實際利率(
• 與美元資產的選擇性混合，用於對沖匯率和關稅風險

驚訝的不是墨西哥上升，而是華爾街持平。這已經是新聞。