COIN股票在3個月內飆升80%：是遲到的參與者還是仍然是一個有前景的投資？

2025年10月13日 — 上午10:34（東部夏令時間）

由金融分析師撰寫的加密洞察

加密貨幣交易所Coinbase Global, Inc. COIN在過去三個月中，其股票價格上漲了令人印象深刻的80%，顯著超出了行業僅4%的溫和增長。過去一年該股票的表現更爲顯著，漲幅達到驚人的262%。鑑於這一飛速漲，投資者現在面臨一個關鍵問題：是否還有進一步漲的潛力，還是說修正即將來臨？讓我們深入數據以獲得一些見解。

Coinbase的強大用戶獲取推動了勢頭

Coinbase繼續吸引投資者，其用戶增長強勁，在2025年第二季度新增創紀錄的850,000名用戶。該平台的總用戶數現已達到1170萬，標志着同比增長34%。這一不斷擴大的用戶基礎不僅在數量上增長，而且在參與度上也有所提升，季度內新增130萬項產品訂閱，較去年增長34%。

尤其值得注意的是，這些新產品的採用中有 35% 來自現有用戶，這表明強大的交叉銷售能力和有效的產品多樣化。對於投資者而言，這一趨勢意味着一個穩固和忠誠的客戶基礎，可能減少客戶流失，同時提高客戶終身價值。Coinbase 一貫能夠持續增長其活躍用戶基礎，增強了其收入潛力，使公司在加密貨幣交易和金融服務行業中具備可持續的長期增長和改善的競爭地位。

Coinbase的日益增長的收費收入鞏固了商業模型

Coinbase正在向一種資本高效、基於費用的商業模式進行重要轉型，這一發展對尋求可持續增長的投資者極具吸引力。在2025年第二季度，基於費用的總收入實現了72%的同比增長，達到了$378 百萬。這一增長源自多個渠道，包括交易費用、訂閱服務、保管費用和區塊鏈獎勵。

年化收費收入現已超過15億美元，顯著減少了對波動性交易量的依賴。這一轉變提升了Coinbase的利潤率，並降低了對加密貨幣價格波動的脆弱性。此外，強勁的經營槓杆體現在創紀錄的調整後EBITDA利潤率爲29%，同比增加600個基點。43%的增量EBITDA利潤率展示了嚴格的成本管理和平台的可擴展性。對於投資者而言，這一趨勢支持了Coinbase正在發展成爲一個更具盈利能力和資本效率的加密貨幣領導者的論點，使其在行業增長中處於有利地位，能夠獲得吸引人的長期回報。

Coinbase的收益勢頭依然強勁

分析師對Coinbase 2025年第三季度每股收益的共識估計爲8美分，較前一年增長60%。預計2025年收益將增長107%，2026年將增長81%。

收入預測同樣樂觀，預計第三季度增長26%，2025年全年收入增長30%，2026年增長22.5%。

Coinbase 面臨激烈競爭

競爭仍然是Coinbase面臨的一個重大挑戰。盡管該公司在美國加密貨幣交易空間可能享有先發優勢，但它面臨着來自傳統金融機構和新興加密原生平台的強大壓力。傳統金融巨頭正在迅速擴展其數字資產產品，利用其成熟的客戶基礎和監管專長。

同時，Coinbase 必須應對像 Gate 這樣的加密本土交易所，這些交易所正在全球範圍內獲得市場份額。隨着 Coinbase 的擴大，與傳統金融巨頭和靈活的加密本土平台競爭將繼續成爲其長期韌性和適應性在不斷演變的加密貨幣領域的一個重要考驗。

考慮投資COIN，未來增長潛力巨大

COIN因其令人印象深刻的市場動量和戰略定位而仍然是一個有吸引力的投資機會。公司繼續以創紀錄的速度擴大用戶基礎，展示了有效的產品多樣化和強大的交叉銷售能力。Coinbase正在成功轉向一種基於費用的、資本高效的商業模式，提升了盈利能力，並減少了對波動交易量的依賴。這種可擴展的模型在快速發展的加密貨幣生態系統中提供了競爭優勢。盡管面臨來自傳統金融機構和加密本土挑戰者的激烈競爭，Coinbase的創新平台和成熟的市場存在支持可持續增長。投資者應該考慮將COIN作爲其投資組合的潛在補充，以利用其長期潛力和在加密貨幣領域的行業領導地位。

請注意，投資加密貨幣及相關股票存在重大風險，因此在做出任何投資決策之前，進行徹底的研究並諮詢財務顧問是至關重要的。