除權息前買還是後買？投資人必讀攻略

投資股票時，除權息日期常讓人猶豫不決。究竟該在除權息前買進還是等到除息後再入場？這個看似簡單的問題，實際上涉及多種考量因素，沒有絕對的標準答案。本文將從不同角度分析，幫助你做出更明智的決定。

除權息前買進的優缺點

優點

1. 確保領取股利：在除權息前買進，能確保獲得公司分配的現金股利或股票股利
2. 可能享有填息效應：優質股票在除權息後常有「填息」現象，股價會逐漸回升至除權息前水平
3. 立即擁有股東權益：成為股東後立即擁有投票權等相關權益

缺點

1. 短期價格風險：除權息後股價理論上會下跌，若無法填息則可能面臨短期虧損
2. 稅務負擔：領取股利需繳納股利所得稅及二代健保補充保費
3. 交易成本：若僅為領取股利而短期交易，可能因手續費侵蝕獲利

除權息後買進的優缺點

優點

1. 較低入場價格：理論上能以除權息後的較低價格買進
2. 避免稅務問題：不需面對股利的稅務問題
3. 避開除權息前溢價：有些熱門高股息股票在除權息前常有溢價現象

缺點

1. 無法獲得當次股利：錯過本次股利分配
2. 可能錯失填權息行情：若股票迅速填權息，可能以更高價格買入
3. 優質股常在除息後快速回升：對於績優股而言，除息後價格可能快速反彈

如何做出決策

考量因素一：公司基本面

優質公司往往能在除息後迅速填息，甚至在除息日當天股價不跌反漲。以蘋果為例，2023年11月除息日股價不降反升，從182美元漲至186美元；2025年5月除息日更大漲6.18%。

考量因素二：個人稅務情況

若你的股利所得總額接近或超過94萬元，稅負考量就變得重要。此時可能需要評估是否採用分離課稅或其他避稅策略。

考量因素三：投資期限

若是長期投資者，單次除權息的影響相對有限，更應關注公司長期發展潛力。短期投資者則需更謹慎評估除權息對股價的即時影響。

考量因素四：交易成本

計算實際交易成本很重要。以台股為例，若為避開股利稅而在除息前賣出、除息後買回，需支付:

• 賣出手續費：0.1425% × 折扣率
• 證券交易稅：0.3%
• 買入手續費：0.1425% × 折扣率

這些成本加總後可能抵消部分避稅效益。

實用建議

1. 了解個別股票歷史填息表現：查詢該股票過去是否有良好的填息紀錄
2. 評估公司基本面：優質公司更有可能快速填息
3. 計算稅務影響：股利所得稅率若低於20%，通常參與除權息較為有利
4. 考慮長期持有：若打算長期持有，單次除權息的影響相對較小
5. 技術面分析：若除息後股價跌至技術支撐位並顯現企穩跡象，可能是較佳買點

結語

決定在除權息前或後買進股票，需根據個人投資目標、稅務情況及對公司前景的評估綜合考量。對長期投資者而言，公司的基本面和成長性遠比單次除權息時機重要；對短期投資者而言，則需更謹慎評估除權息對股價的影響和相關交易成本。

最重要的是，不論選擇何種策略，都應該基於對公司基本面的了解和個人投資目標，而非僅為套利或避稅而進行操作。優質公司的長期投資價值，往往超過短期除權息帶來的影響。