終於到了購買 Chipotle 股票的時候了嗎？

Question

## 關鍵點- 一位分析師在周三提高了Chipotle股票的評級。- 該股票的市盈率爲明年預計收益的29倍，對於這個標志性鏈條來說是歷史性的低價。- 預測已經表明，比較銷售將在下半年恢復爲正值。敘述正在改變。當Chipotle Mexican Grill在六月份推出其高級Adobe Ranch醬時，聲稱這是自五年前重新配方其Queso Blanco以來推出的首款新醬。但說實話，大家都知道這並不完全正確。在這家餐飲公司的股市中發生過許多"崩盤"。只需看看過去五年的圖表。雖然Chipotle可能是一只經典的成長股，但在過去五年中僅上漲了60%。而在過去三年中，僅上漲了一半。導致這些令人驚訝的平庸回報的主要原因是，股票在過去一年中損失了四分之一的價值。更糟的是，如果我們將起點定在去年六月中旬——當時股票在進行50比1拆分的幾天前達到了歷史最高點——這家休閒快餐連鎖店的股價已經暴跌了40%。這些下跌有好的理由，我會談到它們。但是，Chipotle的跌幅是否已經足夠讓人無法忽視？忘掉Adobe Ranch、Queso Blanco甚至是著名的鱷梨醬。難道這就是你作爲投資者一直在等待的“下跌”嗎？一位分析師似乎認爲是的。## 將“上”放在提升中克裏斯·盧克斯（Chris Luyckx）來自羅思柴爾德（Rothschild & Co）Redburn周三上調了Chipotle的評級。他維持了之前的目標價55美元，但由於股票現在更低，他將評級從中性提升至買入。這代表了從當前水平短期內32%的漲潛力。而且，不，這不是出於方便的升級。如果他認爲下跌是合理的，他本可以降低目標價並保持中等評級。Luyckx承認Chipotle正處於困難時期。在經歷了多年的正面可比數據後，今年上半年同店銷售出現了負增長。分析師認爲這次的銷量下滑並不意味着Chipotle的商業模式存在結構性問題。他認爲這一下滑是週期性的。憑藉強大的品牌和忠實的粉絲基礎，Chipotle在經濟擔憂開始減輕後，能夠很好地恢復客流量和市場份額。Chipotle本身似乎也同意事情會很快好轉。在上周的CNBC節目"Mad Money"中，首席執行官Scott Boatwright對這家連鎖店能夠恢復到歷史上平均的中低個位數可比銷售增長充滿信心，直到最近的下滑。他認爲Chipotle的營銷策略已經在改善，而其整體戰略需要進行一些調整，以在這個具有挑戰性的環境中取得成功。本週四的 carne asada 發布——在兩年內首次限時帶回這種蛋白質——是 Chipotle 不再靜止的一個良好指標。如果說這家連鎖店在去年夏天 Brian Niccol 負責期間學到了一些什麼，那就是創始團隊的菜單僵化策略在新常態下行不通。Chipotle可能已經開始扭轉局面。在年初的頭三個月裏，其可比銷售額下降了0.4%，隨後在第二季度出現了令人震驚的4%的下滑，但今夏發布的預測令人鼓舞。預計2025年全年可比銷售額將基本持平，這意味着下半年店面銷售將略有正增長，以抵消上半年6個月的2%的下降。## 便宜是相對的Redburn分析師指出的一個要點是，Chipotle在休閒快餐領域作爲一個更經濟的食品選擇定位得非常好，這個領域一直被高檔沙拉概念和昂貴的地中海餐廳所主導，Luyckx估計這些餐廳的收費比Chipotle高出25%到30%。在這種情況下，許多快餐連鎖店已經放棄了他們的一美元菜單，將主打產品的價格提高到選擇Chipotle僅僅是一種適度的溢價。不僅是Chipotle的餐食變得相對便宜。其股票本身的歷史價格也較低。Chipotle的市盈率爲未來收益的31倍，低於明年收益目標的30倍。對於價值投資者來說，這並不是一個低倍數，但Luyckx指出，自2015年以來，Chipotle的未來市盈率從未如此低。明顯的反對意見是，Chipotle目前的增長預期較低。然而，現在投資Chipotle的理由更具說服力，因爲其股票價格下跌，而同類公司的表現即將轉爲正面。！這到底是怎麼回事！如果我們不利用這個下跌，我們將只能以Adobe Ranch的醬汁作爲安慰……雖然就我個人而言，我更願意押注於一家在市場壓力下能夠自我重塑的公司。_Rick Munarriz 在上述任何股票中都沒有頭寸。The Motley Fool 有位置並推薦 Chipotle Mexican Grill。The Motley Fool 推薦以下選項： 2025 年 9 月來自 $60 en Chipotle Mexican Grill._ 的短期期權免責聲明：僅供參考。過去的表現不能作爲未來結果的指示。