📈 加密貨幣交易中的多頭和空頭頭寸：這是什麼？

在進入幣圈時，用戶會遇到許多與該行業各種方面和活動方向相關的特定術語。

這些概念包括“做多”和“做空”，通常出現在交易的上下文中。在本文中，我們將解析這些術語的含義，解釋相關交易的運作機制及其對交易者的好處。

術語“做空”和“做多”的起源

在今天的交易中，"短"和"長"這兩個詞的確切來源無法確定。然而，這些術語的早期公開提及之一可以追溯到1852年上半年出版的《商人雜志與商業評論》。

關於這些詞在交易中的應用，其中一種說法將它們與最初的含義聯繫起來。因此，期待資產增長的交易通常被稱爲“多頭”(英文 long - 長期)，因爲價格的漲很少是迅速的，這種頭寸通常是長期持有。另一方面，旨在從報價下跌中獲利的操作被稱爲“空頭”(英文 short - 短期)，因爲其實現所需的時間明顯更少。

"做空"和"做多"在交易中的本質

"多頭"和"空頭"是交易者開設的兩種倉位類型，目的是從未來資產價值的漲(多頭)或下跌(空頭)中獲利。

多頭頭寸意味着以當前價格購買資產，然後在價格漲後出售。例如，如果交易者相信目前價格爲$100的代幣很快會漲到$150，他只需購買該代幣並等待目標價格。在這種情況下，利潤是購買價格與出售價格之間的差額。

做空頭寸是基於某個資產被高估並將在未來貶值的假設。爲了從中獲利，交易者向交易所借入該工具，並立即按當前價格出售。然後，他等待報價下跌，並以較低的價格回購相同數量的資產，並將其歸還給交易所。

例如，如果用戶認爲比特幣的價格應該從$61 000降低到$59 000，他可以從交易所借入一個比特幣並立即按當前價格出售。當報價下跌時，他以$59 000的價格購買同一個比特幣，並將其歸還給交易所。剩餘的$2000 (減去借款費用)即爲交易者的利潤。

雖然交易機制本身看起來相當復雜，但實際上這一切在交易平台的“後臺”發生，並在幾秒鍾內完成。在用戶層面，開倉和平倉通過在交易終端上簡單地按下相應的按鈕來實現。

市場上的牛和熊

術語 "牛市" 和 "熊市" 在交易中以及其外廣泛使用，通常用於根據市場參與者的立場來劃分主要類別。

"牛"是指那些認爲整體市場或特定資產將會漲的交易者，因此他們會開設多頭頭寸，也就是說進行買入。這樣，他們就促進了資產的需求和價值的提升。這個術語的來源是因爲牛會用它的角"頂"起價格。

"熊市"是指那些預期市場價格下跌並開設空頭頭寸的市場參與者，他們通過出售資產來影響其價值。與"牛市"類似，這個名稱源於對"熊"用爪子壓低價格的形象的理解。

基於這些術語，形成並在幣圈中流傳的牛市和熊市的概念。牛市的特點是整體價格漲，而熊市則是報價下降。

交易中的對沖

對沖是交易和投資中管理風險的一種方法。這種策略還與“多頭”和“空頭”相關，因爲它涉及使用相反的頭寸來最小化在意外價格反轉情況下的損失。

例如，交易者購買一個比特幣以期待報價漲，但也不排除在某些事件發生時價格下跌。他並不確定這個事件是否會發生，但可以使用對沖來減少在不利情況下的損失。

根據市場和交易策略，可能會使用各種工具進行對沖，例如購買具有反向相關性的加密貨幣或持有現貨資產和看跌期權。然而，最受歡迎和最簡單的對沖方式被認爲是開設相反的頭寸。

例如，如果交易者認爲比特幣會升值，那麼爲了盈利，他會在兩個比特幣上開一個多頭頭寸。同時，他會在一個比特幣上開一個空頭頭寸，以減少損失，如果他的預期沒有實現。

假設資產從 $30 000 增長到 $40 000。爲了計算頭寸的總收益率，我們使用公式：

收益 = 多頭頭寸的大小 – 空頭頭寸的大小 * 成本差異

在我們的情況下是：

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

如果事件朝着不利的方向發展，比特幣的價格將從 $30 000 下跌到 $25 000，那麼我們將得到以下結果：

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

因此，對沖使得在不利情景下的損失減少了一半 - 從 $10 000 減少到 $5 000。同時，重要的是要考慮到，作爲一種"保險費用"，交易者將潛在收益從價格漲中減少了一半。

新手交易者常常認爲，開設兩個相同規模的相反頭寸可以保護交易者免受任何風險。然而在實踐中，這種策略會導致一筆交易的利潤被另一筆交易的虧損完全抵消。而支付佣金和其他運營費用的必要性使得這種策略從中性變爲虧損。

期貨交易及其作用

期貨是一種衍生工具，允許在不擁有某項資產的情況下從其價格波動中獲利。正是期貨合約使得開設空頭和多頭頭寸成爲可能，從而在價格下跌時獲利，這在現貨市場上是不可實現的。

在股票、商品和金融市場上存在着成熟的期貨分類，然而在幣圈中，最常見的是無到期日合約和結算合約。

無到期日意味着合同沒有執行日期。這允許交易者根據需要持有頭寸，並在任何時候平倉。

結算(或無實物交割)意味着，在交易結束後，交易者獲得的不是實際資產，而是開倉和閉倉時資產價值之間的差額，以特定貨幣計價。

對於開設多頭頭寸，使用的是買入期貨，而對於空頭則使用賣出期貨。前者意味着在未來以開盤時設定的價格購買資產，而後者則是在相同條件下出售資產。

此外還應考慮到，爲了維持在大多數交易平台上的頭寸，交易者每隔幾個小時就要支付融資費用——即現貨市場和期貨市場上資產價格之間的差異。

清算及其避免方法

清算是指交易者的倉位被強制關閉的情況，這種情況發生在使用槓杆交易時。通常，當資產價格出現劇烈波動時，保證金(的抵押品)不足以維持倉位時，會導致清算。

在這種情況下，交易平台會提前向交易者發送所謂的保證金通知 - 提議追加資金以維持頭寸。如果不這樣做，當達到某個價格水平時，交易將自動關閉。

避免被清算的關鍵是風險管理技能，以及管理和跟蹤多個開放頭寸的能力。

使用"空頭"和"多頭"進行交易的優缺點

在交易策略中使用"做空"和"做多"時應考慮：

多頭頭寸更容易理解，因爲它們本質上與在現貨市場上購買資產的方式相同。

短期頭寸的執行邏輯更復雜，且往往是反直覺的。此外，價格下跌通常發生得更快且不那麼可預測，而不是漲。

此外，交易者通常使用槓杆來最大化財務結果。然而，需要考慮的是，使用借款不僅可能帶來潛在的更大收益，還伴隨着額外的風險，並且需要不斷監控保證金(的水平。

結論

根據價格預測，交易者可以利用短期)空頭(和長期)多頭(頭寸，從價格漲或下跌中獲利。根據持有的頭寸，市場參與者被歸類爲"多頭"，期待漲，或"空頭"，押注於下跌。

通常情況下，開設 "多頭" 或 "空頭" 交易時會使用期貨或其他衍生品。這些工具允許在不擁有資產的情況下，通過對資產價格的投機來獲利，同時也爲利用借貸資金)槓杆(提供了額外的賺錢機會。然而，必須牢記的是，它們的使用不僅增加了潛在的收益，也增加了風險。