阿拉米達研究的興衰：一家失去方向的量化交易公司

由Sam Bankman-Fried於2017年創立的Alameda Research，成爲了一個承諾要革新數字資產市場的加密貨幣交易強者。但讓我告訴你它真正的樣子——一個建立在虛假前提和陰暗做法上的復雜紙牌屋。

作爲一個從內部觀察這一戲劇發展的人，我可以告訴你關於阿拉梅達的真相並不美好。SBF在離開Jane Street Capital後創建了這個量化交易操作，將其定位爲一個將“穩定”加密市場的流動性提供者。結果真是個笑話！

他們所謂的“復雜算法”實際上是僞裝成合法交易策略的賭博機制。這家公司管理着數十億的資產——包括那些不屬於他們管理的資金。雖然他們聲稱提供市場效率，但他們實際所做的卻是從真正的市場參與者那裏提取價值。

他們構建的技術基礎設施遠沒有他們想讓所有人相信的那麼令人印象深刻。確實，他們可以執行高頻交易，但他們的風險管理幾乎不存在。他們在錯誤的時間對錯誤的幣種進行了巨額投資，越陷越深，無法逃脫財務困境。

我親眼見到了損失。相信阿拉米達所謂提供的穩定性的散戶投資者在這座紙牌屋崩潰時最終受到了重創。公司的活動並沒有創造出“更緊湊的點差”或“具有成本效益的交易條件”——它們只是在一切崩潰之前創造了一種虛假的安全感。

他們與某些交易平台的關係特別有問題。Alameda往往利用其特權地位進行搶先交易和操縱市場以獲取自身利益，而非如所聲稱的那樣增強流動性。這個“合作關係”並非是爲了幫助用戶——而是爲了從他們身上榨取價值。

最終，Alameda Research並不是它假裝的市場救世主。這家公司的崩潰揭示了SBF運營背後的醜陋真相——客戶資金被濫用，巨大的風險暴露在公衆視野之外，以及一個最終無法自我維持的欺騙網路。

加密貨幣世界如果沒有Alameda對市場流動性的"貢獻"，會更好。他們實際上貢獻的，是一個如何在這個領域不該運作的精彩例子——一個至今仍困擾着行業的警示故事。