2025年穩定幣市場格局分析：12條主流公鏈對比

2025年，穩定幣已成爲加密市場最受矚目的領域之一。截至5月22日，穩定幣總市值突破2450億美元，呈現高速增長態勢。在這一增長背後，各公鏈之間的競爭日益激烈。穩定幣不僅是資產流動的重要指標，更是衡量公鏈市場認可度的關鍵因素。本文將對目前排名靠前的12個公鏈的穩定幣數據進行深入分析，勾勒出公鏈穩定幣發展的全景圖。

以太坊：USDC增長助力保持領先地位

以太坊的穩定幣市值達1225億美元，佔總市場份額的50%。USDT仍是其主要穩定幣，佔比約50%。然而，2025年以來，以太坊上的USDT發行量出現5.07%的下滑。相比之下，USDC在以太坊上的表現更爲亮眼，半年內增長46.4%，成爲以太坊保持穩定幣市場主導地位的關鍵因素。

波場：USDT最大發行公鏈

波場已成爲USDT最大的發行公鏈，在全球穩定幣市場佔比達31.3%。波場網路日均USDT交易量約240萬筆，遠超以太坊的28.4萬筆。每日有超過100萬個獨立帳戶在波場進行USDT交易，佔所有活躍穩定幣錢包地址的28%。2025年，波場上的USDT供應量從597億美元增至777億美元。波場的低費用和高速交易使其成爲USDT交易的首選網路，特別受到散戶和新興市場青睞。

Solana：新興公鏈中的佼佼者

Solana的穩定幣市值在過去一年半內增長了627%，從18億美元增至114億美元。雖然與以太坊和波場相比仍有差距，但Solana已成爲穩定幣領域不容忽視的新興力量。USDC是Solana上的主導穩定幣，佔73%的市場份額，USDT佔20%。值得注意的是，PayPal發行的PYUSD在Solana上的市值已達2億美元，僅次於以太坊。

BSC：零Gas費和USD1雙重驅動

BSC的穩定幣市值在過去一年增長150%，達到約100億美元。這一增長主要得益於兩個因素：一是推出的零Gas費活動，二是USD1穩定幣在BSC上的發行。目前，USDT在BSC上的佔比爲59%，USD1佔21%。值得注意的是，BSC在穩定幣交易筆數方面已超過其他公鏈，佔比達38.1%。

Base：增速最快的新秀

作爲Coinbase孵化的以太坊L2，Base在穩定幣市值方面增長顯著，從2024年1月的1.77億美元增至40.9億美元，增長率高達2210%。USDC是Base鏈上最主要的穩定幣，佔比97.8%。

Hyperliquid：衍生品交易的新寵

Hyperliquid雖然推出時間不長，但其穩定幣市值已達32.6億美元，超過了一些老牌公鏈。USDC是Hyperliquid上最主要的穩定幣，佔比97.8%。最近，該鏈還新增了feUSD、USDT、USDe等穩定幣，爲生態應用開闢了新的可能性。

Arbitrum：經歷大起大落

Arbitrum的穩定幣市值在2024年經歷了顯著增長，但2025年初遭遇大幅下跌。這主要源於激勵計劃終止、USDT遷移至新標準以及高收益競爭鏈的出現等因素。

Polygon：企業級應用帶來增長

Polygon的穩定幣市值從2024年的12.6億美元增至21.5億美元。這一增長主要得益於Circle原生USDC的落地以及Visa、Mastercard等巨頭在PoS鏈上的支付試點。

Avalanche：增長趨於平緩

盡管Avalanche在2024年底進行了費用降低的升級，但其穩定幣市值增長仍顯得相對平緩，始終在10億至20億美元之間波動。

Aptos：Move生態的黑馬

Aptos的穩定幣總市值在2025年首次突破10億美元，年增長率達2408%。USDT和USDC是其主要穩定幣，分別佔62.39%和32%。

Sui：增長最快的公鏈

Sui的穩定幣市值增長最爲顯著，從2024年初的500萬美元增至11.56億美元，增幅達230倍。USDC是Sui網路上佔比最高的穩定幣，達75%。

TON：社交支持下的穩步增長

TON在Telegram的支持下，穩定幣市值實現了快速增長。然而，2025年初以來，其市值從14億美元回落至9億美元左右，可能與生態系統缺乏新的熱點有關。

結語

穩定幣市場競爭格局正在快速演變。雖然以太坊和波場等傳統公鏈仍保持領先，但Solana、BSC等新興公鏈正逐步蠶食市場份額。Aptos和Sui等MOVE生態公鏈雖然起步較晚，但增速驚人。隨着全球穩定幣法規的逐步完善，穩定幣市場的發展前景將更加廣闊。