SynFutures在Base生态的创新尝试

7月，Base这个新兴的区块链网络迎来了一个重要参与者：SynFutures。截至目前，SynFutures在Base上已累积了260亿美元的交易量，占据了该生态系统永续合约交易市场份额的一半以上。

近期，SynFutures在Base上推出了Perp Launchpad平台，开创了永续合约发行的新模式。这一创新举措的背景是当前永续合约交易平台增长遇到瓶颈，主要玩家已瓜分了大部分盈利品种。剩余的合约要么成交量过低难以维持，要么因定价效率低下成为套利工具。

Perp Launchpad：创新的永续合约发射平台

Perp Launchpad通过低Gas费用、高效的资金利用和百万美元补贴，为Restaking和Meme代币提供流动性和价格发现机制。它试图吸引链上投机者，成为永续合约交易的新兴平台。

该平台的主要特点包括：

• 降低永续合约市场的准入门槛
• 通过流动性提供者激励快速建立深度
• 利用Base网络的低Gas费优势实现快速部署

以Lido的wstETH/ETH永续合约为例，上线仅2个月就取得了显著成果：

• 累计交易量达2.6亿美元
• 最高总锁仓价值（TVL）达91.8万美元
• 链上交易数超13.2万笔
• 吸引了1955多名用户

投资者的新机遇

对链上投机者而言，SynFutures提供了多重收益机会：

• 流动性提供年化收益可达50%以上
• 合作社区分成
• 潜在的代币空投和积分奖励

同时，它也为投资者提供了管理Restaking资产和Meme代币风险的工具。

然而，投资者也需警惕以下风险：

• 永续合约市场流动性的周期性
• 新上线交易对可能出现较大价格波动
• 流动性提供者面临无常损失风险

Restaking资产的新用途

SynFutures与领先的Liquid Staking服务商合作，为Restaking资产提供了新的变现渠道。这可能带来：

• 更多Restaking资产进入永续合约市场
• LRT代币流动性的进一步提升
• 可能催生新的Restaking衍生品玩法

数据显示，BTC Restaking资产正成为永续合约市场的新宠。例如：

• pumpBTC/ETH 24小时成交量429.3K，TVL达12M
• SolvBTC/ETH 24小时成交量341.8K，TVL为5M

这些交易对的规模已接近主流的ETH/USDC对，原因可能包括：

• BTC Restaking赛道热度高，需要对冲工具
• BTC和ETH价格相关性为这些交易对提供了定价基准
• Restaking协议间竞争加剧，增加了投机需求

Meme代币永续合约的现状

出人意料的是，Meme代币的永续合约表现平平，未能复制现货市场的热度：

• BONK/USDC永续合约：24小时成交仅7.7K，做市深度405.3K
• PEPE永续合约：日均成交在5K-10K之间，做市深度在300K-500K区间
• 其他Meme代币表现更差

这种现象可能源于：

• 高杠杆和高波动性组合带来的高风险
• Meme代币现货市场的投机性导致永续费率失衡
• 较高的无常损失风险，使流动性提供者需谨慎控制风险敞口

总结

SynFutures的创新本质上是在重塑永续合约的发行模式，为各类代币打开了衍生品市场的大门。它不仅降低了永续合约的发行门槛，还为从Restaking资产到Meme代币等各类资产提供了重要的价格发现渠道。

这种包容性策略虽然风险较高，但可能是永续合约市场走向主流的必经之路。在市场低迷时期，有时最大胆的想法反而能创造最大的价值。