Spartan Group研報：預計Pendle TVL將達200億美元，估值或突破60億美元

2025-05-21 09:23:19

BlockBeats 消息，5 月 21 日，投資機構 Spartan Group 發布研報稱 Pendle 平台支持收益交易，是穩定幣擴張時代的最大受益者之一。在流通的 110 億美元有收益的穩定幣中，30%（超過 30 億美元資產）存於 Pendle 中，佔據了穩定幣總供應量的 1.3%。該協議將收益資產拆分成本金代幣和收益代幣，參與者可以選擇鎖定固定收益，或對收益波動進行投機。Pendle 平台規模龐大：· 總鎖倉價值（TVL）達 40 億美元，其中 83% 來自穩定資產· 累計交易量約 500 億美元· 年化收入在 3500 萬至 4000 萬美元之間（鎖倉價值的 90-100 個基點）預計未來 18 到 24 個月將在穩定幣擴張時代迎來顯著增長。預計穩定幣發行量將翻倍至 5000 億美元，有收益的穩定幣將佔據其中 15%，即 750 億美元發行規模（較當前 110 億美元增長 7 倍）。預計 Pendle 能佔據所有有收益穩定幣的 25%，實現 200 億美元 TVL，賺取 2 億美元協議費用。按 30 倍估值，這將對應 60 億美元的協議市值。作爲收益流動性中心，Pendle 吸引了收益型穩定幣市場的顯著份額，且其成功與特定發行商的市場主導地位無關。Pendle 已成爲投資穩定幣擴張時代的純粹且指標性的選擇。

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