先週、原油市場はいくつかの波乱を投げかけました。ブレントの12ヶ月スプレッドは1ドルも急騰しました—スコアを取っているなら303%のジャンプです。6ヶ月契約も遅れず、66セントまたは169%上昇しました。一方、前月のベンチマークは76セント上昇し、$64.39から$63.63に達しました。見出し価格には特に目を引くものはありませんが、それらのスプレッドは？トレーダーがこの市場の行く先をどう考えているかについては別のストーリーを語っています。11月14日で終わる週は、原油ポジショニングのプレイブックを書き換えました。

AIは誰も予測しなかったよりも早く資本市場を再構築しています。グローバルM&A活動は過去2番目に良い年に向かって追跡中であり、これは人工知能の取引とテクノロジーの統合によって促進された驚異的な回復です。企業はAIの能力を獲得するために急いでおり、取引出来高はパンデミック前のブーム以来見られなかった水準に達しています。この変化は単なる数字の問題ではなく、生存の問題でもあります。AIインフラを欠く企業は買収対象になりつつあり、テクノロジーの巨人たちは人材と特許を蓄積しています。この波は次の10年間の企業の権力構造を再定義するかもしれません。

最新の世論調査の数字は厳しい状況を描いている：アメリカ人のわずか33%が現在の経済運営に賛成している一方で、驚くべき67%が不満を表明している。これは注目すべき重要な感情の変化であり、特にマクロ条件が市場全体のリスク資産への欲求を形作り続ける中で重要である。

1980年代、ベネズエラは経済的に成功を収めていました。75%の識字率、AAAの信用格付け、地域での一人当たり所得が最も高いことについて話しています...

見てください、市場シナリオ、流動性の流れ、ETHやアルトコインの潜在的な急騰についてのこれらすべての議論は？それらは一つの重要な要因に戻ります：フェデラル・リザーブが次に何をするか、そしてそれが市場に送る信号です。
現実を見てみましょう – このゲームには「安全」というものは存在しません。私があなたに直接言えることは一つです:

そうですね、今は綱渡りをしているような感じです。サイクルは勢いを失いつつあり、不況がすぐそこに迫っているようです。

速報：トランプは牛肉、コーヒー、熱帯果物に対する関税を撤廃する大統領令をドロップしました。あなたの朝の飲み物やステーキディナーにもう輸入税はかかりません。この貿易政策の変化は商品市場に波及し、消費者価格に影響を与える可能性があります。これがより広範な経済状況やリスク資産のセンチメントにどのように影響するか注目に値します。

市場の期待が変化しました - CMEグループのデータによると、12月の利下げの確率が50％の閾値を下回りました。
これはセンチメントの顕著な逆転を示しています。フェデラルファンド先物は、12月の利下げの可能性がほとんどないと見込まれており、トレーダーが最近の経済の強さに基づいてポジションを再調整していることを示唆しています。この変化は、インフレが依然として粘り強く、労働市場が予想よりも強い状態であるため、FRBの次の動きについての不確実性の高まりを反映しています。
暗号市場にとって、これは重要です。長期間の高金利は、無利回り投資を保持する機会費用が増加するため、リスク資産に圧力をかける傾向があります。ビットコインとアルトコインは歴史的にFRBの政策転換に敏感に反応しており、この確率の低下は注意深く監視すべきデータポイントです。
デリバティブ市場は本質的に私たちに伝えています：まだ12月の緩和に家を賭けるな。

暗号通貨の上限がなぜ上昇し続けるのか不思議に思ったことはありますか？単純です：法定通貨の底が沈み続けているからです。一方のシステムが無限にインフレする時、もう一方は逃げるための速度になります。上限も下限もなく、ただ相対性です。

パウエルの下での連邦準備制度は、批判者たちに必要なものを手渡し続けています。コンプライアンスのギャップ？チェック。政策エラー？絶対に。コミュニケーションのブレイクダウン？その通り。ひどい予測？すべてそうです。これは偶発的なミスではなく、制度の信頼性を蝕む体系的な失敗です。中央銀行の評判は、各ミスのたびに打撃を受け、その損害は積み重なります。公信力を一貫して損なう業績を持つ機関が、どれだけ長く生き残ることができるのでしょうか？

アメリカの大統領は最近、$20 兆ドル以上がアメリカ経済に流入することが期待されていると主張しました。彼はこの巨額の資本流入を、彼の選挙勝利と彼の政権が実施した関税政策の2つの主要な要因に起因しているとしています。この発言は、保護主義的な貿易措置と政治的変化が重要な経済の勢いを生み出し、国内市場に substantial な資本を引き戻しているという彼の政権の信念を反映しています。

自由市場が30年固定金利住宅ローンを自然に維持できないのであれば、この金融商品は存在すべきなのでしょうか？考えてみてください：政府の支援を受けた住宅ローンの補助金がシステムを支えていなければ、住宅価格は下落する可能性があります。その価格の下落？実際には、現在価格に手が届かない多くの人々に住宅所有を可能にするでしょう。
現在の設定は興味深い逆説を生み出しています。政府の介入は住宅ローン金利を人工的に安定させており、これは理論上良いことのように聞こえます。しかし、この同じ支援が需要を市場が自然に達することのできない水準に維持することによって、住宅価格を膨張させています。補助金の層を取り除けば、価格は実際に買い手が負担できるものに調整されるのを見ることになるでしょう。
意図された結果と実際の市場効果の古典的なケースです。この政策は買い手を助けることを目的としていますが、実際には自然な市場均衡を超えて価格を高止まりさせることによって逆の効果をもたらしているかもしれません。本当の手頃さは、高額な借入を支援することから生まれるのか、それとも価格が本来の水準を見つけることを許すことから生まれるのか、考えさせられます。

連邦準備制度理事会の12月の利下げは消えつつあるのか？
インフレデータが協力を拒む中、確率は滑り続けています。一方で、AIインフラストラクチャのストーリーに亀裂が形成されているという噂が大きくなっています—評価は拡張され、現実チェックが迫っています。市場が今無視できない二つの物語。

これについて考えたことはありますか？1バレルの石油は5年分の人間の労働を賄います。それでも私たちはそれを食事のように価格をつけています。
その余剰が縮小し始めるとき？それに伴い、すべての下流も収縮します。
これらの洞察は、世界が実際にどのように機能しているかについての誰かの理解を完全に覆した11の発見のリストからの2つに過ぎません。
エネルギーは単なる燃料ではありません。それはすべての市場サイクルの背後にある隠れた変数です。

速報: ホワイトハウスは、今後45日以内に米国経済に対して大規模な$20 兆ドルの資本流入を予測しています。これが実現すれば、すべての資産クラスにおける市場のダイナミクスを再構築する前例のない流動性の話になります。これがリスクオンラリーを引き起こすのか、単にインフレ懸念を助長するのかはまだわかりません。いずれにせよ、マクロトレーダーはこれを注意深く見守る必要があります。

WTI原油は先週$0.34上昇し、$60.09で終了しました—これは、11月7日で終わる最後の2営業日からのもので、控えめな1%の上昇です。$59.75からのラリーは劇的ではありませんでしたが、そのタイミングには意味があります。
何が面白いのか？それは週の後半の勢いです。原油価格がこのように週末に利益を集中させると、しばしば持ち越しの買い圧力を示します。月曜日には、トレーダーがその木曜日-金曜日の押し上げの要因に反応するため、さらに上昇する可能性があります。
商品をマクロ指標として追跡している人々にとって、これは注目に値します。原油価格の変動はインフレ期待に波及し、最終的には従来の市場からデジタル資産に至るまであらゆるものに影響を及ぼします。週の初めにこれがどのように展開するか注視してください。

ちょっと待ってください... 私たちは関税がすぐに制御不能なインフレーションを引き起こすと言われていませんでしたか？ナラティブは非常に確実に思えましたが、実際のデータは異なった展開を見せています。貿易政策と価格水準の関係は、いくつかの見出しが言うほど単純ではないのかもしれません。市場は不確実性を嫌いますが、悪い予測をさらに嫌います。

コロンビアの雇用市場が興味深い数字をドロップしました。
5年前の失業?15.4%
今日は？8.2%に下がった
それはほぼ半分にカットされています。このような経済の変化は、しばしばより広範な市場の変化を示すものであり、地域の安定が世界の資本フローにどのように影響するかを注視する価値があります。

大規模なバルク取引は、今私たちの経済に必要な救命線かもしれません。機関投資家のお金がこれらのチャネルを通じて流れ始めると、流動性が向上し、市場の効率性が本当に向上します。

世界の市場はしばらくの間、大きな崩壊を回避してきました。素晴らしいですよね？しかし、問題はこうです—介入が効果を発揮し続けると、リスクが静かに背景に積み重なっていくのです。