Keuntungan relatif altcoin sedang stabil di wilayah kapitulasi yang dalam, dengan hanya ~5% dari pasokan yang menguntungkan, sementara keuntungan Bitcoin baru saja mulai menurun tajam.
Pergeseran tidak biasa antara BTC dan altcoin ini belum pernah terjadi di siklus sebelumnya.
📉

Pada $96K, hampir 99% investor yang mengakumulasi Bitcoin dalam 155 hari terakhir kini sedang hold dengan kerugian.
📉

Ketika permintaan hedging downside naik, skew 25-delta melonjak. Lonjakan terbaru secara konsisten sejalan dengan jangka pendek rendah, menandakan ketakutan yang tinggi dan posisi pendek yang berat. Berguna bagi pedagang dengan kerangka waktu rendah.

Sejak akhir Agustus, saat Ethereum mundur dari puncak barunya, pemegang 3–10 tahun telah meningkatkan rata-rata pengeluaran harian mereka menjadi >45K ETH/hari (90D-SMA).
Ini menandai tingkat pengeluaran tertinggi oleh investor berpengalaman sejak Februari 2021.
📉

Pemegang $BTC jangka panjang sedang mempercepat distribusi mereka, dengan pasokan yang menurun dengan cepat dan perubahan posisi neto yang jatuh tajam ke wilayah negatif.
LTHs sedang mencatat keuntungan saat bulls mempertahankan $100k.

Terjebak di Limbo
#Bitcoin mengkonsolidasi di atas $100k, dengan dukungan di dekat $100K dan resistensi di $106K. Keluar masuk ETF, leverage rendah, dan permintaan put yang kuat menyoroti pasar yang berhati-hati yang masih mencari keyakinan.
Baca rangkuman Mingguan On-Chain lengkap di bawah👇

#Bitcoin diperdagangkan sekitar $104K terjebak antara kuantil basis biaya 0,85 dan 0,75 ($108,5K / $100,6K). Level-level ini secara historis berfungsi sebagai support dan resistance, dengan pecah salah satu kemungkinan akan menentukan tren arah berikutnya.
📈

Di seluruh aset, kita sering melihat pemegang posisi dengan kerugian belum direalisasi yang besar menyerah mendekati titik terendah lokal.
Polanya menyoroti bagaimana penjualan yang didorong oleh tekanan keuangan dapat membentuk pembalikan pasar, sebuah dinamika utama yang kini dapat dilacak melalui Dashboard Distribusi Dasar Biaya kami.

Membela $100k
Bitcoin stabil di dekat $100K setelah kehilangan level biaya utama, dengan permintaan yang menurun dan penjualan dari pemegang jangka panjang. Dengan aliran keluar ETF dan posisi opsi yang berhati-hati, pasar tetap oversold.
Baca rangkuman lengkap Minggu On-Chain di bawah👇

$RLUSD pasokan telah melampaui $1B untuk pertama kalinya, menandai pertumbuhan yang stabil hingga tahun 2025.
Sementara itu, $USDe pasokan telah menurun sekitar 39% selama sebulan terakhir karena hasil onchain yang menyempit dan permintaan yang didorong insentif menurun.
🔗

Pembiayaan bulanan yang dibayar oleh posisi long dalam kontrak berjangka Bitcoin telah menurun sekitar 62%, dari $338 juta/bulan di pertengahan Agustus menjadi $127 juta/bulan sekarang.
Ini menegaskan tren makro yang jelas dalam menurunnya minat spekulatif, karena trader menjadi enggan membayar bunga untuk mempertahankan posisi long.
📉

Bitcoin telah kehilangan dukungan di basis biaya persentil ke-85 (~$109K) dan saat ini berada di sekitar $103.5K.
Level kunci berikutnya berada di sekitar basis biaya persentil ke-75 (~$99K), yang secara historis memberikan dukungan selama penarikan harga.
📉

Pemegang Jangka Pendek menghadapi tekanan yang meningkat karena pembeli baru belakangan mengalami kerugian.
Secara historis, periode stres dan capitulation seperti ini sering menjadi peluang akumulasi yang menarik bagi investor yang sabar.
🔗

Sejak awal Agustus, harga XRP telah turun dari $3,3 menjadi $2,4 (-27% 🔽).
Pada saat yang sama, pemegang jangka panjang yang mengakumulasi sebelum November 2024 meningkatkan pengeluarannya sekitar 580%, dari $38 juta/hari menjadi $260 juta/hari (7D-SMA)
Sebuah tanda jelas bahwa trader berpengalaman keluar dan menambah tekanan pada aksi harga.
📉

#BTC# menguji ulang pita dasar biaya 0,85 di sekitar $109K, secara historis merupakan level penting yang menentukan keberhasilan atau kegagalan. Mempertahankannya telah memicu reli besar, tetapi kehilangan level ini sering kali menyebabkan penurunan menuju pita 0,75 ($98K).
📈

Kurangnya Keyakinan
Bitcoin tetap terjebak di bawah level dasar biaya utama karena permintaan melemah dan pemegang jangka panjang menjual. Volatilitas tetap rendah tetapi tidak nyaman, membuat pasar rentan terhadap kejutan hawkish dari Federal Reserve.
Baca rangkuman Mingguan On-Chain lengkap di bawah👇

Futures masih menunjukkan aktivitas yang tenang setelah wipeout bersejarah pada 10 / 10.
Open Interest masih sekitar ± 30 % dari puncaknya, dan Pendanaan mendekati netral.

Loncatan dari $107k bertepatan dengan arus bersih ETF Spot AS yang berbalik menjadi positif. Namun, arus masuk tetap < 1 k BTC/day, significantly lower than > 2,5 ribu BTC/hari yang terlihat pada awal reli besar dalam siklus ini.
Permintaan sedang pulih, tetapi tidak sebesar reli-reli terakhir.
📈

Distribusi dasar biaya Bitcoin menunjukkan dukungan di dekat $111K dan pasokan besar di sekitar $117 K. Rentang ini menentukan medan tempur saat ini antara pembeli baru dan pengambil keuntungan. Break di salah satu arah dapat menentukan nada untuk langkah besar berikutnya.
🔗

Rasio Pasokan Stablecoin (SSR) Oscillator terus berada di dekat rendah siklus, menunjukkan likuiditas stablecoin yang cukup dibandingkan dengan Bitcoin. Secara historis, periode semacam itu mendahului dukungan sisi bid yang lebih kuat ketika kepercayaan pasar kembali.
🔗