Sebuah Whale di HyperLiquid memanfaatkan keunggulan dana untuk menekan posisi short, menyebabkan distorsi funding rate dan fluktuasi harga koin yang besar.

Pada 25 November, menurut pemantauan MLM, seorang ikan paus menyetor 32 juta USDC ke HyperLiquid, menggunakan TWAP untuk mengakuisisi HYPE spot, dengan tujuan untuk menekan posisi short besar (sekitar 5% dari harga likuidasi). Dalam 15 menit, dia membeli HYPE senilai 14,5 juta USD. Sementara itu, dia juga memasang posisi short senilai 7,05 juta USD di kisaran harga 34,5–36 dolar, berharap dapat memancing posisi short untuk ditekan. Kemudian, para trader membuka posisi short terhadap order beli-nya, dan funding rate sementara melonjak di atas –800%, serta menyebabkan premium spot sebesar 0,4 dolar. Ikan paus tersebut kemudian menjual short HYPE sebanyak 100 ribu (senilai 3,3 juta USD) dengan harga pasar, yang dalam beberapa detik membuat harga HYPE turun 4%. Posisi short yang tertekan sekarang hanya tersisa 727 ribu HYPE (senilai 24 juta USD), sebelumnya berukuran 2,1 juta (senilai 67,1 juta USD).