Jika kebijakan Jepang ini berubah, Bitcoin dan Ethereum akan mengalami kenaikan besar!

日本國會正在考慮將加密貨幣收益稅率從最高 55% 大幅削減至 20%，與股票和投資基金稅率一致。這項日本稅制變革將徹底改變 1240 萬加密貨幣持有者的稅後收益計算，釋放國內平台上持有的 4.26 兆日圓（約 275 億美元）資金流動性，預計比特幣和以太坊將成為這波資金流入的首要受益者。

Dari 55% ke 20%: Terobosan Sejarah dalam Reformasi Pajak Jepang

Sistem pajak kripto Jepang saat ini dianggap salah satu yang paling ketat di dunia. Kebanyakan keuntungan pribadi dari kripto diperlakukan sebagai penghasilan lain-lain, bukan keuntungan modal, yang berarti tarif pajak keuntungan berkisar antara 5% hingga 45%, ditambah 10% “pajak penduduk” tetap, sehingga tarif efektif untuk keuntungan besar bisa mendekati 55%. Selain itu, sistem pajak Jepang juga memberlakukan batasan ketat terhadap pengurangan kerugian dari kripto, sehingga investor tidak dapat mengimbangi kerugian dengan keuntungan seperti dalam saham.

Struktur pajak ini secara serius menahan semangat investasi kripto. Jika seorang investor memperoleh keuntungan 1 juta yen dari Bitcoin, hasil bersih yang didapat bisa saja hanya sekitar 450.000 yen, lebih dari setengahnya diambil oleh pemerintah. Beban pajak yang tinggi ini membuat kepemilikan jangka panjang menjadi tidak menguntungkan, sehingga banyak investor terpaksa bertransaksi jangka pendek untuk menghindari akumulasi basis pajak yang terlalu tinggi, yang justru meningkatkan volatilitas pasar.

Politisi di parlemen saat ini sedang mempertimbangkan untuk menyederhanakan tarif pajak keuntungan kripto menjadi 20%, menyamakan dengan tarif pajak keuntungan modal dari saham dan reksa dana. Penyesuaian tarif ini bukanlah perubahan kecil, melainkan dari 55% menjadi 20%, dengan penurunan sebesar 35 poin persentase, yang berarti peningkatan keuntungan bersih sebesar 175%. Tingkat reformasi pajak Jepang sebesar ini memiliki dampak revolusioner dalam pengambilan keputusan investasi, secara fundamental mengubah rasio risiko-imbalan dari investasi kripto.

Para politisi menyatakan dukungan terhadap perubahan ini, mungkin karena mereka menganggap aset digital sebagai bagian dari strategi yang lebih luas, bertujuan untuk merangsang pertumbuhan ekonomi nasional sekaligus mempertahankan lebih banyak modal, menghindari aliran ke luar ke pasar internasional yang menarik seperti Amerika Serikat dan Tiongkok. Jepang telah lama menghadapi masalah aliran modal keluar, dan talenta muda serta dana investasi cenderung mengalir ke negara dengan sistem pajak yang lebih ramah. Menurunkan tarif pajak kripto dapat dilihat sebagai langkah strategis pemerintah Jepang untuk mempertahankan dana lokal.

1240 Juta Pengguna dan 275 Miliar USD: Permintaan yang Tertahan Akan Segera Melepas

Jepang bukanlah pasar niche; ini adalah alasan utama mengapa reformasi pajak Jepang berpotensi memicu ledakan besar. Hingga Mei 2025, sekitar 12,4 juta penduduk Jepang telah memiliki atau menggunakan kripto, dengan total aset di platform domestik melebihi 4,26 triliun yen (sekitar 275 miliar USD). Basis modal ini berkembang pesat dari sekitar 5,6 juta pengguna pada 2022, mencerminkan kemajuan normalisasi regulasi dan frustrasi terhadap hasil tabungan yang rendah, karena inflasi telah melampaui pertumbuhan gaji.

Skala 12,4 juta pengguna ini menempati posisi penting dalam pasar kripto global. Dengan populasi sekitar 125 juta, ini berarti sekitar 10% dari penduduk telah memiliki kripto, tingkat penetrasi yang cukup tinggi di negara maju. Lebih penting lagi, investor Jepang dikenal disiplin dan cenderung memegang jangka panjang. Jika lingkungan pajak membaik, para investor ini mungkin beralih dari spekulasi jangka pendek ke alokasi jangka panjang, memberikan dasar permintaan yang lebih stabil bagi pasar.

Jumlah dana sebesar 275 miliar USD adalah gudang amunisi potensial. Jika reformasi pajak diterapkan, likuiditas dan keinginan untuk mengalokasikan dana ini kemungkinan besar akan meningkat secara signifikan. Investor mungkin akan memindahkan dana yang selama ini terkunci di akun berpenghasilan rendah ke aset kripto dengan hasil setelah pajak yang lebih menarik. Selain itu, reformasi ini juga akan menarik dana baru yang saat ini belum berpartisipasi di pasar kripto. Banyak investor Jepang yang menghindar karena tingkat pajak yang tinggi; begitu tarifnya turun ke 20% yang sama dengan saham, ambang masuknya jauh lebih rendah.

Dampak Tiga Kali Lipat Reformasi Pajak Jepang terhadap Pasar Kripto

Pendapatan Setelah Pajak Melonjak: Dari tarif efektif 55% menjadi 20%, keuntungan bersih investor meningkat 175%

Insentif Kepemilikan Jangka Panjang: Tarif pajak rendah menjadikan alokasi jangka panjang lebih menguntungkan, mengurangi spekulasi jangka pendek dan meningkatkan stabilitas pasar

Pembukaan Produk Institusional: Membuka jalan bagi ETF kripto lokal, perusahaan pengelola aset dapat mengemas aset digital untuk investor ritel

Perubahan sistem pajak ini akan secara drastis mengubah perhitungan keuntungan bersih dari investasi ini, dan hampir pasti akan memicu gelombang besar investasi dalam kripto. Dengan pertumbuhan cepat tingkat partisipasi kripto di negara ini, dampaknya terhadap harga utama kripto bisa cukup signifikan, terutama dari sudut pandang jangka panjang.

Bitcoin dan Ethereum Akan Menjadi Penerima Manfaat Utama

Ketika hambatan investasi dihapus, modal cenderung mencari jalur dengan hambatan paling kecil. Bagi keluarga dan lembaga keuangan Jepang yang selama ini bersikap pasif, jalur ini kemungkinan besar akan melalui aset kripto terbesar dan global, terutama Bitcoin dan Ethereum, sementara Solana dan perusahaan besar lainnya juga kemungkinan akan mendapatkan dorongan kuat.

Bank Jepang dan lembaga keuangan lainnya sudah mulai menjajaki kemungkinan diizinkannya kepemilikan langsung Bitcoin dan penyediaan layanan kustodian serta layanan terkait. Jika sistem pajak Jepang disamakan dengan saham, dan keuntungan modal dikenakan tarif 20%, maka Bitcoin akan lebih mudah dijustifikasi sebagai pilihan alokasi jangka panjang bagi investor Jepang yang sudah memahami saham. Narasi Bitcoin sebagai “emas digital” sangat menarik di Jepang, karena secara tradisional investor Jepang lebih menyukai aset lindung nilai seperti emas.

Ethereum akan memainkan peran berbeda, karena argumen investasinya menganggap bahwa ini adalah lapisan dasar dari ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi). Bagi pengelola aset Jepang, sistem pajak yang lebih datar mungkin akan memudahkan peluncuran produk keuangan berbasis Ethereum yang menggabungkan potensi apresiasi dan hasil staking atau pinjaman di blockchain, meskipun produk ini lebih kompleks dan mengandung risiko tambahan dari kontrak pintar dan regulasi.

Tentu saja, katalis ini tidak selalu pasti. Rencana pajak bisa saja dilemahkan selama proses legislasi, bahkan ditunda atau ditolak sepenuhnya. Meski disetujui, rata-rata usia penduduk Jepang lebih tua dan investor cenderung konservatif, sehingga peningkatan eksposur kripto secara nyata tidak akan langsung terjadi. Namun, untuk investor global, sebaiknya menganggap kebijakan ini sebagai potensi dorongan tambahan yang bisa segera dimulai.