Prakiraan Minggu Ini: BTC kembali ke 86.000, Trump menghadapi posisi short besar, ketakutan makro baru saja mereda.

Ditulis oleh: Oliver, Mars Finance

(2025 tahun 11 November - 30 November )

Minggu lalu, pasar global mengalami uji tekanan yang dipimpin oleh kepanikan makro. Dampak tertunda dari data non-pertanian bulan September ditambah pernyataan hawkish dari Federal Reserve, sempat membuat investor salah paham bahwa gelembung AI akan segera pecah. Namun, dengan lembaga seperti Citic Securities menunjukkan bahwa penurunan sebenarnya adalah pengambilan keuntungan dan bukan karena memburuknya fundamental, serta pernyataan dovish yang tepat waktu dari Presiden Federal Reserve New York, Williams, suasana pasar dengan cepat pulih pada awal perdagangan hari Senin minggu ini.

Bitcoin (BTC) pagi ini rebound kuat, sempat menembus 88.000 dolar AS, kini dilaporkan 86.861 dolar AS. Ini menandakan bahwa pasar sedang beralih dari ketakutan murni ke permainan baru.

Meskipun minggu ini hari perdagangan dipersingkat karena liburan Thanksgiving Amerika, kepadatan narasi sangat tinggi. Kita akan menyaksikan pertarungan besar antara bulls dan bears: di satu sisi, Trump meluncurkan kebijakan AI tingkat nasional dalam rencana penciptaan, di sisi lain, short seller besar Michael Burry bersumpah untuk mengungkap lubang hitam keuntungan raksasa teknologi. Ditambah dengan data inflasi PCE terakhir sebelum Federal Reserve memasuki periode tenang, minggu ini pasti akan menjadi bentrokan langsung antara kebijakan bullish dan valuasi bearish.

Poin Utama Satu: Narasi AI Es dan Api - Kebijakan Baru Trump vs Penjual Besar yang Melawan

Minggu ini, jalur AI dan teknologi tidak akan tenang lagi, dua kekuatan yang bertentangan akan bertabrakan secara sengit di awal minggu.

Bom nuklir bullish (Senin): Trump menandatangani Rencana Genesis (Genesis Mission) Trump berencana untuk menandatangani kebijakan AI yang disamakan dengan Proyek Manhattan di Gedung Putih. Ini bukan hanya sebuah perintah eksekutif, tetapi juga sinyal bahwa Amerika Serikat akan meningkatkan daya komputasi ke tingkat keamanan strategis nasional.

Logika inti: Menggunakan kekuatan negara untuk mengatasi kendala daya komputasi dan belenggu regulasi dalam pengembangan AI.

Dampak pasar: Ini adalah keuntungan jangka panjang dan besar bagi infrastruktur AI, pembuatan chip, serta jalur DePIN (infrastruktur fisik terdesentralisasi) di bidang kripto. Ini mengisyaratkan ketersediaan yang sangat melimpah dari sumber daya listrik dan komputasi, memberikan suntikan semangat bagi para investor yang khawatir tentang hambatan dalam kapasitas komputasi.

Short Selling Sniper (Selasa): Michael Burry yang besar mengungkap skandal depresiasi. Michael Burry, yang pernah melakukan short selling terhadap subprime pada tahun 2008, sekali lagi berada di sisi berlawanan dari pasar. Dia menuduh raksasa teknologi memperbesar keuntungan dengan meremehkan depresiasi (memperpanjang umur pakai server) hingga mencapai 1760 miliar dolar, dan menyebut nama Meta dan Oracle.

Analisis Mendalam: Ini bukan sekedar keraguan finansial, melainkan pertanyaan terhadap keberlanjutan model bisnis AI. Jika pasar mengakui logika Burry, yaitu iterasi perangkat keras yang terlalu cepat menyebabkan nilai aset yang ada menjadi nol, maka logika penilaian tinggi saham teknologi akan menghadapi penilaian ulang.

Pandangan Kripto: Jika Nasdaq mengalami koreksi akibat laporan short selling Burry, Bitcoin sebagai aset ber-beta tinggi tidak akan terhindar dari dampak tersebut. Namun, jika pasar mengabaikan berita ini (menganggap arus kas tetap kuat), maka pemulihan akan lebih kuat.

Poin utama kedua: Tahap terakhir makroekonomi - Data PCE dan ultimatum geopolitik

Waktu Beijing 26 November (Rabu): Indeks Harga PCE Inti AS bulan Oktober, revisi PDB kuartal ketiga

Waktu Beijing 27 November (Kamis): Ultimatum terakhir Trump untuk Rusia-Ukraina

1. Konfirmasi akhir pemotongan suku bunga bulan Desember Ketua Federal Reserve New York, Williams, pada akhir pekan mengisyaratkan bahwa pemotongan suku bunga bulan Desember adalah tepat, langsung menarik kembali probabilitas pemotongan suku bunga yang diperkirakan pasar menjadi tujuh puluh persen. Karena Federal Reserve akan memasuki periode tenang pada hari Jumat (29), data PCE pada hari Rabu akan menjadi keputusan akhir dalam permainan ini.

Skenario simulasi:

Sesuai harapan (moderat): Selama PCE tidak menunjukkan percepatan yang signifikan, pernyataan dovish Williams adalah nada resmi. Pasar akan mengonfirmasi penurunan suku bunga 25bps pada bulan Desember, indeks dolar akan turun, menguntungkan BTC untuk mencapai 90.000 dolar.

Di atas ekspektasi (panas): Akan sangat memukul wajah Williams, memicu perulangan ekspektasi yang tajam. Mengingat penurunan likuiditas menjelang Thanksgiving, ini bisa menyebabkan pasar mengalami penjualan preventif sebelum liburan.

2. Menghilangkan kepalsuan dalam geopolitik Trump menyatakan bahwa 27 November adalah batas waktu terakhir bagi Ukraina untuk menerima rencana perdamaian 28 poin.

Risiko potensial: Jika kesepakatan damai tercapai, itu akan dianggap sebagai pelepasan risiko geopolitik global yang signifikan, menguntungkan aset berisiko; jika negosiasi gagal atau bahkan situasi meningkat, sifat lindung dari emas dan Bitcoin mungkin akan diaktifkan kembali, tetapi juga disertai dengan lonjakan volatilitas pasar.

Peristiwa lain yang patut diperhatikan

Selasa: Laporan keuangan Alibaba. Sebagai penanda arah saham Tiongkok, kinerjanya akan memverifikasi ketahanan e-commerce Tiongkok di tengah angin makro yang berlawanan.

Kamis: Pasar AS tutup untuk Hari Bersyukur. Perlu waspada terhadap kekeringan likuiditas pada Rabu malam (saat pasar saham AS buka) yang disebabkan oleh mendekatnya liburan, yang sering kali memperbesar fluktuasi harga di pasar kripto.

Ringkasan dan Harapan Minggu Ini

Secara keseluruhan, tema utama pasar minggu ini adalah pemulihan dan permainan.

Pernyataan Williams telah menandai akhir dari kepanikan makro minggu lalu, dan kembalinya BTC di atas 86.000 dolar AS adalah buktinya. Sekarang fokus beralih ke perdebatan logika yang lebih dalam: apakah kita percaya pada lautan bintang AI yang dibawa oleh rencana Genesis Trump, ataukah kita khawatir tentang gelembung laporan keuangan di mata para bears besar?

Bagi investor kripto, tampaknya momen paling berbahaya dalam makro telah berlalu (kecuali PCE meledak). Perhatikan ritme operasi minggu ini: awal minggu fokus pada keuntungan kebijakan narasi AI, tengah minggu awasi data PCE yang dirilis, dan akhir minggu harus waspada terhadap risiko spike di likuiditas rendah saat Thanksgiving.