Trump tiba-tiba membeli obligasi senilai 82 juta dolar! Meta dan Intel diduga mendapat manfaat dari perdagangan orang dalam.

Menurut dokumen pengungkapan keuangan yang diumumkan oleh Kantor Etika Pemerintah Federal AS (OGE) pada 15 November, Trump membeli obligasi perusahaan dan obligasi kota senilai setidaknya 82 juta dolar AS antara akhir Agustus dan awal Oktober tahun ini, termasuk investasi baru di industri yang diuntungkan dari kebijakannya. Pembelian obligasi perusahaan termasuk Meta dan Intel, dan Partai Demokrat menyerukan SEC untuk menyelidiki apakah Trump terlibat dalam insider trading atau manipulasi pasar.

175 transaksi yang terungkap melibatkan industri yang diuntungkan dari kebijakan

(sumber: Reuters)

Reuters melaporkan bahwa informasi ini diungkapkan berdasarkan Undang-Undang Etika Pemerintah 1978, yang merupakan undang-undang transparansi, dan tidak mencantumkan jumlah spesifik untuk setiap transaksi, hanya menyediakan kisaran umum. Dokumen menunjukkan bahwa total nilai maksimum pembelian obligasi ini melebihi 337 juta dolar AS. Semua pejabat terpilih federal dan pejabat tinggi yang diangkat yang melakukan transaksi sekuritas harus mengajukan laporan semacam ini. Laporan itu sendiri tidak mencantumkan jumlah atau harga setiap transaksi secara tepat, karena ketentuan terkait hanya mengharuskan pengungkapan kisaran umum untuk transaksi saham, obligasi, kontrak berjangka komoditas, dan sekuritas lainnya.

Dalam dokumen yang diungkapkan pada hari itu, sebagian besar aset yang tercantum terdiri dari obligasi yang diterbitkan oleh otoritas kota, negara bagian, daerah, distrik sekolah, serta entitas lain yang terkait dengan lembaga publik. Investasi obligasi terbaru yang dibeli Trump melibatkan berbagai sektor, termasuk mereka yang telah mendapat manfaat atau sedang mendapatkan manfaat dari perubahan kebijakan pemerintahnya, seperti kebijakan pelonggaran regulasi keuangan.

Obligasi perusahaan yang diakuisisi Trump termasuk produsen chip seperti Broadcom dan Qualcomm, perusahaan teknologi seperti Meta Platforms, pengecer seperti Home Depot dan CVS Health, serta obligasi bank Wall Street seperti Goldman Sachs dan Morgan Stanley. Semua perusahaan ini mendapatkan manfaat dari perubahan kebijakan Trump. Produsen chip diuntungkan oleh kebijakan dukungan pemerintah Trump terhadap industri semikonduktor domestik, perusahaan teknologi diuntungkan oleh pelonggaran penegakan antimonopoli, sementara bank Wall Street langsung mendapatkan keuntungan dari pelonggaran regulasi keuangan.

Industri dan Perusahaan Utama yang Terlibat dalam Pembelian Utang Trump

Pabrikan Chip: Broadcom, Qualcomm, Intel (diuntungkan oleh kebijakan semikonduktor domestik)

Perusahaan Teknologi: Meta Platforms (diuntungkan dari pelonggaran antimonopoli)

Perusahaan Ritel: Home Depot, CVS Health (diuntungkan dari kebijakan pajak dan regulasi)

Bank Wall Street: Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase (manfaat dari pelonggaran regulasi keuangan)

Model investasi ini memicu kekhawatiran serius tentang konflik kepentingan. Ketika seseorang baik menetapkan kebijakan yang mempengaruhi suatu industri maupun berinvestasi di perusahaan dalam industri tersebut, masyarakat sulit untuk mempercayai bahwa keputusan kebijakannya didasarkan pada kepentingan nasional dan bukan kepentingan pribadi. Bahkan jika Trump sendiri tidak secara aktif memanipulasi kebijakan untuk menguntungkan investasinya, keberadaan portofolio investasi ini sudah cukup untuk merusak kepercayaan publik terhadap keadilan pemerintah.

Momen Pembelian Obligasi Morgan Stanley Memicu Pertanyaan

Pada akhir Agustus, Trump juga membeli obligasi dari bank investasi seperti JP Morgan. Pada 14 November waktu setempat, Trump meminta Departemen Kehakiman AS untuk menyelidiki hubungan JP Morgan dengan mendiang miliarder Jeffrey Epstein. JP Morgan menjawab bahwa mereka “menyesali” hubungan masa lalu dengan Epstein dan tidak membantu dia melakukan “kejahatan yang mengerikan.”

Garis waktu ini sangat mencurigakan. Trump membeli obligasi JPMorgan pada bulan Agustus, lalu meminta Departemen Kehakiman untuk menyelidiki bank tersebut pada bulan November. Ini memunculkan dua kemungkinan interpretasi. Yang pertama adalah Trump tidak mengetahui bahwa dia akan mengambil tindakan terhadap bank tersebut beberapa bulan kemudian saat membeli obligasi, dalam hal ini keputusan investasi tidak terkait dengan tindakan kebijakan. Yang kedua adalah Trump tahu bahwa penyelidikan tidak akan merugikan bank secara substansial, bahkan mungkin meningkatkan kepercayaan pasar setelah penyelidikan selesai, dalam hal ini membeli obligasi mungkin merupakan keputusan investasi yang berdasarkan informasi internal.

Atas arahan Trump, pemerintah Amerika Serikat mengakuisisi saham Intel, dan setelah itu, Trump juga membeli obligasi Intel. Kasus ini lebih langsung. Keputusan pemerintah untuk mengakuisisi saham Intel akan meningkatkan kepercayaan pasar dan kondisi keuangan perusahaan, yang pada gilirannya akan meningkatkan nilai obligasinya. Pembelian obligasi Intel oleh Trump setelah akuisisi pemerintah sulit untuk tidak dicurigai sebagai investasi yang memanfaatkan informasi kebijakan.

Perlu dicatat bahwa Trump sebelumnya telah dilaporkan menghasilkan banyak uang melalui “pencetakan koin”. Keluarga Trump memperoleh lebih dari 1 miliar dolar dalam setahun melalui penerbitan koin Meme, stablecoin, dan pengoperasian platform cryptocurrency. Model monetisasi langsung melalui pengaruh kebijakan ini telah memicu kritik luas terkait konflik kepentingan. Kasus pembelian obligasi semakin mengonfirmasi pola perilaku Trump yang bersedia memanfaatkan posisi politiknya untuk berinvestasi dan mendapatkan keuntungan.

Anggota Partai Demokrat menyerukan SEC untuk menyelidiki

Menurut laporan dari Majalah Time, Adam Schiff pada hari Rabu menyerukan Kongres AS untuk menyelidiki apakah Donald Trump terlibat dalam insider trading atau manipulasi pasar ketika ia secara tiba-tiba menangguhkan serangkaian tarif, yang menyebabkan harga saham melonjak. Schiff berkata, “Koin meme keluarga dan semua hal lainnya tidak terbatas pada insider trading atau mengeruk keuntungan pribadi. Saya berharap bisa segera menemukan jawaban.”

Kritik ini menyentuh masalah inti dari kebijakan ekonomi Trump. Trump telah beberapa kali mengumumkan perubahan kebijakan besar melalui media sosial, yang sering menyebabkan volatilitas pasar yang ekstrem. Jika Trump telah membangun posisi investasi yang sesuai sebelum pengumuman, maka ia dapat mengambil untung dari volatilitas pasar ini. Perilaku semacam ini akan secara jelas didefinisikan sebagai insider trading atau manipulasi pasar di pasar saham tradisional.

Menurut Observer Network, menurut pengacara etika mantan Presiden AS George W. Bush, Richard Painter, tindakan Trump ini “sangat buruk”. Situasi saat ini mungkin membuatnya menghadapi tuduhan keterlibatan dalam manipulasi pasar, dan mungkin juga memicu penyelidikan. “Saya berharap dia bisa fokus melakukan pekerjaannya dengan baik—berusaha menenangkan pasar, merumuskan kebijakan perdagangan yang dapat diprediksi, dan membiarkan pasar melakukan tugasnya sendiri, alih-alih memberikan sesuatu yang tampak seperti saran investasi dari Gedung Putih,” kata Painter.

Profesor keuangan di Universitas Georgetown, Jim Angel, mengatakan kepada The Washington Post bahwa biasanya, kasus dugaan manipulasi pasar pertama kali akan diselidiki oleh Bursa Efek New York, Nasdaq, dan lain-lain. Jika penyelidik menemukan bukti transaksi yang mencurigakan, mereka akan melaporkannya kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), yang akan memutuskan apakah ada cukup bukti untuk menuntut seseorang atas pengungkapan atau perdagangan yang tidak semestinya. Namun, dalam kasus ini, karena tidak ada yang tahu siapa yang mungkin mendapat manfaat dari postingan Trump, jadi masih belum jelas siapa yang akan dituntut oleh SEC.

Angel percaya bahwa, sebagai pembuat kebijakan utama untuk tarif AS, Trump memang memegang informasi yang dianggap “sangat penting” bagi nilai saham saat ia memposting “sekarang adalah waktu yang tepat untuk membeli”. Namun, ia juga menunjukkan bahwa pernyataan Trump terlalu umum, sehingga sulit bagi siapa pun untuk membuktikan bahwa dia melanggar aturan pengungkapan informasi. Saat ini, SEC menolak untuk menjawab pertanyaan tentang postingan Trump. Juru bicara Departemen Kehakiman AS juga menolak untuk memberikan komentar.

Menolak kepercayaan buta yang memicu kontroversi sistemik

Berbeda dengan mantan presiden, Trump tidak menjual aset atau mentransfer asetnya ke dalam “trust buta” yang dikelola oleh pengawas independen. Kekaisaran bisnisnya yang besar saat ini dikelola oleh dua putranya, dengan jangkauan bisnis yang luas dan memiliki keterkaitan dengan berbagai bidang yang terkait dengan kebijakan presiden. Pemerintah Amerika Serikat sebelumnya menyatakan bahwa Trump selalu melaporkan situasi investasinya sesuai dengan peraturan, tetapi dia sendiri dan keluarganya tidak terlibat dalam manajemen spesifik portofolio, yang dikelola oleh lembaga keuangan pihak ketiga.

Namun, pengaturan ini tidak memenuhi standar “trust but verify”. Sebuah trust yang benar-benar buta mengharuskan aset dikelola oleh trustee yang sepenuhnya independen, dan trustee tidak melaporkan keputusan investasi apa pun kepada pemilik asli. Dalam pengaturan Trump, meskipun mengklaim dikelola oleh pihak ketiga, dia tetap menjadi satu-satunya penerima manfaat dari trust tersebut, dan dapat segera mengaksesnya setelah masa jabatannya berakhir. Struktur ini membuat Trump masih memiliki motivasi untuk memperhatikan kinerja portofolio investasinya, dan mungkin mempertimbangkan dampak terhadap kekayaan pribadi dalam pengambilan keputusan kebijakan.

Selain itu, survei media Amerika menemukan bahwa antara 2019 hingga 2021, setidaknya 97 anggota Kongres diduga menggunakan informasi dalam untuk menjual saham, obligasi, atau aset finansial lainnya milik mereka atau kerabat dekat mereka saat bekerja di Kongres. Di antara mereka adalah Ketua DPR saat itu, Demokrat Nancy Pelosi. Meskipun Pelosi sendiri mengklaim tidak berinvestasi di saham, suaminya, Paul Pelosi, dituduh membeli saham terkait saat Kongres merumuskan atau menyetujui undang-undang yang mempengaruhi saham teknologi besar, sehingga memperoleh keuntungan besar, dengan pengembalian investasi bahkan jauh melebihi 'Warren Buffett'.

Ini menunjukkan bahwa perilaku Trump bukanlah kasus yang terisolasi, melainkan bagian dari masalah konflik kepentingan yang umum di kalangan elit politik Amerika. Namun, sebagai presiden, pengaruh Trump jauh lebih besar dibandingkan dengan anggota kongres, dan keputusan kebijakannya memiliki dampak yang lebih langsung dan luas terhadap pasar, sehingga standar etika yang dihadapi oleh perilaku investasinya juga seharusnya lebih tinggi.