Rancangan undang-undang struktur pasar kripto akan melewati ujian akhir tahun! Tsar Gedung Putih: Dukungan dua partai untuk klarifikasi regulasi

Raja Kecerdasan Buatan dan Aset Kripto Gedung Putih, David Sacks, menyatakan bahwa ia percaya Amerika Serikat berada dalam “posisi yang sangat baik” untuk dapat meloloskan undang-undang struktur pasar kripto sebelum akhir tahun. Sacks mengatakan bahwa ia percaya Amerika Serikat mungkin akan meloloskan legislasi kripto yang telah lama ditunggu-tunggu “dengan dukungan bipartisan” sebelum akhir tahun 2025.

David Sacks optimis menyatakan dukungan bipartisan untuk memecahkan kebuntuan

（sumber：X）

David Sacks menunjukkan kepercayaan yang kuat terhadap undang-undang struktur pasar kripto dalam postingan X-nya pada 23 Oktober. Dia menyatakan bahwa Amerika Serikat mungkin akan “mendapat dukungan bipartisan” untuk meloloskan legislatif kripto yang telah lama dinanti sebelum akhir 2025. Pernyataan optimis ini memiliki arti penting, karena Sacks, sebagai raja kecerdasan buatan dan mata uang kripto di Gedung Putih, memegang posisi kunci dalam berkomunikasi dengan kedua partai di Kongres.

Sacks juga menunjukkan bahwa ketika legislator AS mengadakan pertemuan untuk mencari cara memajukan kebijakan enkripsi, dia “melakukan pembicaraan yang produktif dengan anggota utama Partai Demokrat.” Dialog bipartisan ini adalah kunci apakah undang-undang struktur pasar kripto dapat disahkan. Selama beberapa tahun terakhir, regulasi enkripsi telah terjebak dalam kebuntuan partisan, di mana Partai Republik cenderung untuk memberikan regulasi yang longgar untuk mendorong inovasi, sementara Partai Demokrat lebih fokus pada perlindungan konsumen dan stabilitas keuangan. “Pembicaraan yang produktif” Sacks dengan anggota utama Partai Demokrat menunjukkan bahwa kedua belah pihak sedang mencari titik kompromi yang dapat diterima.

Sacks menulis: “Ini pada akhirnya akan membawa kejelasan regulasi yang sangat dibutuhkan untuk industri enkripsi, untuk memperkuat keberhasilan 'Undang-Undang Geni' yang ditandatangani Presiden Trump lebih awal tahun ini.” Pernyataan ini mengungkapkan hubungan antara Undang-Undang Struktur Pasar Kripto dan kebijakan inovasi teknologi yang lebih luas dari pemerintahan Trump. 'Undang-Undang Geni' bertujuan untuk menarik dan mempertahankan talenta teknologi teratas global, sementara Undang-Undang Struktur Pasar Kripto menyediakan kerangka regulasi yang jelas bagi talenta ini, keduanya saling melengkapi.

Kejelasan regulasi adalah tuntutan inti industri enkripsi sejak lama. Selama pemerintahan Biden, SEC mengadopsi strategi “regulasi melalui penegakan hukum” terhadap perusahaan-perusahaan enkripsi, mengajukan gugatan terhadap perusahaan-perusahaan besar seperti Ripple Labs, tetapi tidak memberikan panduan kepatuhan yang jelas. Ketidakpastian ini menyebabkan banyak perusahaan enkripsi meninggalkan Amerika Serikat atau mengurangi bisnisnya. Melalui disahkannya undang-undang struktur pasar kripto, situasi ini akan berubah secara fundamental, memberikan lingkungan hukum yang dapat diprediksi bagi perusahaan.

Rapat Partai Demokrat Senat Mencari Konsensus Eksekutif Kripto

Demokrat Senat bertemu dengan eksekutif aset digital terkemuka pada hari Rabu, berharap untuk merumuskan undang-undang struktur pasar kripto. Rapat meja bundar ini dipimpin oleh Senator Kirsten Gillibrand, dengan peserta yang mencakup tokoh-tokoh kunci dalam industri Aset Kripto, termasuk CEO Galaxy Mike Novogratz, CEO Chainlink Sergey Nazarov, dan Direktur Penelitian Kebijakan Solana Kristin Smith.

Daftar partisipasi ini layak untuk dianalisis lebih dalam. Mike Novogratz adalah seorang pengusaha enkripsi yang beralih dari Wall Street, Galaxy adalah penyedia layanan keuangan enkripsi tingkat institusi, keterlibatannya mewakili jembatan antara keuangan tradisional dan dunia enkripsi. Chainlink yang dipimpin oleh Sergey Nazarov adalah pemimpin di bidang oracle blockchain, menyediakan data dunia nyata untuk kontrak pintar, keterlibatannya menunjukkan perhatian Kongres terhadap infrastruktur DeFi.

Pakar pasar Brian Armstrong mengatakan kepada CNBC: “Kabar baiknya adalah, kedua partai sangat mendukung dan bersedia untuk menyelesaikan undang-undang struktur pasar kripto ini.” Dia juga menambahkan bahwa Hari Bersyukur mungkin menjadi tenggat waktu untuk undang-undang aset kripto. Pernyataan Armstrong ini memiliki dua makna: pertama, itu mengonfirmasi pernyataan Sacks tentang dukungan dua partai; kedua, itu memberikan kerangka waktu yang spesifik—Hari Bersyukur, yaitu akhir November.

Eksekutif kripto kunci yang berpartisipasi dalam pertemuan meja bundar：

Mike Novogratz (CEO Galaxy): mewakili perspektif layanan keuangan kripto tingkat institusi

Sergey Nazarov (CEO Chainlink): Mewakili infrastruktur DeFi dan bidang oracle

Kristin Smith (Direktur Institute Kebijakan Solana): Mewakili tuntutan kebijakan ekosistem blockchain baru

Dialog industri tingkat tinggi ini menunjukkan bahwa Kongres serius dalam menangani undang-undang struktur pasar kripto, dan bukan hanya menganggapnya sebagai legislasi simbolis. Ketika senator bersedia meluangkan waktu untuk berdiskusi secara mendalam dengan pemimpin industri, itu biasanya berarti proses legislasi telah memasuki tahap substansial.

Versi kontroversial Partai Demokrat: Larangan DeFi memicu reaksi industri

Partai Demokrat Senat baru-baru ini mengumumkan proposal undang-undang struktur pasar kripto mereka sendiri, tetapi tidak semua orang puas dengan undang-undang tersebut. CEO Asosiasi Blockchain Kristin Smith mengatakan dalam sebuah pernyataan pada saat itu: “Proposal yang mengecewakan yang diajukan oleh Partai Demokrat Senat akan secara efektif melarang keuangan terdesentralisasi, pengembangan dompet, dan aplikasi lainnya di Amerika Serikat—hasil ini tidak praktis dan tidak sejalan dengan inovasi di Amerika Serikat.”

Kritik tajam ini mengungkapkan tantangan inti yang dihadapi oleh undang-undang struktur pasar kripto: bagaimana menemukan keseimbangan antara perlindungan konsumen dan insentif inovasi. Versi undang-undang struktur pasar kripto dari Partai Demokrat mungkin mencakup persyaratan KYC/AML yang ketat, yang mungkin tidak dapat kompatibel dengan karakteristik desentralisasi dari protokol DeFi. Misalnya, jika undang-undang mengharuskan semua protokol DeFi untuk mengidentifikasi identitas pengguna, maka pembuat pasar otomatis (AMM) berbasis kontrak pintar tidak akan dapat beroperasi.

Kritik dari asosiasi blockchain menunjukkan bahwa versi Partai Demokrat akan “secara efektif melarang” pengembangan keuangan terdesentralisasi dan dompet. Meskipun pernyataan ini mungkin mengandung unsur yang dilebih-lebihkan, ini mencerminkan kekhawatiran industri terhadap regulasi yang berlebihan. DeFi adalah garis depan inovasi kripto, dengan total nilai terkunci (TVL) dari protokol DeFi pada tahun 2024 melebihi 100 miliar dolar AS. Jika undang-undang struktur pasar kripto di AS membuat DeFi tidak dapat beroperasi di AS, ini akan menjadi pukulan besar bagi kepemimpinan teknologi Amerika.

Namun, kritik tidak berarti akhir dari dialog. Sebaliknya, itu mungkin merupakan bagian dari proses negosiasi. Ketika kelompok industri secara terbuka mengkritik rancangan undang-undang, itu sering kali merupakan sinyal kepada para pembuat undang-undang: ketentuan ini perlu diubah. Pertemuan antara Partai Demokrat Senat dan eksekutif kripto diadakan untuk mendengarkan umpan balik ini dan mencari solusi kompromi yang dapat diterima.

Tantangan Ganda Tenggat Waktu Hari Bersyukur dan Penutupan Pemerintah

Meskipun sebagian besar wilayah Washington masih terjebak dalam kebuntuan karena penutupan pemerintah, Sacks menyatakan bahwa undang-undang struktur pasar kripto masih mungkin mengalami kemajuan sebelum akhir tahun ini, yang bisa menjadi langkah positif bagi para pendukung undang-undang tersebut. Sikap optimis ini menghadapi tantangan realitas, karena penutupan pemerintah biasanya akan membekukan semua aktivitas legislasi non-darurat.

Batas waktu yang disebutkan oleh Brian Armstrong untuk Thanksgiving memiliki makna strategis. Setelah Thanksgiving (akhir November), Kongres akan memasuki musim liburan akhir tahun, dan kegiatan legislasi akan mengalami penurunan yang signifikan. Jika undang-undang struktur pasar kripto ingin disahkan pada tahun 2025, menyelesaikan pemungutan suara di Senat sebelum Thanksgiving hampir merupakan keharusan. Ini memberikan tekanan waktu yang jelas kepada para legislator, yang mungkin mendorong mereka untuk mempercepat negosiasi dan kompromi.

Namun, memajukan undang-undang struktur pasar kripto di tengah latar belakang penutupan pemerintah bukanlah hal yang mudah. Penutupan pemerintah biasanya disebabkan oleh sengketa anggaran, yang berarti perhatian Kongres terfokus pada masalah keuangan seperti anggaran dan batas utang. Dalam lingkungan ini, undang-undang struktur pasar kripto mungkin dianggap sebagai “prioritas sekunder” dan ditunda.

Namun, pernyataan optimis Sacks mungkin didasarkan pada dua faktor. Pertama, undang-undang struktur pasar kripto telah mendapatkan dukungan luas dari kedua partai, yang jarang terjadi di kongres yang sangat terpolarisasi. Ketika kedua partai mendukung suatu legislasi, kemungkinan besar akan ada kemajuan dalam kebuntuan politik. Kedua, pemerintahan Trump menganggap regulasi kripto sebagai komponen kunci dari daya saing teknologi, dan Gedung Putih mungkin akan menekan kongres untuk memprioritaskan legislasi ini.