Pernyataan Powell mengisyaratkan akhir QT! Harga Bitcoin rebound setelah pembersihan $20 milyar.

Ketua The Federal Reserve (FED) Powell memberikan pidato penting pada 14 Oktober di konferensi tahunan Asosiasi Ekonomi Bisnis Nasional Amerika di Philadelphia, dan secara jelas menyatakan bahwa pengetatan kuantitatif (QT) akan berakhir dalam beberapa bulan mendatang. Setelah pidato Powell, harga Bitcoin segera rebound sebesar 3%, setelah mengalami peristiwa deleveraging senilai 20 miliar dolar minggu lalu, berhasil membangun dasar di sekitar titik 110.000 dolar.

Poin utama pidato Powell: QT akan segera berakhir

(Sumber: ZeroHedge)

Dalam konteks khusus di mana penutupan pemerintah Amerika Serikat terus berlanjut dan menyebabkan kekurangan data ekonomi yang penting, The Federal Reserve (FED) telah menjadi sumber informasi penting untuk prospek pasar. Pada hari Selasa, Ketua The Federal Reserve (FED) Jerome Powell memberikan pidato di konferensi tahunan Asosiasi Ekonomi Bisnis Nasional Amerika Serikat (NABE) yang diadakan di Philadelphia, melepaskan sinyal kebijakan yang penting.

Pernyataan yang paling menarik dalam pidato Powell adalah: "Proses pengurangan neraca kita mungkin akan segera berakhir dalam beberapa bulan mendatang." Pernyataan ini secara nyata mengumumkan akhir dari kebijakan pengetatan kuantitatif (Quantitative Tightening, QT). Sejak pertengahan tahun 2022, The Federal Reserve (FED) telah mengurangi neraca dengan tidak memperbarui obligasi yang jatuh tempo, proses ini disebut pengetatan kuantitatif, yang bertujuan untuk menarik likuiditas dari sistem keuangan untuk melawan inflasi.

Apa arti akhir pengetatan kuantitatif? Dampak paling langsung adalah likuiditas pasar tidak akan lagi secara aktif ditarik oleh The Federal Reserve (FED). Meskipun ini tidak berarti bahwa pelonggaran kuantitatif (QE) akan segera dimulai, setidaknya langkah pengetatan telah dihentikan. Ini adalah titik balik yang penting bagi aset berisiko. Selama lebih dari dua tahun terakhir, pasar cryptocurrency telah berjuang di bawah bayang-bayang kebijakan pengetatan The Federal Reserve (FED), di mana pengetatan likuiditas secara langsung menekan kinerja aset spekulatif.

Ekspektasi Penurunan Suku Bunga dan Inflasi yang Bertentangan

Informasi kunci lainnya dalam pernyataan Powell adalah bahwa sejak pertemuan The Federal Reserve (FED) pada bulan September, prospek pasar tidak banyak berubah, yang menunjukkan bahwa akan ada penurunan suku bunga lebih lanjut di masa depan. Pernyataan ini melanjutkan posisi dovish The Federal Reserve (FED) sejak akhir tahun lalu, dan pasar secara umum memperkirakan akan ada beberapa penurunan suku bunga pada tahun 2025.

Namun, Powell juga mengeluarkan peringatan. Dia menunjukkan bahwa dalam situasi di mana pasar tenaga kerja terjebak, kebijakan tarif yang berkelanjutan sedang mendorong harga naik. Kontradiksi ini menyoroti dilema kebijakan yang dihadapi oleh The Federal Reserve (FED): di satu sisi, perlambatan ekonomi memerlukan dukungan kebijakan pelonggaran, di sisi lain, tekanan inflasi struktural (terutama inflasi yang disebabkan oleh tarif) membatasi ruang untuk penurunan suku bunga.

Bagi pasar kripto, ketidakpastian kebijakan ini justru dapat menjadi faktor positif bagi Bitcoin. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ketika sistem keuangan tradisional menghadapi tantangan kompleks, daya tarik Bitcoin sebagai mata uang non-kedaulatan sering kali meningkat. Ekspektasi inflasi yang dipicu oleh perang tarif dapat mendorong investor untuk mencari alat lindung nilai, dan Bitcoin semakin dianggap sebagai "emas digital" oleh semakin banyak orang dalam beberapa tahun terakhir.

Analisis Teknikal Harga Bitcoin: 110.000 Dolar Menjadi Dukungan Kunci

Setelah pidato Powell, pasar kripto segera bereaksi. Menurut data pasar TradingView, harga Bitcoin sempat naik 3% setelah pidato, memimpin rebound moderat di seluruh pasar cryptocurrency. Rebound ini terjadi setelah peristiwa deleveraging historis pekan lalu, ketika sekitar 20 miliar dolar kontrak terbuka dipaksakan untuk dilikuidasi, pasar mengalami guncangan yang hebat.

Dari perspektif teknis, Bitcoin telah menemukan level dukungan yang kuat di sekitar 110.000 dolar AS. Level harga ini telah diuji ulang tiga kali dalam empat jam terakhir, dan setiap kali berhasil bertahan, menunjukkan adanya banyak pembelian di sini. Yang lebih penting, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan divergensi bullish pada level harga ini.

Divergensi bullish adalah sinyal penting dalam analisis teknikal. Ini mengacu pada harga yang mencapai level terendah baru tetapi indikator RSI tidak mencapai level terendah baru, menunjukkan bahwa momentum penurunan sedang melemah. Divergensi semacam ini sering kali mengindikasikan bahwa tren mungkin segera berbalik. Menggabungkan pengujian berkali-kali pada 110.000 dolar dengan divergensi bullish RSI, aspek teknis menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin telah menyelesaikan fase bottoming, siap untuk memulai putaran kenaikan baru.

Whale Menambah Kepemilikan Mencetak Rekor Baru

Data di blockchain memberikan dukungan yang lebih kuat untuk argumen bullish. Menurut analisis CryptoQuant, ikan paus Bitcoin (alamat yang memegang sejumlah besar Bitcoin) baru-baru ini aktif menambah kepemilikan, dan jumlah tambahannya telah mencapai rekor tertinggi. Sinyal ini sangat penting, karena ikan paus biasanya memiliki lebih banyak informasi pasar dan pandangan investasi jangka panjang, perilaku mereka sering mendahului tren pasar secara keseluruhan.

Apa arti akumulasi oleh paus? Pertama, ini menunjukkan bahwa kepercayaan dana besar terhadap nilai jangka panjang Bitcoin tidak tergoyahkan. Meskipun mengalami penyesuaian besar minggu lalu, para investor cerdas ini tidak hanya tidak menjual, tetapi malah memilih untuk membeli pada harga rendah. Kedua, pembelian besar oleh paus akan mengurangi pasokan yang beredar di pasar, yang dalam keadaan permintaan tetap sama atau meningkat, akan memberikan dukungan bahkan mendorong harga naik.

Data sejarah menunjukkan bahwa setiap kali jumlah kepemilikan ikan paus mencapai rekor tertinggi, harga Bitcoin sering kali menunjukkan kenaikan signifikan dalam beberapa minggu atau bulan berikutnya. Korelasi ini bukanlah kebetulan, melainkan mencerminkan perilaku penempatan strategis dana besar di wilayah dasar pasar. Saat ini, ikan paus menambah kepemilikan mereka ke rekor tertinggi, dikombinasikan dengan sinyal pelonggaran kebijakan yang dirilis dari pidato Powell, memberikan dukungan yang kuat secara fundamental dan teknis untuk rebound Bitcoin.

Ekspektasi perputaran dana antara emas dan Bitcoin

Selain kebijakan The Federal Reserve (FED) dan data on-chain, pasar juga memperhatikan satu faktor kunci lainnya: perputaran dana antara emas dan Bitcoin. Saat ini, harga emas berkisar di level overbought di kerangka waktu yang lebih tinggi (mingguan, bulanan). Indikator teknis menunjukkan bahwa indeks kekuatan relatif emas telah memasuki zona overbought ekstrem, yang biasanya mengindikasikan kemungkinan penyesuaian atau konsolidasi jangka pendek.

Kondisi overbought emas menciptakan peluang bagi Bitcoin. Dalam beberapa tahun terakhir, semakin banyak investor yang melihat Bitcoin sebagai alternatif atau pelengkap untuk emas. Keduanya dianggap sebagai alat untuk melindungi dari inflasi dan devaluasi mata uang, tetapi Bitcoin memiliki likuiditas yang lebih tinggi, biaya transaksi yang lebih rendah, dan potensi kenaikan yang lebih besar. Ketika harga emas mencapai puncaknya, sebagian dana secara alami akan mencari alternatif yang lebih bernilai, dan Bitcoin pada level $110.000 setelah mengalami penyesuaian mungkin sangat menarik bagi dana tersebut.

Logika perputaran dana didukung oleh lingkungan makro. Pernyataan Powell mengonfirmasi bahwa QT akan segera berakhir, yang berarti bahwa lingkungan likuiditas global akan membaik secara marginal. Dalam lingkungan likuiditas yang longgar, aset berisiko biasanya berkinerja lebih baik daripada aset lindung nilai. Meskipun emas juga mendapat manfaat dari ekspektasi inflasi, sifat pengembalian konservatifnya mungkin tidak seatraktif fleksibilitas tinggi Bitcoin bagi investor yang mengejar pengembalian tinggi.

Dua Keuntungan dari Pelonggaran Kuantitatif dan Penurunan Suku Bunga

Melihat ke depan, kombinasi kebijakan yang akan diluncurkan oleh The Federal Reserve (FED) akan semakin memperkuat prospek bullish makro untuk Bitcoin. Pernyataan Powell telah secara jelas mengisyaratkan bahwa QT akan berakhir dalam beberapa bulan ke depan, dan ekspektasi penurunan suku bunga juga sangat kuat. Kombinasi kedua faktor ini berarti bahwa kebijakan moneter akan beralih dari "dua ketat" (pengurangan neraca + suku bunga tinggi) menjadi "dua longgar" (berhenti mengurangi neraca + penurunan suku bunga).

Menghentikan pengurangan neraca berarti The Federal Reserve (FED) tidak lagi secara aktif menarik likuiditas dari pasar. Meskipun ini tidak sama dengan segera mulai mencetak uang untuk membeli aset (yaitu memulai kembali QE), setidaknya laju pengetatan likuiditas pasar akan sangat melambat. Yang lebih penting, pasar telah mulai memperkirakan, begitu ekonomi menunjukkan tanda-tanda resesi yang jelas, The Federal Reserve (FED) mungkin terpaksa memulai kembali QE. Ekspektasi ini sendiri akan mendorong alokasi dana lebih awal ke aset yang diuntungkan dari kebijakan longgar, dan Bitcoin tentu saja adalah salah satunya.

Penurunan suku bunga secara langsung mengurangi biaya peluang dari memiliki uang tunai dan obligasi. Ketika suku bunga turun, investor lebih cenderung mengalokasikan dana mereka ke aset berisiko seperti saham dan cryptocurrency untuk mengejar imbal hasil yang lebih tinggi. Data historis menunjukkan bahwa Bitcoin seringkali berkinerja baik selama periode penurunan suku bunga. Setelah The Federal Reserve (FED) beralih ke penurunan suku bunga pada tahun 2019, Bitcoin naik dari sekitar 4000 dolar hingga hampir 69000 dolar pada tahun 2021. Meskipun titik awal dan lingkungan kali ini berbeda, perubahan arah kebijakan tetap patut diantisipasi.

Strategi Investasi Dalam Ketidakpastian Pasar

Meskipun pernyataan Powell dan faktor teknis memberikan sinyal positif, investor tetap harus berhati-hati. Tekanan inflasi akibat kebijakan tarif, risiko geopolitik, dan kemungkinan penutupan pemerintah AS dapat menyebabkan volatilitas pasar dalam jangka pendek. Meskipun Bitcoin menemukan dukungan di 11 ribu dolar, apakah ia dapat terus menembus ke atas masih perlu mengamati perubahan volume perdagangan dan sentimen pasar.

Bagi trader jangka pendek, $110.000 adalah garis pertahanan kunci. Selama level support ini tidak terputus, maka bisa dipertimbangkan untuk melakukan pembelian saat harga rendah. Setelah berhasil menembus area resistensi antara $115.000 hingga $120.000, target selanjutnya mungkin mengarah ke $130.000 atau bahkan lebih tinggi. Tetapi jika jatuh di bawah $110.000, maka perlu waspada terhadap risiko penurunan lebih lanjut ke level psikologis $100.000.

Bagi investor jangka panjang, penurunan saat ini mungkin merupakan kesempatan yang baik untuk pengaturan strategis. Peningkatan kepemilikan oleh para paus yang mencapai rekor tertinggi adalah sinyal yang kuat, dan pandangan modal besar ini biasanya dalam hitungan tahun. Dengan mempertimbangkan kebijakan The Federal Reserve (FED) yang akan beralih ke pelonggaran, dampak keterlambatan dari efek pengurangan Bitcoin, dan peningkatan terus menerus dalam adopsi institusional, rasio biaya-ke-manfaat pada tingkat harga saat ini mungkin terbukti cukup signifikan di masa depan.