10% ETH terkunci di ETF dan kas, apakah titik ledak harga Ethereum telah tiba?

Dalam siklus pasar kali ini, permintaan institusi terhadap Ethereum (ETH) telah meningkat ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. Data terbaru menunjukkan bahwa dana pertukaran yang diperdagangkan di tempat (ETF) Ethereum Spot dan perusahaan keuangan aset digital (DATCO) saat ini mengendalikan lebih dari 12,5 juta ETH, sekitar 10% dari pasokan sirkulasi koin tersebut, angka ini telah mengalami pertumbuhan yang menakjubkan sebesar 212% sejak April.

Dana institusi mengalir besar-besaran ke ekosistem Ethereum

(sumber: StrategicETHReserve)

Menurut analisis data terbaru dari cadangan ETH yang strategis, jumlah Ethereum yang dimiliki oleh institusi telah melonjak dari sekitar 4 juta koin pada bulan April tahun ini (kurang dari 3% dari total pasokan) menjadi lebih dari 12,5 juta koin saat ini. Pertumbuhan yang signifikan ini mencerminkan bahwa di tengah pertumbuhan yang berkelanjutan dari aset tokenisasi dan fundamental jaringan stablecoin, modal institusi semakin banyak beralih ke investasi Ethereum melalui ETF yang diatur dan alokasi dana on-chain.

Data dari Token Terminal semakin menguatkan kekuatan fundamental Ethereum: saat ini aplikasi terdesentralisasi di Ethereum menyimpan lebih dari 365 miliar dolar aset pengguna, sementara harga perdagangan token asli jaringan tersebut adalah 1,45 kali nilai total yang terkunci di ekosistemnya (TVL), menunjukkan kepercayaan pasar terhadap perkembangan masa depan Ethereum.

Ethereum ETF持有量突破 690 koin

(Sumber: StrategicETHReserve)

Data cadangan strategis ETH menunjukkan bahwa ETF Ethereum spot saat ini memiliki 6,92 juta koin ETH, yang jika dihitung berdasarkan harga ETH 4.448 dolar, bernilai sekitar 30,76 miliar dolar. Aset-aset ini tersebar di 9 produk dari 8 lembaga penerbit.

BlackRock jauh di depan dalam bidang ini, mengelola lebih dari 4 juta ETH yang bernilai 17,6 miliar dolar, yang menyumbang lebih dari setengah ETH yang dimiliki oleh semua ETF. Grayscale mengikuti di belakang, mengelola sekitar 1,8 juta ETH dalam ETHE dan ETH Trust.

Fidelity memiliki sekitar 778.200 ETH, menduduki peringkat ketiga; Bitwise memiliki sekitar 151.600 ETH. Institusi penerbit lainnya, termasuk VanEck, Franklin Templeton, Invesco Galaxy, dan 21Shares, semuanya memiliki kurang dari 100.000 ETH.

Permintaan Ethereum ETF terus kuat

（sumber：StrategicETHReserve）

Tren akumulasi yang kuat ini sejalan dengan lonjakan minat investor terhadap investasi Ethereum yang diatur. Data dari SosoValue menunjukkan bahwa sejak diluncurkannya, total arus masuk bersih ETF Ethereum telah melebihi 15 miliar USD, yang menunjukkan bahwa meskipun terjadi volatilitas pasar, permintaan institusi tetap kuat.

Selain ETF, perusahaan keuangan aset digital yang berfokus pada Ethereum (DATCO) memiliki total 5,66 juta ETH, yang setara dengan 4,68% dari total suplai yang beredar, senilai 25,19 miliar dolar. Angka ini menyoroti posisi Ethereum yang semakin menonjol sebagai aset keuangan perusahaan, hanya di belakang Bitcoin dalam akumulasi institusional.

Bulan Juli dan Agustus adalah puncak dari langkah-langkah ekspansi modal ini, di mana banyak perusahaan bergabung dalam gelombang akuisisi besar-besaran. Meskipun momentum tersebut telah melemah sejak saat itu, pemegang saham utama masih terus meningkatkan kepemilikan mereka.

BitMine Immersion Tech berada di peringkat teratas dengan kepemilikan 2,83 juta ETH, senilai sekitar 12,59 miliar dolar AS, yang merupakan 2,34% dari total pasokan aset digital. Tujuan strategis perusahaan adalah untuk akhirnya mengendalikan 5% dari total ETH, menjadikannya sebagai cadangan strategis untuk aplikasi jaringan yang lebih luas.

Kontroversi Pasar dan Prospek Masa Depan

Namun, operasi dana ETH juga menuai kritik dari para ahli di industri, ada yang berpendapat bahwa dana ritel Korea Selatan sedang mendukung beberapa perusahaan tersebut. Pendukung Bitcoin, Samson Mow, mengklaim bahwa para trader ritel ini telah menginvestasikan sekitar 6 miliar dolar untuk mengejar "game strategi" berikutnya.

Meskipun ada kontroversi, perusahaan manajemen aset VanEck percaya bahwa gelombang adopsi institusi yang kuat menunjukkan bahwa ETH telah menjadi pesaing kuat bagi Bitcoin dalam persaingan untuk mendominasi penyimpanan nilai.

Dengan semakin banyaknya Ether yang terkunci dalam kepemilikan institusi jangka panjang, penurunan likuiditas pasar dapat memiliki dampak signifikan terhadap harga ETH. Analis mencatat bahwa ketika pasokan terbatas dan permintaan terus meningkat, situasi ini biasanya akan menyebabkan tekanan kenaikan harga.