Analis: Hasil Akan Mengganggu Duopoli Stablecoin Tether/Circle

Nic Carter percaya bahwa, mengingat peluang dan realitas baru dalam industri stablecoin, pasar akan berkembang dan memberdayakan aktor-aktor baru. Ia menunjukkan bahwa imbal hasil akan menjadi salah satu gangguan yang mendorong ekspansi ini.

Analis: Hasil Akan Mendorong Ledakan Stablecoin Mengganggu Duopoli Saat Ini

Hal-hal mulai berubah di pasar stablecoin yang secara tradisional didominasi oleh dua raksasa, Circle dan Tether, yang telah mengonsentrasikan sebagian besar kapitalisasi pasar dari aset-aset ini.

Nic Carter, salah satu pendiri Castle Island Ventures, percaya bahwa salah satu faktor yang akan berkontribusi untuk mendisrupsi duopoli ini adalah yield, yang akan membawa aktor baru ke arena stablecoin. Dengan pengaturan saat ini, tidak ada cara bagi protokol untuk menawarkan yield kepada pengguna mereka, karena Tether tidak menawarkan program yield, dan protokol harus bernegosiasi dengan Circle, yang juga mengambil bagian.

Carter berargumen bahwa ini mengurangi insentif untuk penggunaan token yang luas ini, karena perantara tidak dapat memanfaatkan dana pelanggan mereka. "Jika Anda adalah bursa crypto dengan $500m dalam deposit USDT, Tether menghasilkan sekitar $35juta/tahun dari uang tersebut, dan Anda tidak mendapatkan apa-apa," ia menekankan, menunjukkan bahwa memigrasikan dana pengguna ke stablecoin mereka sendiri adalah solusi untuk ini.

Sebagian dari pergeseran ini terkait dengan lonjakan penawaran produk white-label baru yang menurunkan biaya yang terkait dengan operasi ini. "Jika Anda ingin menerbitkan stablecoin berlabel putih, Anda harus mampu menanggung biaya tetap yang sangat tinggi, dan Anda harus menghubungi Paxos. Itu telah berubah," tegasnya.

Carter percaya bahwa, pada akhirnya, semua stablecoin di pasar akan menjadi menghasilkan imbal hasil, dan bahkan raksasa yang sudah ada seperti Tether, yang telah menolak tren baru ini, akan terpaksa menyerah untuk mempertahankan relevansi mereka.

Kenaikan terbaru USDe Ethena, sebuah dolar sintetis yang menghasilkan imbal hasil, ke posisi ketiga di podium stablecoin tampaknya menguatkan wawasan Carter tentang masa depan industri stablecoin dan bagaimana perkembangannya ke depan.