230 miliar dolar! Pasar kripto akan menghadapi jatuh tempo opsi terbesar dalam sejarah, Bitcoin dan Ethereum berada di posisi kunci yang tertekan.

Pada 26 September 2025, pasar kripto akan menghadapi acara jatuh tempo opsi terbesar dalam sejarah senilai 23 miliar dolar AS, dengan harga Bitcoin, Ethereum, dan altcoin utama tertekan turun. Nilai nosional opsi Bitcoin mencapai 17 miliar dolar AS, dan ukuran opsi Ethereum lebih dari 5,3 miliar dolar AS, dengan sentimen pasar yang cenderung bearish, dan dana bertaruh pada harga yang akan turun lebih lanjut. Dipengaruhi oleh kenaikan imbal hasil obligasi AS dan penguatan dolar serta emas, pergerakan Bitcoin menunjukkan perbedaan dengan aset safe haven tradisional. Analis menunjukkan bahwa minggu ini mungkin akan muncul titik terendah sementara, tetapi volatilitas jangka pendek diperkirakan akan meningkat tajam.

Skala Opsi Bitcoin yang Jatuh Tempo Mencetak Rekor

Data platform Deribit menunjukkan bahwa pada hari Jumat ini akan ada lebih dari 152.000 kontrak opsi Bitcoin yang akan kedaluwarsa, dengan nilai nosional sekitar 17,07 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi. Saat ini, rasio opsi put terhadap call (put-call ratio) adalah 0,75, menunjukkan bahwa pasar sedikit bearish.

Tingkat harga titik sakit maksimum (max pain price) adalah 110.000 dolar AS, di bawah harga spot saat ini 111.970 dolar AS. Banyak posisi short terkonsentrasi di kisaran 95.000-110.000 dolar AS, menunjukkan bahwa sebagian trader mempertaruhkan Bitcoin mengalami penurunan yang dalam.

Analis GreeksLive Adam menyatakan bahwa beberapa investor telah melakukan strategi dengan menjual opsi put, mencoba untuk bertaruh bahwa pasar akan menyentuh dasar dan rebound di sekitar 108.000-110.000 dolar. Namun, peningkatan volatilitas tersirat juga mencerminkan kekhawatiran investor terhadap fluktuasi yang tajam.

Ethereum tertekan, 4000 dolar mungkin sulit dipertahankan

Sama seperti Bitcoin, Ethereum juga akan menghadapi kedaluwarsa opsi besar-besaran, melibatkan lebih dari 1,32 juta kontrak, dengan nilai nosional sekitar 5,33 miliar dolar AS. Rasio put-call saat ini adalah 0,76, menunjukkan bahwa ekspektasi pasar sedikit bearish.

Tingkat harga titik sakit maksimum berada di 3.700 dolar AS, sementara harga Ethereum saat ini tercatat 4.018 dolar AS, mendekati level support kunci 4.000 dolar AS. Data pasar menunjukkan bahwa opsi put dengan harga eksekusi 4.000 dolar AS sangat terkonsentrasi, jika turun di bawah level tersebut, dapat memicu tekanan jual lebih lanjut.

Analisis Deribit menunjukkan bahwa meskipun volume perdagangan masih mungkin mendukung pemulihan, dalam konteks ketidakpastian lingkungan makro, setiap guncangan eksternal dapat memperburuk tekanan penurunan. Beberapa trader jangka pendek memperoleh keuntungan dengan menjual Opsi put jangka pendek, tetapi volatilitas keseluruhan cukup kental, membatasi ruang kenaikan harga.

Kondisi Kedaluwarsa Opsi XRP dan Solana

XRP minggu ini akan memiliki lebih dari 28.000 Opsi yang jatuh tempo, dengan total skala sekitar 83 juta USD, rasio put-call hanya 0,24, menunjukkan sentimen pasar yang bullish. Titik sakit maksimum berada di 2,80 USD, tetapi sebagian dana mempertaruhkan harga akan menantang 3,00, 3,10, dan 4,20 USD. Saat ini XRP dilaporkan 2,85 USD, dana paus sedang berusaha mempertahankan dukungan kunci. Volume perdagangan meningkat 22% dalam 24 jam terakhir, menunjukkan partisipasi aktif dari trader.

Solana minggu ini memiliki lebih dari 105.000 opsi yang akan jatuh tempo, dengan skala sekitar 2,17 juta dolar, rasio put-call adalah 0,56. Titik rasa sakit maksimum berada di 195 dolar, pasar memperhatikan kisaran 210-230 dolar. Dalam 24 jam terakhir, SOL turun sekitar 2%, volume transaksi menyusut 8%, menunjukkan minat pasar yang tidak cukup, dalam jangka pendek mungkin akan tetap dalam pola konsolidasi.

Faktor makro memperburuk tekanan jual di pasar

Selain jatuh tempo opsi, kondisi pasar makro juga memberikan tekanan pada aset enkripsi. Imbal hasil jangka panjang obligasi AS terus meningkat, sementara dolar dan harga emas menguat, melemahkan atribut lindung nilai Bitcoin. Perlu dicatat bahwa pergerakan emas lebih terkait dengan pasokan uang M2 global, sementara Bitcoin baru-baru ini menunjukkan penyimpangan, menyoroti karakteristik yang didorong oleh sentimen pasar.

Analis percaya bahwa jatuh tempo Opsi kali ini dapat menjadi titik balik jangka pendek bagi pasar. Jika Bitcoin dapat stabil di kisaran 108.000-110.000 dolar AS, ini bisa menjadi kekuatan untuk rebound kuartal keempat; tetapi jika turun di bawah 108.000 dolar AS, maka bisa memicu penyesuaian yang lebih dalam.

Kesimpulan

Jadwal berakhirnya opsi terbesar dalam sejarah tanpa diragukan lagi menjadi faktor ketidakpastian terbesar di pasar jangka pendek. Bitcoin dan Ethereum menghadapi ujian pada level harga kunci, fluktuasi pasar mungkin akan semakin meningkat. Investor perlu memperhatikan dengan cermat apakah harga dapat stabil di rentang titik sakit maksimum, serta tekanan eksternal yang diakibatkan oleh lingkungan makro.

Pemberitahuan: Artikel ini adalah berita informasi dan tidak merupakan saran investasi. Pasar kripto berfluktuasi dengan tajam, investor harus membuat keputusan dengan hati-hati.