بعض القضايا الحالية للاقتصاد الفيتنامي:

بالخارج، على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي بدأ في خفض أسعار الفائدة، إلا أنه لم يتوقف تمامًا عن QT، (QT pace ~5B/أسبوع)، RRP = 0، بينما الاحتياطيات أقل من المستوى الذي كان يسبب الضغط خلال SVB.
الاحتياطي الفيدرالي غير مستعد بعد للانتقال إلى حالة التخفيف. والسبب يكمن أيضًا في جمود التضخم الأمريكي. غالبًا ما تؤدي اقتصاديات الخدمات إلى انخفاض مؤشر أسعار المستهلك ببطء، بينما لا تزال الأجور الاسمية في ارتفاع مستمر. عندما لا يزال هناك تأخير في التضخم، يكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي توسيع السيولة لأن ذلك قد يعيد الضغط على الأسعار.

النظام المصرفي يقع في حالة احتياطي محدود. الاحتياطيات المنخفضة تجعل IRRBB تزيد، والانحراف في المدة بين الأصول ورأس المال للبنك يزداد وضوحًا
=> السيولة لا تختفي تمامًا، لكنها أقل فعالية في الانتقال بين المؤسسات. وهذا يفسر أيضًا ارتفاع الذهب حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة لأن الذهب يعكس مستوى الضغط في هيكل السيولة ومخاطر النظام ( بدلاً من أن يعكس توقعات التضخم عندما تكون السيولة وفيرة ).

في فيتنام، الضغط الحالي ليس فقط من الاحتياطي الفيدرالي ولكن أيضًا من المشكلة الداخلية وهي التحول بين النقد (V0) والودائع (V1):
- V0 = النقد: دوران منخفض جدًا، تقريبًا لا يخلق مضاعف سيولة.
- V1 = الودائع: أسرع في الدوران، وغالبًا ما يتم استخدام عملة CASA عدة مرات في TT1 و TT2 و LDR و SFL و LCR.
=> نسبة النقد/M2 زادت من 9% إلى 10%، وليس فقط 1% من الناحية الحسابية. مع حجم M2 الحالي، حوالي 112,000 مليار VND خرجت من النظام، مما أدى إلى فقدان العديد من دورات السيولة التي تعتمد على V1. CASA انخفض، TT1 تقلص و استجابة أسعار الفائدة قصيرة الأجل على الفور.

الذهب ولا تعود إلى النظام.
هذا النوع من التدفقات النقدية لا يدعم الائتمان، ولا يزيد من السيولة بين البنوك، ويخلق فجوة مشابهة لتلك التي حدثت في عام 2011، عندما كانت الضغوط تتزايد على كل من أسعار الفائدة، وسعر الصرف، وسوق الائتمان. إن قيام البنك المركزي بتضييق الخناق على شركات تجارة الذهب وفرض قيود على إدارة الذهب، والحد من المعاملات النقدية، وتعزيز الدفع الإلكتروني يعكس جزئيًا هذا القلق.

في الاتجاه المعاكس، تعتبر TGA تدفقًا نقديًا له خصائص عكسية: الضرائب تقلل من السيولة، والإنفاق يعيد ضخها.
يمكن أن يخلق TGA إيقاع تنظيم واضح للغاية، بينما غالبًا ما يكون النقد الذي يغادر النظام مفقودًا تمامًا. عندما يرتفع نسبة النقد بينما يبقى TGA ثابتًا، يصبح التشغيل صعبًا لأن كل خطوة ضخ قوية تحمل مخاطر الضغط على سعر الصرف.

البنك المركزي الفيتنامي مقيد أكثر في قدرته على ضخ الأموال، كما أن دورة الودائع المحلية تظهر علامات على التباطؤ.
=> ستبقى أسعار الفائدة في VN مرتفعة وستضغط على الائتمان وسعر الصرف والأسواق الحساسة لتدفق الأموال.