أطلقت Infinex مبيعات عملة Sonar: بإصدار 5% من INX بقيمة 300 مليون دولار FDV، TGE في عام 2026

مشروع التمويل اللامركزي (DeFi) Infinex يعلن رسميًا عن خطة بيع عملة Sonar، حيث يخطط لجمع 15 مليون دولار قبل حدث إنشاء عملة (TGE) في يناير 2026. ستتم هذه المبيعات بإصدار 5% من عرض عملة INX بتقييم مخفف بالكامل قدره 300 مليون دولار، مما يستمر في زخم بيع NFT Patron البالغ 67.7 مليون دولار العام الماضي.

قال المؤسس كاين واريك إن Infinex تكرس جهودها لبناء “تطبيقات الويب المشفرة الفائقة” التي تشمل المحفظة، وتجميع DEX، والتداول الدائم. تم تخصيص توزيع العملة هذا بشكل خاص لحاملي NFT من Patron مع حصة مخصصة وقناة سحب عامة، بهدف تحقيق مشاركة أوسع من المجتمع. مع اكتمال استحواذ Coinbase على الشركة الأم Echo بقيمة 400 مليون دولار، ستدفع Sonar عملية توزيع العملة اللامركزية ضمن إطار العمل المستقل.

شرح هيكل بيع عملة Sonar وآلية التوزيع

أعلنت Infinex يوم الخميس عن تفاصيل بيع عملة Sonar، مما يشير إلى دخول خطة توزيع المجتمع الخاصة بالمشروع في مرحلة جوهرية قبل حدث إنشاء العملة في يناير 2026. وفقًا للتفاصيل التي كشف عنها المؤسس Kain Warwick في بودكاست Big Brain التابع لـ The Block، سيتم إطلاق 5% من إجمالي عرض INX بتقييم ثابت قدره 300 مليون دولار، مما يعكس هدف تمويل قدره 15 مليون دولار، وستستخدم عائدات البيع بشكل أساسي لتطوير النظام البيئي وبناء السيولة. على عكس عمليات بيع العملات التقليدية، تعتمد Sonar آلية توزيع ثنائية المسار: حيث تحتفظ بحق الأولوية لداعميها السابقين (حاملي NFT Patron) وتفتح في نفس الوقت قناة المشاركة للجمهور من خلال نظام سحب، مما يوفر تصميمًا يضمن مصالح المساهمين الأوائل، بينما يوفر أيضًا فرصًا عادلة للمشاركين الجدد.

يظهر مخطط توزيع العملات تصميمًا تدريجيًا متقنًا. سيحصل المستخدمون الذين يمتلكون NFT من نوع Patron على حصص متدرجة بناءً على عدد NFTs التي يمتلكونها: حيث يُقابل كل Patron 2000 دولار كحصة، وتزداد الحصة إلى 15000 دولار عند امتلاك 5 Patrons، ويمكن أن تصل إلى 100000 دولار عند امتلاك 25 Patron، بينما يمكن للمستخدمين الذين يمتلكون 100 Patron الحصول على أعلى حصة تبلغ 500000 دولار. أما المستخدمون العاديون الذين لا يمتلكون NFTs، يمكنهم المشاركة من خلال نظام سحب الجوائز، حيث يكون الحد الأقصى للحصة الشخصية 5000 دولار، وحد أدنى لمبلغ الشراء محدد بـ 200 دولار. هيكلية كهذه تكافئ الداعمين الأوائل، وتتحكم في تركيز حيازات المستخدمين الفرديين، مما يساعد على توزيع العملة بشكل متنوع.

من حيث آلية قفل العملة، سيتم تعيين العملة التي تم الحصول عليها من بيع Sonar لفترة قفل مدتها سنة واحدة، ولكن يمكن للمشاركين اختيار دفع علاوة لتفعيل آلية استحقاق مبكرة. تلبي هذه المرونة احتياجات السيولة المختلفة للمستثمرين: يمكن لحاملي العملات على المدى الطويل الاستفادة من الشروط القياسية، بينما يمكن للمستخدمين الذين يحتاجون إلى سيولة قصيرة الأجل الحصول على خيارات خروج مبكرة من خلال دفع تكلفة إضافية. وذكرت Infinex أن خزينة المشروع ستحتفظ بحوالي 25% من العملة بعد بيع Sonar لاستخدامها كحوافز مستقبلية، مما يترك ذخيرة كافية للتطوير على المدى الطويل للنظام الإيكولوجي. ستبدأ عملية التسجيل المسبق خلال الأسابيع المقبلة، ويحتاج المستثمرون المهتمون إلى متابعة الإعلانات الرسمية عن كثب.

من Synthetix إلى Infinex: رؤية Kain Warwick للتطبيقات الفائقة

بصفته مؤسس مشروع Synthetix المبكر في مجال التمويل اللامركزي على شبكة Ethereum، تعكس تخطيطات Kain Warwick على Infinex تفكيره في تطور أشكال تطبيقات العملات المشفرة. في تصريحات حديثة، أكد Warwick أن “التطبيقات الفائقة” (superapp) ستصبح الشكل المسيطر في مجال العملات المشفرة خلال السنوات الخمس القادمة، وهو حكم مستند إلى ملاحظاته حول اتجاهات تطوير الإنترنت التقليدي وتطبيقات الهواتف المحمولة. يتمثل هدف Infinex في أن تصبح المدخل الشامل لعالم العملات المشفرة، حيث تجمع بين بنية المحفظة، والوظائف التجارية، والاتصال متعدد السلاسل في واجهة واحدة، مما يوفر للمستخدمين تجربة سلسة في التعامل مع blockchain. من المتوقع أن تحل هذه الحلول الشاملة مشكلة التبديل المتقطع الحالي بين تطبيقات dApp المختلفة.

لقد أظهرت البنية التحتية التقنية لـ Infinex بالفعل شكل التطبيقات الفائقة. تتضمن المنصة محفظة متعددة السلاسل غير خاضعة للإشراف، مع تجريد Gas، تدعم أكثر من 20 شبكة، بينما تدمج تدفقات تداول التبادل، والعقود الآجلة الدائمة، وأسواق التنبؤ، وغيرها من العمليات على السلسلة. ومن الجدير بالذكر بشكل خاص أن المستخدمين سيتمكنون من استيراد المحافظ الحالية وتحسين محافظهم من خلال أداة “تنظيم الأصول”، والتي من المقرر إطلاقها في 30 نوفمبر. بالإضافة إلى ذلك، سيساهم تطوير ملحق المتصفح ونظام المصادقة بواسطة مفتاح المرور في تقليل عوائق الاستخدام أمام المستخدمين، مما يتيح وصولًا سلسًا عبر الأجهزة. تجعل هذه المجموعة من الميزات Infinex ليست مجرد بروتوكول DeFi آخر، بل تتطور نحو أن تصبح نظام تشغيل تشفير.

من خلال النظر إلى خلفية الصناعة، تم التحقق من مفهوم التطبيقات الفائقة في مجال التكنولوجيا التقليدية (مثل WeChat وGrab)، ولكن في مجال العملات المشفرة لا يزال في مرحلة الاستكشاف. تتماشى محاولة Infinex مع صعود سلاسل الكتل الناشئة مثل Fogo وMegaETH، مما يعزز التحول الصناعي نحو تجربة مستخدم موجهة. يعتقد ووريك أن المنافسة في المرحلة التالية من السوق لن تقتصر بعد الآن على تحسين وظيفة واحدة، بل ستكون حول تحسين التجربة الكلية. تنعكس هذه الفكرة أيضًا في اختيار شركاء Infinex: التعاون مع Near Foundation لدمج توقيع السلسلة، واستخدام بنية جسر Wormhole عبر السلاسل، فجميع هذه التكاملات التكنولوجية هي جهود لبناء تجربة موحدة.

تصميم اقتصاد العملة: نموذج إعادة شراء الإيرادات وآلية تراكم القيمة

يعتمد نموذج الاقتصاد لرمز INX على آلية إعادة الشراء المباشرة والواضحة، والتي تزداد شعبية كخيار سائد في مشاريع التمويل اللامركزي الحالية. وفقًا لتوضيح وارويك، ستولد Infinex إيرادات المنصة من خلال عدة خطوط إنتاج، ثم ستستخدم هذه الإيرادات في إعادة شراء رموز INX من السوق العامة. يشبه هذا النموذج خطة إعادة شراء الأسهم التقليدية للشركات، من خلال تقليل المعروض المتداول لخلق قيمة لمتداولي الرموز. ومن الجدير بالذكر أن العديد من أدوات المحفظة قد تم إطلاقها وبدأت في توليد الإيرادات، مما يعني أنه قبل TGE في عام 2026، قد تتمكن المنصة من جمع أموال إعادة شراء كبيرة. “كلما زادت الإيرادات التي نولدها قبل TGE، كانت الأموال المتاحة لإعادة الشراء عند بدء التداول أكثر وفرة،” أكد وارويك.

بيانات رئيسية حول بيع عملة Sonar

• التقييم المخفف بالكامل : 3 مليار دولار
• إطلاق عرض العملة: 5%، مقابل هدف تمويل قدره 15 مليون دولار
• تأمين العملة: فترة تأمين قياسية لمدة عام، مع خيار الدفع للتملك المبكر
• حصة NFT للراعي: فردي 2000 دولار، 5 15000 دولار، 25 100000 دولار، 100 500000 دولار
• مشاركة الجمهور: نظام السحب، الحد الأقصى 5000 دولار، الحد الأدنى 200 دولار
• احتفاظ الخزينة: حوالي 25% من العملات ستستخدم للتحفيزات المستقبلية بعد البيع.

سيتم تتبع تنفيذ إعادة شراء العملة بشكل علني من خلال HyperTracker، وهذه الشفافية تساعد في بناء ثقة المجتمع. من منظور تصميم الآلية، سيقوم نموذج إعادة الشراء بالإيرادات بربط قيمة العملة مباشرة بمدى استخدام المنصة: مع زيادة عدد مستخدمي Infinex وحجم المعاملات، تزداد إيرادات المنصة، مما يعزز قوة إعادة الشراء، وبالتالي形成 دورة إيجابية. وهذا يتناقض بشكل حاد مع العديد من النماذج التي تعتمد على الحوافز التضخمية، والتي قد تواجه ضغط بيع بسبب الإصدارات المستمرة. يشير وارويك إلى أن هذا التصميم الاقتصادي يستلهم من أفضل الممارسات في المالية التقليدية، بينما يتكيف مع خصوصيات سوق العملات المشفرة.

من منظور مقارنة الصناعة، تم التحقق من نماذج مشاركة الإيرادات المماثلة في مشاريع DeFi الأخرى. على سبيل المثال، تقوم Synthetix بشراء وإتلاف SNX من خلال رسوم البروتوكول، بينما تقوم GMX بتوزيع عائدات الرسوم على المراهنين. ما يميز Infinex هو مصادر الإيرادات المتنوعة: كونه تطبيقًا فائقًا، يمكنه تحقيق الأرباح من خدمات المحفظة، ورسوم التداول، وجسور عبر السلاسل، وما إلى ذلك، مما يقلل من مخاطر منتج واحد. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، الأمر الأساسي هو التركيز على معدل اعتماد المنصة الفعلي ومنحنى نمو الإيرادات، بدلاً من تقلبات الأسعار على المدى القصير.

مشهد المنافسة واتجاهات التطور في مسار التطبيقات الفائقة للعملات المشفرة

تدخل Infinex مجال تطبيقات التشفير الفائقة حيث يكتسب اهتمامًا غير مسبوق. من منظور السوق العالمي، فإن نظام TON البيئي لـ Telegram، و Smart Wallet من Coinbase، وتطور Trust Wallet جميعها تستكشف في درجات متفاوتة اتجاه التطبيقات الفائقة. الهدف المشترك لهذه المشاريع هو معالجة تعقيد استخدام العملات المشفرة، وتوفير مدخل بسيط وسهل للمستخدمين العاديين. تكمن ميزة Infinex التنافسية في توافقها الكامل مع السلسلة ودرجة تكامل المنتجات: حيث تدعم بنية المحفظة أكثر من 20 شبكة، مما يدمج الوظائف التجارية المدمجة، مما يمكّنها من خدمة مجموعة متنوعة من المستخدمين، من المبتدئين في DeFi إلى المتداولين المحترفين.

من منظور تطور التكنولوجيا، يرتبط ظهور التطبيقات الفائقة ارتباطًا وثيقًا بتطور التجريد الحسابي (Account Abstraction) والهندسة المعمارية الموجهة نحو النوايا (Intent-Centric Architecture). محفظة غاز Infinex التجريدية هي تطبيق محدد لتقنية التجريد الحسابي، حيث يسمح للمستخدمين بدفع رسوم المعاملات باستخدام العملات القانونية أو عملات أخرى، دون الحاجة إلى حيازة العملة الأصلية. في الوقت نفسه، ستسمح نظام تنفيذ النوايا الذي تطوره المنصة للمستخدمين بالإعلان عن النتائج المتوقعة، بدلاً من خطوات العمل المحددة، مما سيبسط بشكل كبير عملية التفاعل مع blockchain. هذه الابتكارات التكنولوجية تعمل معًا على تقليل عتبة المستخدم، مما يمهد الطريق للاعتماد على نطاق واسع.

فيما يتعلق بترتيب السوق، تواجه Infinex منافسة من جوانب متعددة. هناك مشاريع محفظة مثل MetaMask و Phantom التي تعمل على توسيع حدود وظائفها، مع إضافة خدمات جديدة مثل التبادل والتخزين؛ وتطبيقات خلفيات البورصات مثل Binance Wallet و Coinbase Wallet التي تسرع من تكرارها بفضل مزايا نظامها البيئي؛ بالإضافة إلى المحافظ الذكية الناشئة مثل Safe و Rainbow التي تبتكر باستمرار في تجربة المستخدم. قد تكمن نقطة انطلاق Infinex في قدرتها على التشغيل المتداخل عبر السلاسل وعمق تكامل المنتجات - من خلال الوصول إلى أصول متعددة السلاسل عبر حساب واحد وتنفيذ عمليات معقدة، فإن هذه السهولة يصعب مقارنتها بالتطبيقات المجزأة. مع إطلاق سلاسل الكتل عالية الأداء مثل Fogo و MegaETH، قد تجلب التخطيط المبكر لـ Infinex ميزة الريادة.

تطور سوق بيع العملات واعتبارات الامتثال التنظيمي

إطلاق بيع عملة Sonar يأتي في وقت حاسم حيث تتطور نماذج توزيع العملات المشفرة بسرعة. مقارنة ببيع NFT Patron العام الماضي، يتمتع هذا البيع بتحسينات ملحوظة في الهيكل والامتثال. كانت مبيعات NFT Patron قد عبرت عبر ستة بلوكشين، وجذبت مشاركة مستثمرين كبار مثل Founders Fund وSolana Ventures وWintermute Ventures، وجمعت 67.7 مليون دولار. بينما ستعمل مبيعات Sonar تحت “المظلة” بعد إتمام Coinbase الاستحواذ على الشركة الأم Echo بقيمة 400 مليون دولار، مما يستفيد من إطار الامتثال الخاص بالبورصات الرئيسية ويحتفظ في الوقت نفسه باستقلالية المشروع.

من منظور البيئة التنظيمية، فإن نماذج بيع العملة تمر بتحول مهم. إن تشديد تنظيمات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على إصدار العملات قد دفع المشاريع للبحث عن طرق توزيع أكثر توافقًا. إن منصة ICO التي أطلقتها Coinbase مؤخرًا ودعمها لإصدار عملة MON قد وضعت معايير جديدة في الصناعة. وقد أوضحت Infinex أن Sonar تختلف عن نموذج إصدار Monad، مما يسلط الضوء على استقلاليتها. قد تعكس هذه التفرقة استجابة المشروع لمتطلبات تنظيمية معينة. بالنسبة للمشاركين، من الضروري فهم المتطلبات القانونية في مختلف الولايات القضائية، خاصةً القوانين المتعلقة بتصنيف العملات.

من وجهة نظر حماية المستثمر، فإن آلية الضمان المتعددة التي وضعتها Sonar في مبيعاتها تستحق الانتباه. تمنع شروط قفل العملة التقلبات الشديدة في بداية الإدراج، بينما تتحكم نظام الحصص الموزعة في مخاطر التلاعب من قبل كبار المستثمرين، في حين توفر الأنشطة المالية العامة المتعقبة ضمان الشفافية. تعكس هذه التصاميم التزام الفريق بالمشروع ببناء بيئة مستدامة، بدلاً من تعظيم الأرباح على المدى القصير. مع اقتراب حدث إنشاء العملة في عام 2026، ستراقب السوق عن كثب تقدم منتجات Infinex ونمو المستخدمين، حيث ستحدد هذه العوامل الأساسية القيمة الطويلة الأجل لعملة INX.

خارطة طريق تطوير نظام Infinex والفرص السوقية

مع النظر إلى المستقبل، يقدم خريطة طريق Infinex أهدافًا مرحلية واضحة. التركيز على المدى القصير هو على أداة تنظيم الأصول التي سيتم إطلاقها في 30 نوفمبر والإضافة القادمة لمتصفح الويب، والتي ستعزز بشكل كبير كفاءة المستخدمين في إدارة الأصول متعددة السلاسل. على المدى المتوسط، ستكون 2025 عامًا حاسمًا لتحسين المنتجات وزيادة عدد المستخدمين، حيث تخطط المنصة لدمج المزيد من سلاسل الكتل ودعم أنواع معاملات أكثر تعقيدًا. أما الرؤية طويلة الأمد فهي تحقيق إدارة لامركزية كاملة بعد TGE في عام 2026، مما يمكّن المجتمع من المشاركة في اتخاذ قرارات اتجاه تطوير المشروع في المستقبل.

من منظور فرص السوق، فإن المسار الذي تتواجد فيه Infinex لديه إمكانيات هائلة. من المتوقع أن يصل سوق محافظ العملات الرقمية إلى 10 مليارات دولار بحلول عام 2028، مع معدل نمو سنوي مركب يزيد عن 25%. بينما فإن حجم سوق مجمعات التمويل اللامركزي وتداول المشتقات هو عدة أضعاف ذلك. باعتبارها تطبيقًا فائقًا يدمج العديد من الوظائف، فإن Infinex لديها القدرة على التقاط القيمة المتقاطعة لهذه الأسواق المجاورة. ومن الجدير بالذكر بشكل خاص أنه مع تسارع دخول المستثمرين المؤسسات في مجال العملات الرقمية، فإن الطلب على الأدوات الاحترافية ولكن سهلة الاستخدام ينمو بسرعة، مما يوفر لـ Infinex فرصة للتنافس بشكل متميز.

بالنسبة للمستثمرين والمشاركين في النظام البيئي، تشمل المؤشرات الرئيسية التي يجب مراقبتها: عدد العناوين النشطة في المحفظة، حجم المعاملات، حجم الأصول عبر السلاسل، ونمو إيرادات المنصة. ستتوفر هذه البيانات للبحث العام من خلال أدوات مثل HyperTracker، مما يوفر أساسًا لاتخاذ القرار. مع بدء بيع العملة وإطلاق ميزات المنتج بشكل تدريجي، ستعتمد قدرة Infinex على تحقيق رؤيتها “تطبيقات التشفير الفائقة” على القدرة التنفيذية وقبول السوق. على أي حال، تمثل هذه المحاولة اتجاهًا مهمًا في الصناعة نحو العودة إلى تجربة المستخدم والقيمة العملية، مما يستحق اهتمامًا وثيقًا من الصناعة.

تأثير الصناعة وآفاق المستقبل

إن بيع عملة Sonar من Infinex ليس مجرد نشاط تمويل لمشروع، بل هو علامة مهمة على تطور نموذج توزيع العملات في صناعة التشفير. منذ ICO المبكر إلى IEO، ومن تعدين السيولة إلى مبيعات NFT المقيدة، كانت آلية توزيع العملات تتطور وتتحسن باستمرار. يجمع بيع Sonar بين امتيازات NFT، وعدالة اليانصيب، وإطار الامتثال المؤسسي، ويمثل أفضل الممارسات في المرحلة الحالية. إذا نجح هذا النموذج، فقد يصبح نموذجًا يحتذى به من قبل مشاريع أخرى، مما يدفع الصناعة نحو اتجاه أكثر عدلاً وشفافية واستدامة.

من منظور أوسع، فإن رؤية التطبيق الفائق التي تسعى إليها Infinex تعكس الاتجاه نحو انتقال العملات المشفرة من تجربة تقنية إلى تطبيقات سائدة. مع تحسن البنية التحتية تدريجياً، أصبحت تجربة المستخدم هي العنق الزجاجي الذي يعيق التبني على نطاق واسع. يتطلب حل هذه المشكلة الابتكار التكنولوجي، وتصميم المنتجات، والتطور المتناغم للنماذج الاقتصادية. سواء كانت محاولات Infinex ناجحة أم لا، فإنها ستجمع خبرات قيمة للصناعة. كما قال ووريك: “ستحدد العوامل الشكلية العملات المشفرة في السنوات الخمس المقبلة”، ومن الممكن أن يكون التطبيق الفائق واحداً من أهم هذه الأشكال.

بالنسبة للمستثمرين والممارسين في المنطقة الصينية، فإن تطور Infinex يوفر مرجعًا قيمًا. إن حلول التوافق متعددة السلاسل، وممارسات تجريد الحسابات، وتصميم الاقتصاد الرمزي كلها تستحق البحث والدراسة المتعمقة. مع اقتراب حدث إنشاء العملة في عام 2026 والإفراج عن ميزات المنتجات، ستقوم السوق بإصدار الحكم النهائي على هذه الرؤية. في هذه العملية، فإن الحفاظ على تحليل عقلاني، والتركيز على الأساسيات والقيمة طويلة الأجل، هو الطريق الحكيم للتعامل مع التغيرات السريعة في الصناعة.