محضر الفيدرالي يكشف عن تحول في السياسة، مجال العملات الرقمية يبقى بلا تغيير

سيتوقف المجلس الاحتياطي الفيدرالي عن تقليص الميزانية العمومية في ديسمبر، مما ينهي تدفقات السيولة ويستقر الأسواق.

تختلف آراء المسؤولين بشأن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر؛ بعضهم يفضل الانتظار، بينما يرى آخرون أن الخفض ممكن، وباول يحث على الحذر.

تخفيف سوق العمل وانخفاض تضخم التعريفات يغيران تركيز الاحتياطي الفيدرالي، مما يعد الدعم السيولي قبل خفض أسعار الفائدة المستقبلية.

وفقًا لنظرية الثور، تشير محاضر الاحتياطي الفيدرالي لشهر أكتوبر إلى تغيير كبير في السياسة تتجاهله الأسواق، بما في ذلك سوق العملات المشفرة إلى حد كبير. ينتهي التيسير الكمي في 1 ديسمبر، ويقوم الاحتياطي الفيدرالي بمناقشة تخفيضات أسعار الفائدة في ديسمبر وسط تبريد أسواق العمل وقلق بشأن انخفاض التضخم. قد يؤثر هذا التحول على السيولة وتدفقات السوق مع اقترابنا من عام 2026.

انتهاء QT، توقف نزيف السيولة

وافقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على وقف التشديد الكمي في ديسمبر، مما أوقف أكثر من 2.5 تريليون دولار من تراجع الميزانية العمومية. بينما لا تزيد السيولة على الفور، فإن التدفق الخارجي ينتهي.

ناقش المسؤولون نقل عمليات إعادة الشراء إلى منشأة إعادة الشراء الثابتة، مما يوفر دعم سيولة دائم إذا تم تنفيذه. لقد ردت العملات المشفرة تاريخياً بشكل قوي على دعم إعادة الشراء، مما يربط أدوات الاحتياطي الفيدرالي بأداء الأصول ذات المخاطر.

بالإضافة إلى ذلك، يخطط المسؤولون لزيادة حيازات سندات الخزانة، مما يعزز قدرة الاحتياطي الفيدرالي على توفير الاحتياطيات. الاحتياطيات تترجم مباشرة إلى السيولة، مما يدعم تدفقات السوق المحفزة على المخاطرة. تظهر هذه التدابير تركيزاً واضحاً على استقرار النظام المالي.

انقسامات حول خفض الأسعار

أظهرت المحاضر انقسامًا حول تخفيضات أسعار الفائدة في ديسمبر. فضل الحكام ستيفن ميران، كريستوفر والير، وميشيل باومان التخفيضات لدعم سوق العمل المتراجع. في المقابل، فضل الرؤساء الإقليميون جيفري شميد، سوزان كولينز، وألبرتو موسالم الإبقاء على الأسعار للحفاظ على أهداف التضخم.

فضل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، ونائب الرئيس فيليب جيفرسون، ورئيس نيويورك جون ويليامز نهجًا حذرًا وصبورًا. وأشار صحيفة وول ستريت جورنال إلى أن “الكثيرين” عارضوا التخفيضات الفورية بينما “رأى العديد” أنها ممكنة، مما يشير إلى عدم اليقين. تظهر عقود CME FedWatch أن تخفيضات ديسمبر الآن لديها احتمال حوالي 33%، مع احتمال 66% في يناير.

إشارات سوق العمل والتضخم

أقر المسؤولون بتباطؤ سوق العمل، الذي بدأ خلال إغلاق الحكومة الفيدرالية وأشاروا إلى أن التعريفات لم تعد تدفع التضخم. ترى الاحتياطي الفيدرالي الآن أن مخاطر العمل السلبية أكثر أهمية من الجانب الإيجابي للتضخم. تاريخياً، تؤدي مثل هذه الظروف إلى توقف التيسير الكمي، وتوسع دعم إعادة الشراء، وعودة السيولة قبل أن تتبعها خفض أسعار الفائدة.

وافقت الاحتياطي الفيدرالي على خفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%-4%، مما يعكس آراء مختلطة بشأن تشدد السياسة. كما أبرزت المناقشات المخاطر الناتجة عن التقييمات المرتفعة للأصول، بما في ذلك الاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، كما أفادت صحيفة وول ستريت جورنال.

إن إيقاف سياسة التيسير الكمي، وتوسيع أدوات السيولة، ومراقبة مخاطر العمل تشير إلى تحول حذر من الاحتياطي الفيدرالي. لا تزال تخفيضات ديسمبر غير مؤكدة، ولكن من المحتمل أن تكون هناك تخفيضات في الأسعار في المستقبل مع تغير اتجاهات السيولة.

ظهرت مقالة “محضر الفيدرالي يكشف عن تغيير في السياسة، والعملة المشفرة تبقى ثابتة” على موقع كريبتو فرونت نيوز. قم بزيارة موقعنا لقراءة المزيد من المقالات المثيرة حول العملات المشفرة، وتقنية البلوكشين، والأصول الرقمية.