بيتكوين تراجع السعر 2025年度 pump！بيتكوين概念股全軍覆，青雲先 pump後 هبوط

بعد أن سجلت البيتكوين ارتفاعًا قياسيًا، فقط بعد شهر واحد، تراجعت بأكثر من 30% من مكاسب هذا العام، حيث بلغت أدنى مستوياتها في 18 نوفمبر عند 89296 دولار، مما أدى إلى تدهور أسهم الشركات المرتبطة بالبيتكوين التي كانت تعتمد على البيتكوين في تحقيق الأرباح. جميعها، مثل لي تاي (2465)، يينغ تاي (2399)، ياو يوي (3540)، تشينغ تشي (2425)، هان شين (6150)، لي جي (3444) و تشينغ يون (5386)، تحولت من الربح إلى الخسارة، وأصبحت مناطق متضررة بشكل كبير.

بيتكوين تراجع السعر (Pullback) 30% في شهر، والأسهم المفاهيمية سقطت من السحابة

! سعر البيتكوين

بيتكوين هذا العام شهدت ارتفاعاً مذهلاً، حيث بلغت في 6 أكتوبر 126251 دولاراً أمريكياً كأعلى سعر تاريخي، ولكن بعد أربعة أيام، واجهت تراجعاً حاداً نتيجة تصريحات ترامب حول التعريفات، مما أدى إلى تراجع السعر. ومنذ ذلك الحين، لم تعد بيتكوين إلى تلك النقطة العالية، مما أثار اهتمام السوق، حيث يشعر السوق بالقلق من أن سياسة حكومة ترامب تجاه العملات المشفرة قد تتغير. انخفضت من أعلى مستوى 126251 دولاراً إلى أدنى مستوى 89296 دولاراً، مما يعني أن نسبة التراجع بلغت 29.3%، تقريباً عادت إلى مستوى الارتفاع الذي شهدته منذ بداية العام.

أصبح جو الاستثمار في العملات المشفرة أكثر تحفظًا، مما أدى إلى تراجع أسهم بيتكوين أيضًا. في 17 من الشهر، قادت شركة لي تاي الانخفاض، حيث انخفضت جميع الأسهم مثل إن بي تي، ياو يوي، تشينغ تشي، هان شين، ولي جي من اللون الأحمر إلى الأسود، وانتهت عند أدنى مستوى نسبي في ذلك اليوم، مع تراجع يزيد عن 1%. هذه الأسهم المتعلقة ببيتكوين استفادت في الأشهر الأخيرة من ارتفاع أسعار بيتكوين، حيث ارتفعت أسعارها بشكل كبير، ولكن الآن، مع انهيار بيتكوين، تواجه آفاق تشغيل هذه الشركات وأسعار أسهمها إعادة تقييم.

تستفيد شركات تصنيع بطاقات الرسوم مثل إنتل وهايبر من الطلب على التعدين ومبيعات وحدات معالجة الرسوميات. عندما ترتفع أسعار البيتكوين، تزيد قدرة الربح من التعدين، مما يجعل المعدنين على استعداد للاستثمار في المزيد من أجهزة الهاردوير، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على بطاقات الرسوم. ومع ذلك، فإن الانخفاض الحاد في أسعار البيتكوين يؤثر مباشرة على الاقتصاد الخاص بالتعدين، مما يجبر العديد من مزارع التعدين على تعليق التوسع أو حتى تقليص الحجم، مما يؤدي بشكل طبيعي إلى انخفاض الطلب على بطاقات الرسوم. كما تأثرت شركة يواوي كمورد للحالات ومعدات التبريد بتراجع الطلب على معدات التعدين.

تتركز شركة ليتاي وشركة تشنغ كيي على بطاقات الرسوميات المتقدمة ومنتجات محطات العمل، وعلى الرغم من عدم الاعتماد الكامل على سوق التعدين، إلا أن المشاعر العامة السلبية تجاه الأسهم المرتبطة ببيتكوين لا تزال تؤثر على هذه الشركات. أما شركة ليجي، بصفتها مصنّعاً للوحات الأم والحواسيب الصناعية، فإن مستوى تأثرها يكون أقل نسبياً، ولكن في ظل مشاعر الذعر في السوق، يميل المستثمرون إلى الانسحاب بالكامل من الأسهم المرتبطة بالمواضيع ذات الصلة، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار.

في 18 من هذا الشهر، لم تنخفض فقط أسهم مفهوم البيتكوين بشكل كامل، بل أغلقت أيضًا عند أدنى نقطة لها في ذلك اليوم، مما يدل على استمرار ضغط البيع في السوق حتى إغلاق السوق. يُعتبر هذا الاتجاه “التحول من الأحمر إلى الأسود” والإغلاق عند أدنى مستوى إشارة ضعف شديدة في التحليل الفني، مما يوحي بأنه قد تكون هناك مساحة إضافية للتراجع في الأسابيع القليلة القادمة.

تستند 青雲 على حقوق代理 美光، تظهر الزيادة أولاً ثم الانخفاض

! سعر سهم Qingyun

（المصدر: ياهو المالية）

في 17 نوفمبر، حصلت شركة تشينغ يوان على وكالة منتجات الذاكرة ومحركات الأقراص الصلبة (SSD) من شركة ميكرون وعلامتها التجارية كروسيال، مما يجعلها تتطلع إلى الاستفادة من فرص سوق اللوحات الأم والذاكرة، لتصبح واحدة من الأسهم القليلة المقاومة للهبوط في شركات بطاقات الدوائر. ولكن في 18 نوفمبر، لا تزال أسهم تشينغ يوان تتراجع، متبعة اتجاه البيتكوين الضعيف.

استفادت شركة تشينغ يون في النصف الأول من العام من زيادة الطلب على طلبات تسليم وحدات الذاكرة، حيث ارتفعت إيراداتها بشكل كبير، وحدث تغيير واضح في نسبة الإيرادات، حيث انخفضت نسبة إيرادات المنتجات المتعلقة باللوحات والخوادم، التي كانت تشكل النسبة الأكبر سابقًا، إلى حوالي 18%. على الرغم من أن الأداء تأثر في الربع الثالث بسبب نقص الذاكرة، حيث تراجعت الإيرادات في الربع الواحد إلى 871 مليون يوان، وكان ربح السهم بعد الضريبة (EPS) 0.65 يوان، وهو أيضًا أقل من 1.27 و 1.28 يوان في الربعين الأول والثاني، إلا أن الأداء التشغيلي في الربعين الأولين من العام، حيث بلغت الإيرادات الموحدة 3.366 مليار يوان، قد ارتفعت بنسبة 12.4% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ 21 عامًا في نفس الفترة، مع صافي ربح بعد الضريبة بلغ 109 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 137%، وبلغ EPS 3.03 يوان، وهو أعلى مستوى منذ 2013، مما يجعله بارزًا نسبيًا بين الشركات المصنعة للوحات.

تأتي قدرة شركة تشينغ يوان على مقاومة الانخفاض من نجاح تحول هيكل الأعمال. من الاعتماد المفرط على أعمال بطاقات التعدين، إلى代理 ذواكر الذاكرة، وقد لعبت هذه الاستراتيجية المتنوعة دورًا حاسمًا أثناء انهيار بيتكوين. تُعتبر ميكرون واحدة من أكبر ثلاث شركات ذاكرة في العالم، وتمتلك وكالة ذات قيمة عالية، مما يضمن لشركة تشينغ يوان الحصول على طلبات مستقرة ومصادر ربح، ولن تقع في ورطة بسبب تقلبات أسعار بيتكوين.

ومع ذلك، حتى شركة تشينغ يوان لا يمكنها أن تكون محصنة تمامًا من المشاعر السلبية العامة حول أسهم بيتكوين. بعد أن أضاءت في الصباح الباكر في 17، تقلصت نسبة الارتفاع في نهاية اليوم إلى 0.8%، مما يدل على أن بعض المستثمرين اختاروا جني الأرباح أو كانوا قلقين من أن الانخفاض المستمر في بيتكوين سيؤثر على القطاع بأكمله. تذكرنا هذه الحركة أنه في مواجهة المخاطر النظامية، يمكن أن تعزز المزايا الأساسية للأسهم الفردية ولكن لا يمكنها القضاء على التأثير تمامًا.

ETF سحب والاستثمار طويل الأجل ضغوط مزدوجة

قالت 彭云嫻، مؤسسة بورصة HOYA BIT للعملات المشفرة في تايوان، إن الأموال العالمية تشهد موجة كبيرة من تراجع السعر. وفقًا لبيانات السلسلة، يتركز ضغط البيع هذه المرة في مصدرين رئيسيين. أولاً، في 13 نوفمبر، بلغ صافي التدفق اليومي من صناديق المؤشرات المتداولة في بيتكوين 870 مليون دولار، محطماً الرقم القياسي الثاني في تاريخ السحب. ثانياً، اختار حاملو العملات لفترة طويلة جني الأرباح في ظل المشاعر العالية في السوق، حيث تركز ضغط البيع بالقرب من عتبة نفسية قدرها 100,000 دولار، مما أدى إلى تراجع السعر.

ليس فقط العملات المشفرة هي التي تشهد انخفاضاً، حيث أشار بنغ يوان شيا إلى أن الأصول بشكل عام تخضع لتصحيح متزامن، سواء كانت الأسهم الأمريكية أو أسهم التكنولوجيا، جميعها تواجه سحب رأس المال. يقوم المستثمرون بتحويل الأموال من الأسواق ذات التقلبات العالية إلى الأصول الآمنة الأكثر استقراراً، وبالتالي فإن البيتكوين لا يمكن أن تنجو بمفردها. بعد كل شيء، لا يزال البيتكوين ينتمي إلى فئة الأصول الأحدث، وعندما تبدأ الأسواق العالمية في تقليص المخاطر وزيادة نسبة السيولة النقدية، ستكون مراكز العملات المشفرة الأكثر سهولة في التحويل هي الأهداف الأولى التي سيتم تحريرها، مما يجعل مستوى تصحيح البيتكوين غالباً أكثر حدة من أسهم التكنولوجيا.

بيتكوين هذه الموجة من الانهيار القاتل المزدوج

سحب الأموال المؤسسية: في 13 نوفمبر، سجلت صافي تدفقات ETF في يوم واحد سحباً قدره 870 مليون دولار، وهو ثاني أكبر رقم في التاريخ، مما يدل على أن المستثمرين المؤسسيين يقومون بسحب كبير.

البائعون من حاملي العملات لفترة طويلة: تم تحقيق الأرباح بالقرب من مستوى 100,000 دولار النفسي، تظهر بيانات CryptoQuant أن حاملي العملات لفترة طويلة قد باعوا حوالي 815,000 بيتكوين في الثلاثين يومًا الماضية.

فيما يتعلق بالإيثريوم، نظرًا لضعف الطلب، بعد محاولة التحدي عند 3592 دولارًا الأسبوع الماضي، تراجع السعر بنسبة تقارب 14%. ومع ذلك، فقد ارتد مؤشر القوة النسبية من منطقة التشبع البيعي، مما يدل على أن ضغط البيع يتباطأ، مما يظهر إشارات أولية على وقف التراجع. إذا تمكن الدعم عند 3017 دولارًا من الثبات، فهناك فرصة للتحدي مرة أخرى عند 3592 دولارًا؛ وإذا تم كسره، فقد يتم اختبار الدعم التالي عند 2749 دولارًا.

بالنسبة للعملات المنصات والعملات البديلة، فإنها تواجه بيئة أكثر صعوبة بسبب التأثير المتزايد لتدفق السيولة العالمي نحو بيتكوين وإيثيريوم. وأوضحت بينغ يون شيا أن المشاريع التي تفتقر إلى التطبيقات العملية والتدفق النقدي ستواجه موجة كبيرة من الإلغاء، وقد يصبح السوق في المستقبل أكثر تركيزًا على عدد قليل من الأصول الرائدة.

91000 دولار خط الحياة والموت يحدد تحول الثور والدب

تحليل بينغ يونهان، لقد انخفض البيتكوين حالياً دون متوسط 365 يوم، مما يدل على ظهور علامات على تبريد الاتجاه طويل الأجل. على المدى القصير، تتشكل ضغوط واضحة في نطاق 100000 إلى 105000 دولار حيث يوجد متوسط 200 يوم، لذا ستراقب السوق عن كثب أداء إغلاق الأسبوع هذا الأسبوع. إذا تمكن البيتكوين من الحفاظ على دعم السوق الصاعد عند 91000 دولار، يمكن اعتبار الوضع الحالي كتصحيح عميق في السوق الصاعدة؛ ولكن إذا انخفض دون ذلك، فهذا يعني أن هيكل السوق قد يتحول إلى فترة أطول من التماسك أو التصحيح، بدلاً من الإقرار الفوري بالدخول في اتجاه هبوطي شامل.

يضع المتداولون على المدى القصير أعينهم على نطاق الفجوات في عقود CME الآجلة من 91970 إلى 92525 دولار. تظهر البيانات السابقة أن احتمال اختبار هذا النطاق يصل إلى 90%، وإذا استمر الشعور في السوق بالضعف، فقد يتم جذب الأسعار للعودة إلى هذه المنطقة لإغلاق الفجوة. أما عن ما إذا كانت السوق الصاعدة قد انتهت، فلا يزال من غير الممكن الوصول إلى استنتاج. طالما لم تنخفض الأسعار تحت أعلى نقطة في السوق الصاعدة السابقة عند 69000 دولار، فإن الهيكل الطويل الأجل للسوق لا يزال يتمتع بالمرونة، مما يعني أن الاتجاه العام لا يزال لديه مساحة للاستمرار، ولا ينبغي المبالغة في تفسير التقلبات على المدى القصير.

91000 دولار هذا المستوى مهم أيضًا لأسهم بيتكوين. إذا تمكنت بيتكوين من الحفاظ على هذا الدعم وبدأت في الانتعاش، فقد يخف الضغط البيعي على الأسهم مثل إنفيديا وهابكس، مما يمنح الأسهم فرصة لتكوين قاعدة والارتفاع. على العكس، إذا تم كسر هذا المستوى الحاسم، فقد تواجه أسهم بيتكوين تصحيحًا أعمق، مما يتطلب من المستثمرين تقييم مخاطر حيازاتهم بحذر أكبر.

تقسيم الاستثمارات بدلاً من إعادة الاستثمار دفعة واحدة، يُنصح بالاستراتيجيات المحافظة

أشارت بينغ يون شيا إلى أنه في بيئة السوق التي تتسم بعدم اليقين الشديد، يجب تجنب الرهانات الكبيرة. سواء كان “شراء في القاع” أو “الانسحاب الكامل”، كلاهما يعتبر سلوكًا عاطفيًا متطرفًا في هذا الوقت، مما يجعل من السهل تجاهل أهمية إدارة المخاطر ورأس المال. بالنسبة للمستثمرين، الحفاظ على الهدوء واتباع استراتيجيات تشغيلية منضبطة هو المفتاح.

من حيث الاستراتيجية، فإن توزيع الاستثمارات على دفعات وضبط المواقع على دفعات لا يزالان وسيلة مستقرة نسبيًا، حيث يمكن أن يساعدا في توزيع التكلفة وتقليل تأثير التقلبات قصيرة الأجل على الأصول الإجمالية. في نفس الوقت، لا يُنصح باستخدام أدوات الرفع المالي العالية في بيئة السيولة الحالية الضعيفة، لأنه مع أي تقلب بسيط في السوق قد يحدث تصفية متسلسلة، مما يؤدي إلى تضخيم المخاطر. اقترحت بينغ يون شيا، في المرحلة الحالية، أن يركز المستثمرون على الاستثمار في الأصول الحقيقية، مع الحفاظ على مرونة رأس المال، وتقليل الضغط الناتج عن تقلبات السوق القصيرة الأجل، حيث ستكون الإدارة الواضحة لرأس المال والعقلية المستقرة هي الطريقة الأكثر موثوقية لعبور فترة التقلب.

توقعاً للسوق المقبلة، أشار بنغ يوانشيان إلى أن السوق ستشهد قريباً الربع الرابع “سوق عيد الميلاد” الذي يميل إلى أن يكون إيجابياً من الناحية الموسمية، حيث يمكن أن يؤدي تدفق الأموال وجو الاحتفالات إلى فرص ارتفاع معتدلة، وقد تدعم هذه الديناميكية أيضاً انتعاش بيتكوين على المدى القصير. ومع ذلك، فإن ما يحدد الاتجاه حقًا هو البيئة الكلية، وخاصة ما إذا كان سيتم خفض أسعار الفائدة في ديسمبر. حتى وإن تم خفض أسعار الفائدة، إذا كان السبب وراء ذلك هو ضعف الاقتصاد، فقد يؤدي هذا إلى جعل السوق أكثر تحفظًا، حيث ستظل الأموال مائلة إلى الانتظار حتى تتضح الأمور.

لقد ذكرت للمستثمرين أنه يمكنهم الانتباه إلى مؤشرين رئيسيين: الأول هو عائدات السندات الحكومية الأمريكية لمدة 10 سنوات، فطالما أن العائدات مستقرة وتعود للانخفاض، فهذا يعني أن الطلب على الملاذ الآمن ينخفض، مما يعود بالنفع على تدفق الأموال إلى الأصول ذات التقلبات العالية؛ والثاني هو اتجاه تدفقات الأموال لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين. إذا عاد صافي التدفق ليزداد بشكل متواصل، فهذا يعني أن المؤسسات تعيد تجميع الأموال وأن الطلب يشهد انتعاشًا، مما سيصبح إشارة مهمة لاستقرار السوق. بالنسبة لمستثمري الأسهم المرتبطة ببيتكوين، فإن هذين المؤشرين مهمان بنفس القدر، لأنهما يؤثران مباشرة على اتجاه أسعار بيتكوين، مما يحدد بدوره آفاق التشغيل وأداء أسعار الأسهم.