بنك إنجلترا يشدد قواعد العملات الرقمية المستقرة للجنيه الإسترليني

البنك المركزي البريطاني (BoE) في يوم الاثنين، 10 نوفمبر 2025، نشر ورقة نقاش طويلة الانتظار حول الإطار التنظيمي المقترح للعملات المستقرة النظامية المرتبطة بالجنيه الإسترليني، مع تحديد القواعد النهائية المقرر الإعلان عنها في النصف الثاني من عام 2026.

سيستهدف الاستشارة المفتوحة، التي تستمر حتى 10 فبراير 2026، العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية التي قد تحقق اعتمادًا متزايدًا لسلاسل الدفع وتهدد الاستقرار المالي. يُقال إن الأنواع الخوارزمية، المدعومة بالسلع، وغير المرتبطة بالجنيه الإسترليني مستبعدة صراحة من النطاق.

40% مقفلة في البنك المركزي البريطاني، 60% في سندات الحكومة: الحساب وراء عملات الجنيه الإسترليني الآمنة

يجب على مصدر العملات المستقرة النظامية أن يدعم بالكامل الرموز القائمة بأصول سائلة عالية الجودة. يقترح بنك إنجلترا:

يجب أن يتم الاحتفاظ بما لا يقل عن 40% من الالتزامات كودائع غير مربحة في البنك المركزي للوصول الفوري إلى السيولة.

يمكن الاحتفاظ بـ 60% المتبقية في ديون الحكومة البريطانية قصيرة الأجل ذات استحقاق أقل من سنة.

بالنسبة لمصدري العملات المستقرة الذين يُعينون أو يتدرجون إلى وضع نظامي، يسمح نافذة انتقالية بتوفير مؤقت للتوسع يصل إلى 95% في سندات الحكومة قصيرة الأجل، ويقل تدريجيًا إلى 60% عند بلوغ حد قائم على المخاطر لم يُحدد بعد.

£20,000 لكل شخص، £10 مليون لكل شركة، بنك إنجلترا يحدد الحد

للحد من مخاطر التركيز وتدفقات ودائع البنوك المحتملة، يقترح بنك إنجلترا حدًا لكل عملة:

£20,000 للأفراد، مع استثناءات للأعمال التجارية بالتجزئة التي تتطلب أرصدة تشغيلية أعلى واحتياجات.

£10 مليون للهيئات غير المالية.

المؤسسات المالية معفاة من هذه الحدود.

من يصبح “عملة مستقرة نظامية”؟

ستكون وزارة الخزانة في المملكة المتحدة مسؤولة عن تحديد أي ترتيبات عملات مستقرة تعتبر “نظامية في سلاسل الدفع” (SPCs) والتي ستخضع للإشراف التنظيمي لبنك إنجلترا. يجب على المصدرين النظاميين المعينين تلبية معايير رأس المال والسيولة والمرونة التشغيلية والتعافي التي تتشابه مع أنظمة الدفع ذات الأهمية النظامية.

يجب أن يكون بالإمكان استرداد العملة عند القيمة الاسمية خلال يوم عمل واحد في الظروف العادية، وهو أمر إلزامي، بالإضافة إلى التوافق بين المحافظ المعتمدة وأطر الحفظ العالية.

سيحتفظ هيئة السلوك المالي (FCA) بسلطات الرقابة على السلوك، حماية المستهلك، ومكافحة غسيل الأموال عبر جميع أنشطة العملات المستقرة، بينما يظل نطاق عمل بنك إنجلترا مركزًا على مخاطر الاستقرار النظامي.

سيعتمد الإطار على الصلاحيات الممنوحة بموجب قانون الخدمات المالية والأسواق لعام 2023. أشار بنك إنجلترا إلى جداول زمنية للامتثال المرحلي للمصدرين الحاليين لتسهيل الانتقال.

منافسة لندن المرنة مقابل قبضة EU’s MiCA: المعركة من أجل مقر العملات المستقرة

تناقض النهج القائم على المبادئ للمملكة المتحدة مع نظام ميكا الأوروبي، الذي أصبح ساري المفعول، والتشريعات المستمرة في الولايات المتحدة.

حتى الآن، يعتقد قطاع العملات المشفرة أن مرونة بنك إنجلترا في تكوين الدعم والتوسع قد تضع لندن كموقع مفضل لإصدار العملات المستقرة بالجنيه الإسترليني للمؤسسات.