بيع على المكشوف 2.0؟ بنك دويتشه يسعى للقيام ببيع أسهم الذكاء الاصطناعي للتحوط من المخاطر، هل تظهر ظلال فقاعة السوق؟

في وقت تتصاعد فيه حمى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء العالم، قامت Deutsche Bank بالضغط على الفرامل. وكشفت “فاينانشيال تايمز” أن البنك يقوم بتقييم داخلي للتحوط من المخاطر من خلال بيع أسهم الذكاء الاصطناعي وإجراء معاملات “التحوط من المخاطر المركبة (SRT)”، مما يدل على زيادة الوعي لدى المؤسسات المالية الكبرى بشأن فقاعة أصول الذكاء الاصطناعي.

دويتشه بنك تفكر في بيع أسهم الذكاء الاصطناعي: من موجة التمويل إلى إدارة المخاطر

في السنوات الأخيرة، استثمرت Deutsche Bank بشكل كبير في تمويل مراكز البيانات، لتلبية احتياجات الحوسبة السحابية و الذكاء الاصطناعي للعملاق التكنولوجي Google و Microsoft (Microsoft) و Amazon (Amazon). وقد قدمت المؤسسة مؤخرًا أكثر من مليار دولار كقرض لمركز EcoDataCenter السويدي ومجموعة 5C الكندية، ليصل إجمالي حجم التمويل إلى عدة مليارات من الدولارات.

ومع ذلك، مع ارتفاع تقييمات الأصول المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، بدأت المؤسسة المالية في مناقشة كيفية ترك مخرج في مخاطر الذكاء الاصطناعي، لتجنب المخاطر المحتملة لتصحيح أسعار الأصول.

استراتيجية التحوط المزدوج: بيع أسهم الذكاء الاصطناعي结合 استراتيجية SRT

لتقليل التعرض، تفكر دويتشه بنك في وسيلتين رئيسيتين للتحوط:

التحوط في سلة من أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي، للحصول على عائدات التحوط عند تصحيح السوق

إجراء صفقة “التحوط (Synthetic Risk Transfer, SRT)”، حيث يتم تعبئة جزء من مخاطر تخلف القروض من خلال المشتقات، وبيعها للمستثمرين الخارجيين.

وفقًا للمعلومات، فإن SRT كنسخة من “تحويل المخاطر الائتمانية (Credit Risk Transfer, CRT)”، هو عبارة عن تجميع مجموعة من القروض في “حوض القروض”، ثم من خلال عقود المشتقات، يتم نقل “مخاطر التخلف المحتملة” من هذا الحوض إلى مستثمرين آخرين. وبهذه الطريقة، يمكن للبنوك أن تقدم القروض بكل ثقة وتنسحب بأمان.

تظهر التدابير المتنوعة أن البنوك تأمل في الحفاظ على تخطيط الذكاء الاصطناعي في الوقت نفسه الذي تضيف فيه طبقة من التأمين إلى الميزانية العمومية.

تحذير الفقاعة: الجهات التنظيمية والأسواق تضيء الأضواء الحمراء في نفس الوقت

في الآونة الأخيرة، تزداد تحذيرات الجهات التنظيمية العالمية والمستثمرين بشأن فقاعة الأصول المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

أشار البنك المركزي في سنغافورة وهيئة النقد في البلاد (MAS) في أحدث تقرير عن الاستقرار المالي إلى أن تقييمات صناعة التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي “مشدودة نسبيًا”:

إذا تلاشت المشاعر المتفائلة حول ما إذا كان بإمكان الذكاء الاصطناعي أن يولد عوائد مستقبلية كافية، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح حاد واسع النطاق في سوق الأسهم.

في الآونة الأخيرة، ومع تقارير أرباح Palantir وAMD وMeta التي جاءت دون التوقعات، انخفض قطاع التكنولوجيا بشكل عام، مما أثار مخاوف خارجية بشأن إنفاق عمالقة الصناعة على الذكاء الاصطناعي.

(تقدير OpenAI يرتفع إلى 500 مليار دولار، والمستثمر المعروف جيمس أندرسون قلق من فقاعة الذكاء الاصطناعي)

البيع على المكشوف 2.0؟ مايكل بوري يتصدر التوقعات السلبية حول الذكاء الاصطناعي

قبل عدة أيام، تم الكشف عن أن شخصية الفيلم “大賣空”، مايكل بوري، قد أصدرت تحديًا من خلال شركته Scion Asset Management تجاه موجة الذكاء الاصطناعي.

أظهرت وثائق الإبلاغ أنه اشترى 5 ملايين سهم من Palantir و1 مليون سهم من خيارات البيع الخاصة بـ Nvidia في الربع الثالث، بقيمة اسمية تتجاوز 1 مليار دولار. الأسبوع الماضي، نشر للتو منشوراً يشير إلى أن فقاعة الذكاء الاصطناعي تتشكل، مما يرمز أيضاً إلى أن بعض الأموال قد بدأت في المراهنة على أن سوق الذكاء الاصطناعي قد يدخل دورة تصحيح.

(عودة بطل البيع على المكشوف لمشاهدة العملاق AI: شراء خيارات البيع على Palantir وNvidia، وتحذير من الفقاعة)

بين الحرارة والبرودة، تجارب وتحذيرات عمالقة المال

ومع ذلك، فإن التحوط ليس سهلاً، فارتفاع حرارة سوق الذكاء الاصطناعي يجعل تكلفة البيع على المكشوف مرتفعة، وفي الوقت نفسه، تتطلب مشتقات SRT أيضًا حوضًا كبيرًا من القروض المتنوعة وعائدًا مرتفعًا لجذب الناس لتحمل المخاطر.

اليوم، لم تعد تحركات التحوط من دويتشه بنك مجرد خيار لمؤسسة واحدة، بل هي استجابة دقيقة لمشاعر السوق بأكملها. عندما تنتقل استثمارات الذكاء الاصطناعي من “العصر الذهبي” إلى “اختبار الواقع”، بدأت المؤسسة المالية تبحث عن توازن بين المخاطر.

هذه المقالة هل بيع مكشوف 2.0؟ تبحث دويتشه بنك عن التحوط من مخاطر أسهم الذكاء الاصطناعي، هل تظهر ظلال فقاعة السوق؟ ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.