رئيس أبحاث Grayscale يتوقع $5B تدفقات لصناديق Solana الفورية في الولايات المتحدة

زاك باندل، رئيس الأبحاث في استثمارات Grayscale، يعتقد أن صناديق الاستثمار المتداولة في Solana (ETFs) قد تنافس قريبًا نجاح منتجات الاستثمار في البيتكوين وإثيريوم.

تنبأ Pandl بذلك بعد إطلاق استثمارات Grayscale ETF سولانا (GSOL) و Bitwise ETF سولانا (BSOL) هذا الأسبوع. كلا المنتجين يمثلان فصلاً جديدًا في السوق المتنامي بسرعة للأدوات الاستثمارية القائمة على العملات المشفرة.

على الرغم من كونها متأخرة بيوم، وصف المحللون أداء GSOL المبكر بأنه قوي، نظرًا للسوق المكتظ بشكل متزايد. قال Pandl إن استثمارات Grayscale تتوقع أن تصبح صناديق Solana ETFs أعمالًا بمليارات الدولارات مع اتساع اهتمام المستثمرين.

من التخصص إلى السائدة: صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة تحقق تقدمًا

تتيح المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) للمستثمرين الحصول على تعرض للعملات المشفرة من خلال وسطاء تقليديين وحسابات التقاعد. هذه البنية تمكّن المشاركة في فئة الأصول دون الحاجة إلى الملكية المباشرة للرموز الرقمية.

وفقًا لمعهد شركات الاستثمار، كانت الصناديق المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة تحتفظ بأكثر من $10 تريليون من الأصول بحلول نهاية عام 2024، مما يشكل 26% من جميع الأصول المدارة.

تمثل صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة جزءًا صغيرًا فقط من هذا الإجمالي، ولكن نموها كان سريعًا. تدير صناديق بيتكوين المتداولة $149 مليار، بينما تحتفظ منتجات إثيريوم بـ $26 مليار، عبر حوالي 20 صندوقًا.

التنظيم لا يزال مصدر قلق

لا تشارك جميع المؤسسات المالية تفاؤل Grayscale. في وقت سابق من هذا الأسبوع، حذرت تشارلز شواب من أن العملات المشفرة لا تزال منظمة قليلاً، حتى مع استمرار لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في الموافقة على ETPs جديدة.

“موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات غير التدخلي يعني مخاطر أعلى للمستثمرين،” قالت الشركة، مشيرة إلى أن قطاع التشفير يفتقر إلى الرقابة المطبقة على الأسهم والسندات.

تطور GSOL: من الثقة إلى ETF

أطلق منتج Solana الخاص بشركة Grayscale، GSOL، في الأصل كصندوق خاص في عام 2021، حيث يحتفظ بحوالي $100 مليون من رموز Solana.

تحويله إلى ETF هذا الأسبوع يجعل الصندوق أكثر مرونة، مما يسمح له بالتداول بالقرب من القيمة الفعلية لموجوداته. يزيل هذا التحول العلاوات والخصومات الكبيرة التي تُرى غالبًا في صناديق التشفير المغلقة.

قال باندل إن التحويل يفتح الوصول إلى مجموعة أوسع من المستثمرين مع تحسين السيولة وشفافية التسعير.

المنافسة والتنويع في المستقبل

يأتي ظهور Solana في وقت دخول صناديق ETF الخاصة بـ Hedera وLitecoin إلى السوق أيضًا، على الرغم من أن تدفقاتها تظل معتدلة. من المتوقع أن تسعى أكثر من اثني عشر صندوقًا إضافيًا قائمًا على التشفير للحصول على الموافقة قريبًا.

تتوقع Pandl أن يتجه اهتمام المستثمرين تدريجياً نحو صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة المتنوعة، والتي توفر تعرضاً لعدة رموز في نفس الوقت.

“سيُفضل العديد من المستثمرين الخيارات الأبسط والمتنوعة التي تقلل من تعقيد تقييم كل رمز,” قال.

الإيداع يضيف مصدر جديد للعائد

على عكس صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، يمكن أن تقدم منتجات الاستثمار في Solana مكافآت تخزين، وهي ميزة فريدة من نوعها لشبكات إثبات الحصة. من خلال قفل رموز Solana للمساعدة في تأمين blockchain، يمكن للمستثمرين كسب عائد سنوي تقديري يبلغ 5.7%، وفقًا لـ Solana Compass.

أكد Pandl أن GSOL ستوزع 77% من مكافآت التخزين على حامليها، واصفًا إياها بأنها “تغيير قواعد اللعبة للطلب على العملات المشفرة.” ووصف التخزين بأنه مصدر دخل جديد يمكن أن يساعد المستثمرين في تنويع عوائد المحافظ.

أدوار مميزة لـ Solana و إثيريوم

قال Pandl إن Solana و إثيريوم من المحتمل أن يتطورا إلى أدوار مميزة في نظام الأصول الرقمية، رغم كونهما منصات عقود ذكية. وأشار إلى تزايد اعتماد العملات المستقرة والأصول المرمزة كعوامل رئيسية في اهتمام المؤسسات.

“إنها تختلف في التصميم، وهذا يمنح كل بلوكتشين مساره الخاص،” أوضح باندل. “يمكن للمستثمرين الاستفادة من الاحتفاظ بكليهما كجزء من استراتيجية متوازنة للعملات المشفرة.”