CZ حصل على العفو في أول معركة له بعد ذلك! بيتر شيف يتحدث عن الذهب وبيتكوين، من هو العملة الحقيقية?

بعد أن تحدى بيتر شيف، الذي يعتبر من دعاة الذهب ومن منتقدي البيتكوين على المدى الطويل، المؤسس المشارك لباينانس CZ في مناظرة حية حول البيتكوين وترميز الأصول الذهبية، تتشكل معركة حول مستقبل العملة. دعا شيف CZ لمناقشة “أي عملة تلبي شروط العملة بشكل أفضل”، في إشارة إلى الوظائف الاقتصادية التقليدية كوسيلة للتبادل، ووحدة الحساب، ومخزن القيمة.

شيغ يعلن تحدي علني ل CZ لمناقشة ثلاثة وظائف للعملة

في منشور X في وقت سابق من هذا الأسبوع، دعا شيف CZ لمناقشة “أي عملة تلبي شروط العملة بشكل أفضل”، في إشارة إلى الوظائف الاقتصادية التقليدية كوسيلة للتبادل ووحدة محاسبة ووسيلة لمخزن القيمة. هذه الوظائف الثلاث هي الإطار القياسي الذي يعرف العملات في كتب الاقتصاد، وحاول شيف استخدام هذا الإطار الكلاسيكي لتحدي شرعية بيتكوين.

وسيلة التبادل تشير إلى أن العملة يمكن قبولها على نطاق واسع لشراء السلع والخدمات. وحدة الحساب تشير إلى أن أسعار السلع والخدمات يمكن الإشارة إليها بهذه العملة. وسيلة تخزين القيمة تشير إلى أن العملة يمكن أن تحافظ على قوتها الشرائية مع مرور الوقت. يعتقد شيف أن الذهب يتفوق على بيتكوين في هذه الجوانب الثلاثة، خاصة في وسيلة تخزين القيمة، حيث تم اختبار الذهب على مدار 5000 عام.

في وقت سابق من اليوم، حصل CZ على عفو رئاسي من دونالد ترامب، ورد قائلاً إنه مهتم بذلك. وأضاف: “على الرغم من أنك تعارض بيتكوين، إلا أنك دائماً ما تظهِر احترافية وموضوعية. أقدّر ذلك. يمكننا مناقشة هذا الأمر.” يُظهر رد CZ هذا ثقته وفتحه للنقاش. باعتباره مؤسس أكبر بورصة عملات مشفرة في العالم، ستمثل CZ الصناعة المشفرة بأكملها في هذه المناقشة.

تأتي هذه المناقشة في وقت يثير فيه الذهب وبيتكوين اهتمامًا عالميًا. نظرًا لاستمرار جمود الحكومة الأمريكية والقلق بشأن الاستقرار المالي، سجلت أسعار الذهب مؤخرًا ارتفاعًا جديدًا يتجاوز 4,035 دولارًا أمريكيًا للأونصة، بينما تجاوزت بيتكوين في وقت سابق من هذا الشهر حاجز 126,000 دولار، محققة أعلى مستوى تاريخي لها. حققت كلا الأصولين أداءً رائعًا في عام 2025، مما جعل النقاش حول “من هو الأفضل” أكثر جاذبية.

أعادت هذه الصفقة إثارة واحدة من أقدم المناقشات في عالم المال: هل ستحدد الندرة الرقمية أم الندرة المادية عصر قيمة العملة التالي. هذه ليست مجرد مناقشة أكاديمية، بل تتعلق بمستقبل تريليونات الدولارات من الأصول. إذا كانت الذهب في المناقشة تؤيد، فقد تجذب المزيد من المستثمرين المحافظين نحو ترميز الأصول الذهبية؛ إذا كانت حجة البيتكوين أكثر إقناعًا، فقد تسرع من انتقال الأموال المؤسسية من الذهب إلى العملات المشفرة.

ترميز الأصول الذهبية مقابل جدل طبيعة الأصول الرقمية الأصلية

（المصدر: كوين جيكو）

لقد انتقد الاقتصادي الشهير ورئيس شركة إدارة الأصول الأوروبية والهادئ شيف لسنوات طويلة مزاعم قيمة البيتكوين. ويعتقد أن تقلبات العملات المشفرة، وطابعها المضاربي، وعدم وجود قيمة داخلية تجعلها غير مناسبة كعملة أو كوسيلة لتخزين القيمة على المدى الطويل. بالمقارنة، يعتبر أن الذهب، وخاصة الذهب المرمز، هو أصل عالي الجودة يجمع بين الدعم الملموس للمعادن الثمينة وكفاءة البلوكشين.

قال شيف في مقابلة حديثة: “في الوضع المثالي، الشيء الوحيد المناسب لوضعة على البلوكتشين هو الذهب.” وشرح أن منصته القادمة لترميز الأصول الذهبية ستسمح للمستخدمين بشراء وتخزين وتبادل الذهب من خلال عملات قائمة على البلوكتشين تصدرها شركته Shift Gold. “يمكنك استخدام الذهب المرمز كوسيلة للتبادل، وكمقياس للحساب، وكمخزن للقيمة.”

رد CZ بشكل حاد على تصريحات شيف، حيث اعتبر أن ترميز الأصول الذهبية رغم أنه مثير للاهتمام من الناحية التقنية، إلا أنه ليس “على السلسلة” حقًا لأنه يعتمد على أطراف ثالثة كأوصياء. كتب CZ على X: “ترميز الأصول الذهبية ليس ذهبًا على السلسلة”. “ترميز الأصول الذهبية يعني أنك تثق في أن طرفًا ثالثًا سيعطيك الذهب في وقت لاحق - ربما بعد عقود، أثناء الحرب، بعد تغييرات في الإدارة، وهكذا. إن هذه عملة من نوع 'ثق بي يا أخي'.”

وأضاف أن الأنظمة المعتمدة على الثقة هي السبب في أن “العملات المعدنية لم تنتشر حقًا”، وأعاد التأكيد على وجهة نظره بأن الهيكل اللامركزي للبيتكوين يجعله شكلًا أكثر موثوقية من العملات الرقمية. تضرب هذه الحجة في جوهر نقطة الضعف الرئيسية لعملة الذهب المرمزة: فرضية الثقة. يجب على حاملي عملة الذهب المرمزة أن يثقوا في أن الجهة المصدرة تمتلك فعلاً الكمية المقابلة من الذهب الفعلي، ويجب أن يثقوا في أن الوكالة الحافظة لن تتعرض للسرقة أو الاختلاس، ويجب أن يثقوا في أن الجهة المصدرة ستظل موجودة في المستقبل وتفي بالتزامات الاسترداد.

بالمقارنة، لا يحتاج البيتكوين إلى أي ثقة من طرف ثالث. فهو مضمون بالكامل بواسطة الرياضيات والتشفير، ويمكن لأي شخص التحقق من نزاهة سلسلة كتل البيتكوين دون الحاجة إلى الثقة في أي وسيط. هذه الصفة “غير المعتمدة على الثقة” هي جوهر قيمة البيتكوين، وأيضًا أقوى سلاح في رد CZ على شيف.

اختبار النهائية بين الذهب 5000 سنة وبيتكوين 15 سنة

! مخطط مقارنة البيتكوين مقابل الذهب

（المصدر: Newhedge）

يعتقد شيف أن الذهب كوسيلة مستقرة لمخزن القيمة له تاريخ يمتد لأكثر من 5000 عام، مما يثبت موثوقيته. كما أشار إلى أنه بحلول عام 2025، سيكون أداء الذهب من حيث الاستقرار ونمو الأسعار أفضل من بيتكوين. تظهر البيانات أنه منذ بداية عام 2024، ارتفعت بيتكوين بنسبة 150%، بينما ارتفع الذهب خلال نفس الفترة بنحو 100%، إلا أن الزيادة الأخيرة له قد تجاوزت مرحلة التوطيد لبيتكوين.

ومع ذلك، على الرغم من ذلك، فإن أداء بيتكوين على المدى الطويل لا يزال يتجاوز الذهب بكثير. منذ ولادته في عام 2009، ارتفع سعر بيتكوين من أقل من سنت واحد إلى أكثر من 126000 دولار، بزيادة تصل إلى مئات الملايين من النسب المئوية. وقد توقع CZ سابقاً أن القيمة السوقية لبيتكوين قد “تتجاوز” الذهب، على الرغم من أنه اعترف بأن هذا قد يستغرق بعض الوقت. القيمة السوقية الحالية للذهب تقترب من 30 تريليون دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية لبيتكوين حوالي 2 تريليون دولار، مما يعني أن بيتكوين بحاجة إلى زيادة بمقدار 15 ضعفاً لتضاهي الذهب.

في الأشهر القليلة الماضية، انخفضت العلاقة بين بيتكوين والذهب. تشير البيانات إلى أنه على الرغم من أن هذين الأصلين كانا مرتبطين تمامًا تقريبًا في أوائل عام 2024، إلا أن علاقتهما انخفضت منذ ذلك الحين إلى 0.19، مما يشير إلى أن كلاهما يتحرك بشكل مستقل أساسًا الآن. قدم انهيار هذه العلاقة دعمًا للحجج من كلا الجانبين في النقاش.

الفرق الأساسي بين الذهب والبيتكوين:

التحقق التاريخي: الذهب 5000 سنة مقابل بيتكوين 15 سنة

حجم القيمة السوقية: الذهب 30 تريليون دولار مقابل بيتكوين 2 تريليون دولار

نموذج الثقة: الذهب يحتاج إلى تخزين مادي وثقة طرف ثالث، بينما بيتكوين لا يحتاج إلى ثقة.

التقلب: الذهب مستقر نسبيًا، بينما بيتكوين يتمتع بتقلب عالٍ لكن العائدات طويلة الأجل مذهلة

تحدث هذه المناقشة في وقت تزدهر فيه سوق ترميز الأصول الذهبية. وفقًا لبيانات CoinGecko، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لعملات الذهب مثل Tether Gold (XAUT) وPAX Gold (PAXG) وKinesis Gold (KAU) مؤخرًا 3.75 مليار دولار، مرتفعة عن 3 مليارات دولار في بداية هذا الشهر. في ظل بيئة سياسية واقتصادية غير مؤكدة، يسعى المستثمرون إلى الاستقرار، مما دفع حجم التداول اليومي لهذه الأصول إلى تجاوز 640 مليون دولار.

تحتل السلع المرمزة التي يقودها الذهب أكثر من 3.5 مليار دولار من أصول العالم الحقيقي (RWA) ، وارتفعت بنسبة 36٪ خلال الشهر الماضي. في نفس الوقت ، تفاعل أكثر من 150,000 حامل و 20,000 عنوان نشط مع العملات المدعومة بالذهب ، بينما ارتفعت كمية التحويلات الشهرية إلى أكثر من 8.6 مليار دولار. توفر هذه البيانات دعماً تجريبياً لحجة شيف: لا يزال الطلب على الذهب قوياً ، ويمكن لتكنولوجيا البلوكشين تعزيز سيولة الذهب وتوافره.

على الرغم من أن الأصول المدعومة بالذهب أصبحت شائعة بشكل متزايد، إلا أن بعض المحللين يعتقدون أن سوق البيتكوين قد تدخل مرحلة نضج جديدة. قال ديفيد ماركوس، الرئيس التنفيذي لشركة لايتسبارك، مؤخرًا إن البيتكوين لا يزال “مُقَيم بشكل منخفض بشكل خطير” مقارنةً بالذهب، وإذا كان القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين تعادل الذهب، فإن سعر كل بيتكوين قد يصل إلى 1.3 مليون دولار. وأطلق على البيتكوين اسم “إنترنت العملات”، مشددًا على دورها كطبقة تسوية عالمية للمدفوعات عبر الحدود.

أشار مات هوغان، الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise، أيضًا إلى أن الارتفاع الكبير في الذهب في عام 2025 قد يوفر دلائل على الخطوة التالية لبيتكوين. وعزا الارتفاع في الذهب بشكل رئيسي إلى زيادة البنوك المركزية من حيازاتها منذ عام 2022، وأوضح أنه بمجرد أن يبدأ المؤسسات الكبرى في الزيادة، قد يظهر بيتكوين زخمًا مشابهًا. توفر هذه الملاحظة منظورًا جديدًا للجدل المؤيد لبيتكوين: قد يكون نجاح الذهب تمهيدًا لبيتكوين، وليس منافسة.