أخوين متاجرين يكسبان 5 ملايين USD بفضل بوت التحكيم رقم 1 على HyperEVM

في سياق سوق العملات المشفرة المتقلب في مارس 2025، عندما يبدو أن المعنويات العامة تتراجع، وجد تاجرون مجهولون، يعرفون باسم CBB، منجم ذهب محتمل: الفرق في الأسعار بين HyperEVM وتبادل المشتقات Hyperliquid.

بدأت من فكرة بسيطة - تشغيل بوت التحكيم (arbitrage) بين منصتين لتحسين “زراعة” المكافآت المحتملة، حتى قبول المخاطر من التكاليف الأولية - هذه الاستراتيجية سرعان ما حولتهم إلى لاعبين مهيمنين، محققين أرباحًا مذهلة $5 مليون دولار مع حجم تداول على Hyperliquid يصل إلى 12.5 مليار دولار فقط في 8 أشهر.

استراتيجية تعدين التأخير: أساس الربح

تأتي فرصة الفارق السعري من آلية HyperEVM التقنية. مع وقت إنشاء الكتلة البالغ ثانيتين، يتم تحديث سعر التوكن $HYPE على منصات DEX (AMM) الخاصة بـ HyperEVM بشكل أبطأ مقارنة بسوق السبوت على Hyperliquid. هذه الفجوة التي تبلغ ثانيتين تخلق “فارق سعر” مؤقت، مما يسمح لروبوتاتهم بشراء HYPE بسعر منخفض على منصة وبيعه بسعر مرتفع على منصة أخرى.

في البداية، كان الروبوت يقوم بتنفيذ العمليات فقط عندما تتجاوز الأرباح الصافية بعد الرسوم 0.15%. فقط في الأيام القليلة الأولى، حقق الزوج حجم تداول يومي يبلغ حوالي 200k–300k دولار على Hyperliquid وبدأ في تحقيق الأرباح.

التغلب على المنافسين من خلال تحسين الرسوم والسرعة

ظهرت المنافسة الشديدة بسرعة. لتجاوز منافسين رئيسيين اثنين، قامت CBB بخطوة استراتيجية في أبريل: استغلال برنامج الستيكينغ $HYPE الخاص بـ Hyperliquid للحصول على خصم بنسبة 30% على رسوم التداول. تتيح هذه الخطوة لهم تقليل عتبة الربح المطلوبة إلى 0.05% فقط، مما يخلق ضغطًا هائلًا على المنافسين الذين لا يمكنهم المنافسة في هوامش ربح منخفضة مثل هذه.

استراتيجية ناجحة بشكل مذهل. في غضون أسبوعين فقط، تجاوز حجم التداول لـ CBB عتبة $500 مليون، مما أجبر المنافسين على التوقف عن العمل. في ذروتها، سجلوا ربحًا قدره 120,000 دولار أمريكي في غضون 24 ساعة.

معالجة تحدي توسيع النطاق

عندما يرتفع حجم التداول بشكل كبير، يبدأ الروبوت في مواجهة مشاكل الازدحام في التداول (txs) على HyperEVM بسبب حد الغاز لكل كتلة. للحفاظ على الهيمنة، قاموا بتنفيذ تحسينات معقدة:

خطوة كبرى: التحويل إلى Maker ودمج الاشتقاق

لقد أحدثت ترقيتان كبيرتان فرقًا حاسمًا، مما ساعد بوت CBB على الحفاظ على موقعه الرائد حتى عندما شاركت “الحيتان” مثل Wintermute في السوق:

1. أن تصبح صانعًا على Hyperliquid: بدلاً من بدء تنفيذ عمليات التحكيم دائمًا كـ تاجر على HyperEVM، بدأوا بوضع أوامر صانع (مُنشئ السيولة) على Hyperliquid. تساعد هذه الاستراتيجية في تقليل رسوم التداول بمقدار 0.0245% والتقاط الفرص النادرة من “شموع الشمعة” (ذيل الشمعة). على الرغم من أن المخاطر المتعلقة بعدم قدرة مطابقة الأوامر المعاكسة على HyperEVM مرتفعة، بعد أيام عديدة من التعديل المعقد، تمكنوا من حل مشكلة عدم توازن الأصول، وتحقيق حجم يساوي 20 مرة من المنافسين.
2. دمج العقود الآجلة الدائمة (Perpetual Futures): على الرغم من عدم وجود خبرة سابقة في تداول الرافعة المالية، تجد CBB أن حجم التداول ورسوم التداول أفضل (0.019% مقارنة بـ 0.0245%) في سوق العقود الدائمة $HYPE. والأهم من ذلك، يسمح استخدام العقود الآجلة لهم باستغلال المزيد من فرص التباين في الأسعار عندما يتم تداول HYPE perp بسعر مميز (أعلى) أو خصم (أقل) مقارنة بسعر السوق، بينما يكسبون أيضًا 600,000 دولار أمريكي فقط من رسوم التمويل (funding fee).

معلمات تداول التاجر تبدو كالتالي## درس ونهاية عصر

مع دور محدد بوضوح بين الأخ المهندس البرمجي والأخ المتخصص في تكوين الاستراتيجيات، قضى الثنائي CBB أكثر من 2000 ساعة في تطوير وتحسين الروبوت. يصفون هذه العملية بأنها سباق لا يتوقف، حتى أنهم اضطروا لقضاء بعض الوقت للاسترخاء في اسطنبول وبودروم لـ"حبس أنفسهم" في عملية ترقية الروبوت.

بعد 8 أشهر من الهيمنة، حيث تمثل 5% من إجمالي حجم التداول على Unit، ودفع 1.2 مليون دولار أمريكي كرسوم غاز على HyperEVM ( مما يعادل 20% من إجمالي رسوم الغاز للمنصة )، قررت CBB الانسحاب عندما لاحظت أن حصتها في السوق بدأت تتناقص في أكتوبر.

قصة CBB هي دليل نموذجي لقدرتها على تحقيق أرباح هائلة من خلال دمج التفكير الاستراتيجي الحاد، وتحسين التقنية المستمر، والقدرة على التكيف المرن في سوق تداول المشتقات المال الرقمي القاسي. نجاحهم لا يقتصر فقط على الرقم $5 مليون دولار، ولكن أيضًا على تشكيل لعبة جديدة عالية السرعة في نظام Hyperliquid و HyperEVM.

فانغ تشين