تسليط الضوء على تداعيات مجال العملات الرقمية خلال إنفاق الهند في دهنترس

استهلكت الهند 46 طناً من الذهب في دهنترس 2025، ما يعادل 60,000 كرور روبية (~7.15 مليار دولار أمريكي ) في مشتريات الطبقة المتوسطة. الطلب المرتفع على الاستثمار جعل مبيعات الفضة تصل إلى 15,000 كرور روبية (~1.8 مليار دولار أمريكي ). كان سعر الذهب قريبًا من 130,050 روبية لكل 10 جرامات وسعر الفضة حوالي 172,000 روبية لكل كيلوغرام.

وصلت شحنات السكوتر والدراجات إلى 5 lakh وحدة، بسبب الاتجاهات السابقة للاحتفالات التي أبلغت عنها SIAM. كان هناك إجمالي 100,000 تسليم سيارة، بما في ذلك 51,000 تسليم سيارة من ماروتي سوزوكي. كانت الحوافز المستندة إلى ضريبة السلع والخدمات وعروض ديوالي مسبقًا قد زادت من الشراء. إن التوقعات بنفقات الاحتفال بقيمة 1 lakh crore روبية تشير إلى أن الطلب المحلي قوي على الرغم من الأسعار المرتفعة. يرى المحللون أن مثل هذه الأرقام تدل على رفض اقتصاد راكد. يبدو أن ثقة المستهلك مرتفعة وما زالت الأسر من الطبقات الوسطى تستثمر في الذهب والفضة والمركبات.

التأثير على سوق العملات المشفرة

توجه الطلب على الذهب والفضة خلال المهرجانات رأس المال المستثمر في العملات المشفرة مثل Bitcoin (BTC) و Ethereum (ETH). كان Bitcoin يتداول أيضًا حول 68,000 دولار في 19 أكتوبر 2025، وهو أقل قليلاً من القمم الأخيرة، وانخفضت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في الهند إلى 200 مليون في أكتوبر، مقارنة بـ 300 مليون في سبتمبر. لا تزال الممتلكات المادية أكثر شعبية ثقافيًا، مما يقيّد استخدام العملات المشفرة على المدى القصير. من المحتمل أن يقلل المتداولون من التداول خلال المهرجانات عندما يكون هناك مستثمرون حضريون.

تؤثر القيمة الثقافية لدهنترس على شراء الذهب والفضة. تفضل الخرافات والعادات الممتلكات المادية مقارنة بالالكترونية. حتى أن اعتماد العملات المشفرة على الرغم من شعبيتها المتزايدة لا يتلقى نفس الدعم الثقافي، خاصة في المناطق الريفية. يمكن أن تقلل فترة الاحتفال أيضًا من أحجام التداول قصيرة الأجل في البورصات الهندية بنسبة 10-15 بالمئة.

اعتبارات نقدية وتضخمية

الموقف المتردد من RBI تجاه العملات المشفرة، ومعدلات التضخم بنسبة 5.5% في عام 2025، وتعزيز استثمارات الذهب والفضة يُفضل استثمار هذه المعادن. كما أن ضريبة العملات المشفرة بنسبة 30% تُعد رادعًا آخر للبيع بالتجزئة. شهد الضغط التنافسي قصير الأجل على المعادن الثمينة تصحيحًا طفيفًا للعملات المشفرة بنسبة 5-10% خلال نفس الفترة. تتنافس التعرضات المنظمة مثل رموز الذهب الرقمية مع العملات المشفرة حيث إنها بدائل أكثر أمانًا. لا تسمح حواجز التنظيم باستبدال العملات المشفرة على نطاق واسع، مما يقيّد التدفقات خلال فترة المهرجان.

الآثار طويلة الأجل للعملات المشفرة

تعكس نمط الإنفاق في دهنترس اقتصاداً هندياً صحياً. على الرغم من أن الأصول التقليدية لا تزال تهيمن في الأجل القصير، فإن العملات المشفرة لديها فرص مع حجم الثروة الإجمالية وتطور الرموز الرقمية. يمكن أن يفضل الإنفاق المرتفع في الأسواق الناشئة الأسواق العالمية للعملات المشفرة على حساب انخفاض مؤقت في الأسعار وانخفاض الأحجام. كانت القوة الشرائية للطبقة المتوسطة في الهند مرتفعة جداً في دهنترس 2025 حيث أنفق الهنود 75,000 كرور على الذهب والفضة و25,000 كرور على المركبات. وهذا يدل على القوة الاقتصادية والثقة لدى المستهلكين.