خيارات بيتكوين بقيمة 60 مليار دولار تنتهي! 1.15 مليار تتدفق إلى مركز البيع، وقد ينخفض السعر إلى 93.5 ألف

تنتهي خيارات البيتكوين وخيارات الإيثر بقيمة قريبة من 60 مليار دولار، مما أدى إلى زيادة المراهنات الهابطة وإثارة الاضطرابات في السوق. تظهر بيانات Deribit أن نسبة خيارات البيع إلى خيارات الشراء في خيارات البيتكوين هي 0.83، مع إجمالي عقود مفتوحة يبلغ 43,905 BTC، والقيمة الاسمية تتجاوز 4.79 مليار دولار، وأكبر نقطة ألم تقع عند 116,000 دولار.

47.9 مليار دولار أمريكي من خيارات بيتكوين تنتهي: زيادة كبيرة في المراكز الهابطة

! خيار البيتكوين

（المصدر: Deribit）

سعر تداول بيتكوين حوالي 108,969 دولار، يتأرجح فوق مستوى الدعم الرئيسي، حيث يستمر متداولو السلع المشتقة في تضمين المزيد من المخاطر السلبية في السعر. تظهر بيانات Deribit أن نسبة خيارات البيع إلى خيارات الشراء لبيتكوين هي 0.83، وإجمالي العقود المفتوحة هو 43,905 BTC، والقيمة الاسمية تتجاوز 4.79 مليار دولار.

نسبة خيارات البيع إلى خيارات الشراء 0.83 تعني أن هناك كل 83 خيار بيع في السوق يقابلها 100 خيار شراء. على الرغم من أن هذه النسبة لم تصل بعد إلى مستويات شديدة الهبوط (عادةً ما تكون 1.0 وما فوق تعتبر شديدة الهبوط)، إلا أنها تظهر بالفعل اتجاهًا واضحًا في بناء مراكز دفاعية. في بيئة السوق الصاعدة العادية، تتراوح هذه النسبة عادةً بين 0.5 و 0.7، والنسبة الحالية 0.83 تشير إلى أن المتداولين يتبنون موقفًا حذرًا تجاه الاتجاه على المدى القصير.

أكبر نقطة ألم حالياً تقع بالقرب من 116,000 دولار. هذه هي مستويات التنفيذ التي ستصبح بلا قيمة لمعظم خيارات الشراء عند انتهاء صلاحيتها، مما يشير إلى أن المتداولين يعتقدون أن هناك إمكانيات صعود محدودة في الأجل القصير. نظرية أكبر نقطة ألم تفترض أن بائعي الخيارات (عادةً صانعي السوق) سيسعون جاهدين لجعل السعر يبقى بالقرب من أكبر نقطة ألم عند انتهاء الصلاحية، حيث أن ذلك يقلل من خسائرهم. السعر الحالي لبيتكوين هو 109,000 دولار، مما يعني أن هناك حوالي 6.4% من المجال للارتفاع قبل الوصول إلى أكبر نقطة ألم عند 116,000 دولار، وهذا يشير إلى أن بيتكوين قد يواجه مقاومة صعودية قبل انتهاء الصلاحية.

وفقًا لما ذكره Greeks.Live ، فقد تدفق أكثر من 1.15 مليار دولار إلى خيارات البيع خارج المال قصيرة الأجل مؤخرًا، مما يمثل حوالي 28% من إجمالي حجم تداول خيارات BTC. هذا الرقم كبير للغاية، مما يدل على أن هناك أموالًا كبيرة تستعد للهبوط. خيارات البيع خارج المال تشير إلى خيارات البيع التي تكون سعر التنفيذ فيها أقل من السعر السوقي الحالي، وشراء هذه الخيارات يعني أن المستثمرين يتوقعون أن السعر سينخفض بشكل كبير. يشير التدفق المركز الذي يبلغ 1.15 مليار دولار إلى أن قلق السوق بشأن مخاطر الانهيار في تصاعد.

انحدار الخيارات قد تحول بشكل حاد إلى قيمة سالبة، مما يعكس أن الطلب على الحماية من الاتجاه الهابط كان الأكثر قوة منذ تصحيح السوق في 11. يقيس انحدار الخيارات الفرق في التقلب الضمني بين أسعار التنفيذ المختلفة. عندما تكون القيمة سالبة، فهذا يعني أن التقلب الضمني لخيارات البيع خارج المال أعلى من خيارات الشراء خارج المال، مما يدل على أن السوق مستعد لدفع علاوة أعلى للحماية من الاتجاه الهابط.

بيانات خيارات بيتكوين الرئيسية:

未平倉合約：43,905 BTC ، القيمة الاسمية 47.9 مليار دولار

نسبة خيارات الشراء/البيع: 0.83، موضع دفاعي واضح

أكبر نقطة ألم: 116,000 دولار، يحد من مساحة الارتفاع القصير الأجل

ضع خيارات التدفق: 11.5 مليار دولار، تمثل 28% من إجمالي حجم التداول

سوق خيارات إيثريوم: 4,100 دولار تمثل عتبة رئيسية

! خيار Ethereum

（المصدر: Deribit）

إثيريوم تتأرجح حول 3,930 دولار، ومستوى الدعم الرئيسي عند 4,050 دولار، بسبب خسارة Selini Capital البالغة 50 مليون دولار، لا تزال المشاعر الحذرة قائمة، وبالتالي تواجه ضغوطًا. سعر تداول خيارات إثيريوم هو 3,921 دولار، وهو أقل قليلاً من نقطة الألم القصوى عند 4,100 دولار. العقود المفتوحة هي 251,884 ETH، ونسبة خيارات الشراء إلى خيارات البيع هي 0.81، مما يعكس مواقف دفاعية مشابهة.

نسبة خيارات البيع / الشراء في إثيريوم 0.81 وأقل قليلاً من بيتكوين 0.83، مما يدل على أن مشاعر السوق في إثيريوم أكثر تشاؤماً. بالنظر إلى الاتجاهات الأخيرة لإثيريوم التي كانت ضعيفة نسبياً، فإن إنشاء هذه المراكز الدفاعية ليس مفاجئاً. الفارق بين النقطة الحرجة عند 4,100 دولار والسعر الحالي البالغ 3,921 دولار هو فقط 4.6%، مما يشير إلى أن إثيريوم قد يتداول بالقرب من السعر الحالي قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

إن هذا الشعور بعدم الراحة ينبع جزئيًا من أزمة Selini Capital، حيث أفيد أن الصندوق تكبد خسائر بلغت 50 مليون دولار بسبب فشل إغلاق المركز في التداول الأساسي. وقد أحدث هذا الحدث ضربة قوية لسوق المنتجات المشتقة، حيث أشار المتداولون إلى أن خصم IBIT وضرورة استقرار Selini قبل أن يظهر أي محفز صعودي ذو معنى.

سيليني كابيتال هي صندوق يركز على تداول مشتقات العملات الرقمية، حيث أثار حجم خسارة قدره 50 مليون دولار ضجة في دوائر المؤسسات. التداول الأساسي يشير إلى استراتيجية الاحتفاظ بصفقات شراء في السوق الفورية وبيع في عقود الآجلة لكسب معدل التمويل، وتعتبر هذه الاستراتيجية منخفضة المخاطر، ولكن في ظل ظروف السوق المتطرفة، قد تحدث حالات فشل في إغلاق المراكز مما يؤدي إلى خسائر ضخمة. حالة سيليني تحذر من مخاطر الرافعة المالية في سوق المشتقات.

الضغوطات الاقتصادية وعدم اليقين السياسي تخنق الميل للمخاطرة

بسبب التقلبات السياسية، ومخاوف التعريفات الجمركية، وضغط خصم IBIT على الميل تجاه المخاطر في سوق العملات المشفرة، انخفض ميل الخيارات بشكل كبير. في الوقت نفسه، تستمر الاضطرابات السياسية في جلب عدم اليقين. إن تصريحات إدارة ترامب المتقلبة بشأن التعريفات وفرض العقوبات النفطية محبطة، حيث تجعل تقلبات السوق صعبة التنبؤ.

دمج ضجيج السياسة ومأزق الرافعة المالية يقتل تمامًا الميل إلى المخاطرة. يبدو أن صانعي السوق ومزودي السيولة يستعدون بنشاط لتصحيح الأسعار، مما يشير إلى تزايد قلقهم بشأن استقرار السوق الأوسع. تشير هذه التحولات في المشاعر إلى أن التحوط من خلال خيارات البيع هو الاستراتيجية الأكثر حذرًا في الوقت الحالي، خاصة في ظل الاضطرابات السياسية والاقتصادية الكلية المستمرة.

لا تزال المشاعر العامة تجاه العملات المشفرة حذرة ومائلة للهبوط، حيث يعتبر المتداولون 93,500 دولار كقاع محتمل، و100,000 دولار كهدف صعودي قصير الأجل بعد الارتداد. تعكس هذه التوقعات الحذرة هشاشة السوق الحالية. 93,500 دولار هو أدنى مستوى حديث، وإذا تم كسره، فسوف يؤدي إلى المزيد من عمليات إيقاف الخسارة وبيع ذعر. 100,000 دولار هو نقطة نفسية، ولا يمكن إعادة بناء ثقة المضاربين إلا بعد الاختراق.

أثر انتهاء خيارات السوق واستراتيجيات التداول

مع زيادة انحدار خيارات مختلفة المدة إلى منطقة القيمة السلبية، ومع تدفق الخيارات التي تركز على التحوط الهبوطي، تحول السرد في السوق نحو الدفاعية. تعكس نسبة خيارات البيع إلى خيارات الشراء أن المتداولين يستعدون لتقلبات قصيرة الأجل، وليس للاستسلام طويل الأجل.

غالبًا ما تؤدي الآجال الكبيرة إلى تغيير الاتجاهات القصيرة الأجل، وتنبئ بضغط المستثمرين. لقد زادت حدة عدم اليقين في المجالين السياسي وعالم العملات المشفرة، مما زاد من شعور الدفاع في السوق بأكملها. يقع مستوى الدعم المحتمل لبيتكوين حول 93,500 دولار، بينما يقع عتبة الارتداد حول 100,000 دولار. ومع ذلك، يمثل مستوى 116,000 دولار نقطة ألم خفية في الأعلى.

رغم الضغوط، لا يزال بعض المشاركين يبيعون خيارات البيع بحذر عند الاقتراب من القاع، وهي استراتيجية في تداول الخيارات تهدف إلى تحقيق الأرباح من الانتعاش المحتمل. ومع ذلك، لا تزال تدفقات الأموال خلال جلسة التداول الآسيوية تبدو هبوطية بشكل واضح، ويتوقع المتداولون أن تستمر عمليات البيع.

ما لم تتحسن الظروف الكلية أو تستقر أزمة Selini، فإن الميل الهبوطي في سوق خيارات بيتكوين وخيارات إيثريوم يشير إلى أن الخطوة الكبيرة التالية للعملات المشفرة قد لا تزال تتجه نحو الأسفل.