بافيت يبيع جميع أسهم أبل ويشتري أسهم غير شائعة؟ محللو Motley Fool يفسرون تخطيط استثمارات إله المال بقيمة 40 مليار دولار.

لاحظ محللو The Motley Fool أن تصرفات الشراء والبيع الأخيرة لبافيت غير عادية. هذا الملياردير باع أسهمًا رئيسية بقيمة 122 مليار دولار، بينما أنفق 4 مليارات دولار لشراء بعض الأسهم غير المرغوب فيها. لطالما فضل بافيت الشركات التي تمتلك خنادق واسعة، لكنه يحب أيضًا شراء الانخفاضات في الأسهم غير الشائعة، مع الالتزام بفلسفة الاستثمار التي تقول: عندما يكون الآخرون جشعين، أكون خائفًا، وعندما يكون الآخرون خائفين، أكون جشعًا. كانت تحركات بافيت الاستثمارية في السنوات القليلة الماضية محل اهتمام المحللين، حيث كانت تقييمات العديد من الأسهم الكبيرة ترتفع في ظل تفاؤل المستثمرين، لكن بافيت كان من البائعين. لاحظت The Motley Fool أنه في 11 ربعًا الماضية، كانت كمية الأسهم التي باعها كل ربع تتجاوز كمية الأسهم التي اشتراها، وفيما يلي توزيع أسهم بافيت، تحليل سوقي بحت، وليس أي نصيحة استثمارية.

بافيت يبيع بشكل كبير أسهم أبل

في هذه الفترة، كان أكثر مبيعات بافيت لافتة للنظر هو بيع أسهم أبل (ناسداك: AAPL)، التي كانت تمثل في مرحلة من المراحل أكثر من نصف محفظة أسهم بيركشاير. بدأ بافيت في بيع أسهم أبل منذ نهاية عام 2023، وقد باع حتى الآن حوالي 70% من حصته. وفقًا للسعر المتوسط المرجح للسهم، حققت هذه المبيعات حوالي 122 مليار دولار نقدًا. لا يزال سعر البيع الفعلي لكل مجموعة من الأسهم غير واضح.

الأسباب المحتملة لتقليص بافيت الكبير لمراكز أبل

استثمار بافيت في أبل قد يكون من أنجح استثماراته على الإطلاق. اشترى أسهم أبل لأول مرة في عام 2016، عندما كان السوق يفتقر إلى الثقة في نموها، مما منحها نسبة ربحية متوقعة منخفضة للغاية. بالنسبة لبافيت، كانت هذه فرصة جذابة للغاية. ومنذ ذلك الحين، استمر سعر سهم أبل في الارتفاع، وزادت إيرادات الشركة وأرباح التشغيل بشكل مستقر، وقامت بإعادة شراء الأسهم وتوزيع الأرباح على المساهمين بمئات المليارات من الدولارات، مما عزز بشكل كبير الأرباح لكل سهم.

لكن من الجدير بالذكر أن ارتفاع سعر سهم آبل جاء بشكل كبير من توسع نسبة السعر إلى الأرباح، حيث وصلت نسبة السعر إلى الأرباح حالياً إلى 32 ضعفاً. على الرغم من أن نمو الأعمال الخدمية والتدفق النقدي الحر القوي قد دعم أداء الأرباح، إلا أن هذه التقييمات لم تعد رخيصة بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على القيمة.

علاوة على ذلك، يعتقد المحللون أن بيع بافيت لأسهم أبل له اعتبار آخر. بموجب قانون الضرائب الحالي، يجب على بيركشاير دفع ضريبة على الأرباح الرأسمالية بنسبة 21%، وهي أدنى نسبة ضريبة منذ ثلاثينيات القرن الماضي. نظرًا لارتفاع ديون الحكومة الأمريكية، يشعر بافيت بالقلق من أن هذه النسبة الضريبية قد تكون من الصعب الحفاظ عليها على المدى الطويل.

بعد بيع بوركشاير أسهم آبل، تم توجيه معظم الأموال إلى السندات الحكومية قصيرة الأجل، لكن بافيت استثمر أيضًا حوالي 4 مليارات دولار في الأسهم التي تعاني من ركود السوق.

اتحاد الصحة للتأمين UnitedHealth（NYSE：UNH）

في الربع السابق، زاد وارن بافيت استثماره في شركة يونايتد هيلث إنشورنس، حيث تقدر قيمة الاستثمار بحوالي 1.5 مليار دولار. على الرغم من أن نسبة السعر إلى الأرباح في قطاع التأمين الصحي الذي تنتمي إليه الشركة لم تشهد زيادة ملحوظة في السنوات الأخيرة، إلا أنها تواجه العديد من التحديات، مما يقلل من ثقة المستثمرين. مثل شركات التأمين الصحي الأخرى، فإن معدل استخدام الرعاية الصحية وتكاليف الرعاية الطبية لشركة يونايتد هيلث قد ارتفعت في نفس الوقت، مما شكل ضغطًا مزدوجًا على أداء الأرباح. انخفضت هامش الربح الصافي في الربع الماضي إلى 3.1٪، مقارنة بـ 4.3٪ في نفس الفترة من العام الماضي. بالإضافة إلى ذلك، سحب فريق الإدارة التوجيه المالي السابق وقام بخفض توقعاته السنوية، حيث تتوقع الآن أن يكون EPS 16 دولارًا، وهو أقل بكثير من 27.66 دولارًا في عام 2024.

بالإضافة إلى ذلك، تواجه يونيتد هيلث رعاية صحية قضائية، حيث يتم التحقيق في خطة مزايا Medicare (Medicare Advantage)، وإذا حكمت المحكمة في النهاية بأن يونايتد هيلث قد انتهكت القوانين، فقد يتعين على الشركة سداد مليارات الدولارات من أقساط التأمين ودفع الغرامات.

على الرغم من ذلك، يعتقد المحللون أن بافيت قد يكون متفائلاً بشأن شركة يونايتد هيلث للتأمين نظرًا لحجم شبكتها الكبير وميزتها التنافسية من حيث التكلفة، مما يساعدها على الحفاظ على قدرتها التنافسية على المدى الطويل في الصناعة. مع تقدم السكان في العمر، من المحتمل أن تستمر خدمات الرعاية المدارة في النمو في المستقبل، ومن المتوقع أن تكون يونايتد هيلث المستفيد الرئيسي.

مجموعة كونستليشن براندز (NYSE: STZ)

استثمر فريق بافيت في صناعة البيرة. منذ الربع الرابع من العام الماضي، استثمرت بيركشاير حوالي 2.6 مليار دولار للاستحواذ على صانع البيرة كونستليشن براندز. تمتلك الشركة حقوق توزيع العلامات التجارية للبيرة المكسيكية الشهيرة موديلو وكورونا في الولايات المتحدة، من خلال حملات تسويقية وطنية جعلتها علامة تجارية للبيرة المستوردة الفاخرة، وتحتل حصة كبيرة في سوق البيرة المستوردة في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، تواجه الصناعة العديد من الرياح المعاكسة، بما في ذلك تزايد حدة الظروف الاقتصادية الكلية وعدم اليقين الاجتماعي والسياسي، خاصة بين المستهلكين الناطقين بالإسبانية، الذين يعتبرون مجموعة العملاء الرئيسية للعلامات التجارية للبراند. بالإضافة إلى ذلك، فإن الجيل الشاب يظهر اهتمامًا أقل بالبيرة، ويفضلون بدلاً من ذلك الكوكتيلات الجاهزة والمشروبات غير الكحولية.

على الرغم من أن علامة البراند نجحت في مواجهة التحديات من خلال زيادة الأسعار وتوسيع حصتها السوقية خلال السنوات القليلة الماضية، إلا أن هذه الاتجاهات أثرت عليها بشكل واضح بحلول عام 2025. في الربع الماضي، انخفضت مبيعات البيرة بنسبة 7%، وتوقع الإدارة انخفاض المبيعات السنوية بنسبة تتراوح بين 2% إلى 4%. بشكل عام، من المتوقع أن ينخفض ربح السهم المعدل لهذا العام بحوالي 17%.

على المدى الطويل، من المتوقع أن تعيد قوة العلامة التجارية واستقرار البيئة الاقتصادية الحيوية دفع علامات الأبراج نحو استعادة زخم النمو، وهذا أيضًا يعتبر واحدة من فرص زيادة حصص الاستثمار التي يراها بافيت.

سعر سهم علامة زودياك لا يزال أقل من سعر دخول بيركشاير. بالمقابل، سعر سهم يونيتد هيلث استمر في الارتفاع منذ أن كشفت بيركشاير عن استثمارها. بالنسبة للمستثمرين المهتمين بالاستناد إلى استراتيجيات وارن بافيت في الأسهم الأمريكية، قد يكون سعر علامة زودياك أكثر سهولة للدخول.

هذه المقالة: هل باع بافيت جميع أسهم آبل واشتري أسهمًا غير شائعة؟ محلل في موتلي فول يفسر استثمار أسطورة الأسهم بقيمة 4 مليارات دولار في ترتيب جديد. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.