تقرير بنك ستيفن: تتوقع المؤسسات أن تصل حصة الأصول المرمزة في الحافظة الاستثمارية إلى 24% في عقد 2030.

أظهرت أحدث تقارير بحثية من بنك ستايت ستريت أن ثقة المستثمرين المؤسسيين في ترميز الأصول آخذة في الازدياد بشكل كبير، ومن المتوقع أنه بحلول عام 2030، قد تمثل الأدوات المالية المرمزة 10% إلى 24% من المحفظة الاستثمارية العالمية. يُعتبر السوق الخاص المجال الأول الذي يشهد تحولًا هيكليًا، حيث أصبحت الأسهم الخاصة والدخل الثابت الخاص من الأهداف الرئيسية للترميز بسبب نقص السيولة العالية وارتفاع التكاليف التشغيلية. يبلغ متوسط نسبة الأصول الرقمية في المحافظ المؤسسية الحالية 7%، ومن المتوقع أن ترتفع إلى 16% خلال السنوات الثلاث المقبلة. ومع ذلك، يُعتقد على نطاق واسع أن التأثير التحويلي للذكاء الاصطناعي التوليدي والحوسبة الكمية على العمليات سيفوق التكنولوجيا نفسها للبلوكتشين.

ترميز الأصول يتسارع: السوق الخاص البالغ تريليون هو أول نقطة اختراق

ترميز الأصول يُعتبر أحد القوى الرئيسية التي تعيد تشكيل مستقبل التمويل، وتهدف إلى معالجة نقاط الألم المتعلقة بالكفاءة التي كانت موجودة لفترة طويلة في المالية التقليدية.

· تحول استراتيجيات الاستثمار: صرح Joerg Ambrosius، رئيس خدمات الاستثمار في بنك ستيف، أن المستثمرين المؤسسيين قد "تجاوزوا مرحلة التجربة"، حيث يرون الأصول الرقمية كرافعة استراتيجية للنمو والكفاءة والابتكار. إنهم يتوقعون عمومًا أن تكون اتجاهات ترميز الأصول دائمة، وليست مجرد موجات دورية.

· توقعات 2030: من المتوقع أن تمثل استثمارات المستثمرين المؤسسيين من خلال أدوات ترميز الأصول في محافظهم ما بين 10% إلى 24% بحلول عام 2030. وهذا يعكس التوقعات العالية للسوق بشأن الكفاءة التي تقدمها تقنية البلوكتشين.

· المجالات الرئيسية: السوق الخاص: تعتبر الأسهم الخاصة والدخل الثابت الخاص من أولى وأعلى تطبيقات التوكنينغ نجاحًا. من خلال رقمنة ملكية الأصول مثل العقارات والائتمان الخاص، يمكن حل عيوب السيولة الضعيفة وارتفاع تكاليف التشغيل في هذه الأسواق بشكل فعال، وتقليل وقت التسوية، وتوسيع مجموعة المستثمرين الذين تم استبعادهم تقليديًا.

سوف يتضاعف نسبة الأصول الرقمية: الذكاء الاصطناعي والحوسبة الكمية أكثر تدميراً

أظهر التقرير وجهات نظر مختلفة للجهات المؤسسية حول تقنيات ناشئة مختلفة، وكذلك الاتجاه السريع لارتفاع الأصول الرقمية في المحافظ الاستثمارية.

· أصل رقمي الحالي: حاليا، يشكل أصل رقمي متوسط نسبة 7% من محفظة المؤسسات الاستثمارية. تشمل الأشكال الرئيسية النقد الرقمي، وكذلك النسخ المرمزة للأسهم المدرجة والدخل الثابت، حيث تمثل كل فئة من الأصول متوسط 1% من المحفظة الاستثمارية.

· تضاعف خلال ثلاث سنوات: تتوقع المؤسسات أن النسبة المتوسطة للأصول الرقمية ستتضاعف خلال السنوات الثلاث القادمة، لتصل إلى 16%.

· ترتيب الأولويات التقنية: على الرغم من أن ترميز الأصول يحظى باهتمام كبير، إلا أن أكثر من نصف المستجيبين يعتقدون أن الذكاء الاصطناعي التوليدي والحوسبة الكمية لها تأثير أكبر على العمليات من البلوكتشين. ومع ذلك، فإنهم يؤكدون أيضًا أن هذه التقنيات ستعمل معًا، لتشكيل مستقبل المالية. يشير Joerg Ambrosius إلى أن ترميز الأصول والذكاء الاصطناعي والحوسبة الكمية تتكامل، مما يقود التحول في القطاع المالي.

تحليل دوافع العائد: لا تزال بيتكوين وإيثريوم هما جوهر المحفظة الرقمية

! الأصول الرقمية المستهدفة لمدة 3 سنوات

فيما يتعلق بتخصيص الأصول، تُظهر شركات إدارة الأصول (Asset Managers) تفضيلًا أكبر للمخاطر ودرجة أعلى من التعرض للأصول الرقمية مقارنةً بمالكي الأصول (Asset Owners).

· اختلاف تفضيلات المخاطر: تمتلك شركات إدارة الأصول مراكز أعلى من مالكي الأصول في جميع فئات الأصول الرقمية تقريبًا. على سبيل المثال، أبلغت 14% من شركات إدارة الأصول أنها تمتلك ما بين 2% إلى 5% من البيتكوين، بينما يمتلكها فقط 7% من مالكي الأصول. وتعترف عدد أقل من شركات إدارة الأصول حتى بامتلاكها 5% على الأقل من الإيثيريوم أو عملات الميم أو NFTs، مما يعكس نطاقها الأوسع من المخاطر.

· ترميز الأصول RWA: في مجال ترميز الأصول الحقيقية (RWA)، تتفوق شركات إدارة الأصول أيضًا على مالكي الأصول، حيث أفادت التقارير عن تعرض أكبر للأصول العامة المرمزة، والأصول الخاصة المرمزة، والنقد الرقمي.

· دافع العائد: لا يزال العملات المشفرة هي أكبر دافع للعائد في المحفظة الرقمية:

· بيتكوين: 27% من المستطلعين يرون أن البيتكوين هو الأصول الأكثر قوة في الوقت الحالي، و25% يتوقعون أنه سيظل الأصول الأعلى عائدًا في السنوات الثلاث المقبلة.

· الإيثيريوم: 21% من المشاركين يرون أن الإيثيريوم هو الأصل الأكثر عائدًا حاليًا، ويتوقع 22% أن يستمر هذا الاتجاه.

· عائدات الأصول المرمزة منخفضة: بالمقارنة، فإن 13% فقط من الأشخاص يقولون إن الأصول العامة المرمزة هي المحرك الرئيسي لعائداتهم الرقمية، بينما تمثل الأصول الخاصة المرمزة 10% فقط. من المتوقع أن تظل هذه الأرقام ثابتة تقريبًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة.

خاتمة

تقرير بنك ستيفن يصور بوضوح رؤية متفائلة للمستثمرين المؤسسيين حول مستقبل الأصول الرقمية: الترميز هو اتجاه هيكلي لا يمكن عكسه، وسيغير بشكل جذري طريقة عمل أسواق رأس المال في العقد المقبل، لا سيما من خلال إحياء الأسواق الخاصة ذات السيولة المنخفضة. على الرغم من أنه على المدى القصير، لا تزال بيتكوين وإيثريوم هما محركا العائدات الرئيسيان لمحفظة الأصول الرقمية، إلا أن للسلع المرمزة إمكانات ضخمة على المدى الطويل، خاصة عندما يتم تحسين البنية التحتية بشكل أكبر، ويصبح ثقة المستثمرين في الأدوات الرقمية أكثر نضجًا. تتحرك المؤسسات بسرعة لاستقبال هذا المستقبل المالي الذي تحركه البلوكتشين والذكاء الاصطناعي التوليدي والحوسبة الكمية.

هذه المقالة هي أخبار معلوماتية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق العملات المشفرة يتقلب بشكل شديد، يجب على المستثمرين اتخاذ قراراتهم بحذر.