بيتكوين突破新高后 السوق الصاعدة根基未动！获利了结远低于历史峰值，14万美元 خيارات الشراء集结

على الرغم من أن بيتكوين قد سجلت ارتفاعات جديدة هذا الأسبوع، إلا أن البيانات داخل السلسلة وأنشطة المشتقات تظهر أن أساس هذه السوق الصاعدة قوي وليس مبنيًا على المضاربة المفرطة. وفقًا لتقرير CryptoQuant، فإن الأرباح المحققة في الثلاثين يومًا الماضية بلغت 30 مليار دولار فقط، مما يشير إلى انخفاض كبير مقارنةً مع الذروتين في مارس وديسمبر 2024 (780 مليار دولار و990 مليار دولار على التوالي). تشير هذه التصرفات المعتدلة لجني الأرباح، بالإضافة إلى معدل الأرباح المحققة المنخفض للغاية للمحتفظين على المدى الطويل (LTH) والذي يبلغ 129%، إلى أن السوق لم تصل بعد إلى ذروة الحماس المضاربي.

مؤشرات داخل السلسلة: جني الأرباح لا يزال عند أدنى مستوى تاريخي

لم تؤدِ الزيادة المستمرة في سعر بيتكوين إلى بيع ذعر على نطاق واسع من قبل محتفظي العملة، ولا يزال حجم وقوة جني الأرباح تحت السيطرة.

· انخفاض كبير في الأرباح المحققة: وفقًا لأحدث تقرير أسبوعي من CryptoQuant، بلغ إجمالي الأرباح المحققة من قبل محتفظي بيتكوين خلال الثلاثين يومًا الماضية 30 مليار دولار. وهذا الرقم أقل بنسبة 50% من ذروته البالغة 63 مليار دولار في يوليو، وأقل بكثير من 78 مليار دولار و99 مليار دولار في قمم السوق في مارس وديسمبر 2024.

· إيمان LTH الثابت: تبلغ نسبة الربح المحقق لمحتفظي المدى الطويل (LTH) حالياً 129%. تاريخياً، عادة ما يصل هذا المؤشر إلى عتبة 300% فقط عندما يشير إلى استنفاد السوق. وهذا يدل على أن المحتفظين الرئيسيين لا يزال لديهم مجال كبير للاستمرار في الاحتفاظ بالرموز، حيث يبقى الإيمان الصاعد متسقاً بشكل كبير.

· دوران السوق: مع بدء بيتكوين أقوى شهر "أبتوبر" في التاريخ، بدأت رؤوس الأموال في التحول نحو العملات غير الرئيسية الأقدم (المشتقات)، مما دفع السوق إلى انتعاش شامل.

سوق المشتقات: 14 ألف دولار خيارات الشراء مركزة بشكل كبير

إن نضج السوق المشتق وبنيته يؤكدان أيضًا استدامة السوق الصاعدة، حيث تقوم الأموال المؤسسية بتنفيذ استراتيجيات صعودية عند مستويات مرتفعة.

· خيارات التداول الساخنة: أشار كبير الباحثين في GreeksLive آدم تشو إلى أن خيارات الشراء (Call Options) التي تتراوح بين 120,000 دولار و 140,000 دولار لا تزال هي العقود الأكثر تركيزًا، حيث أن مستوى 120,000 دولار هو الأكثر تركيزًا في مراكز بيتكوين.

· سعر التنفيذ مرتفع: أوضح تشو أن المشاركين الرئيسيين يركزون حول خيارات الشراء خارج النقود (Out-of-the-Money Calls)، حيث لا يمكن تحقيق الربح من هذه العقود إلا إذا تجاوز سعر بيتكوين سعر التنفيذ المحدد، مما يشكل تخطيطًا معقدًا للشراء.

· خطر غاما المنخفض: مستوى غاما (Gamma Levels) لدى صانعي السوق في السوق يبقى منخفضًا، مما يعني أن تأثير تقلبات الأسعار الطفيفة محدود، والأسواق لا تتأثر بشدة بسبب اهتزازات طفيفة.

· الدعم الرئيسي: $110,000 أصبح مستوى الدعم الرئيسي، وقد تؤدي القمم الجديدة إلى تحفيز نشاط الشراء السريع.

آفاق الربع الرابع: التفاؤل المؤسسي واستمرار الزخم الصعودي

دمج انضباط محتفظي داخل السلسلة ومراكز الشراء في المشتقات يشير إلى أن بيتكوين ستستمر في الحفاظ على زخم صعودي مستمر.

· ثقة الأفراد والمؤسسات: صرح آدم تشو بأنه يعتقد شخصيًا أن ظروف السوق في أكتوبر ستظل مواتية، وأن العديد من المتداولين المؤسسيين ذوي الخبرة عبروا عن تفاؤلهم بشأن الربع الرابع خلال المناقشات.

· أساس مستقر: يعتمد تشغيل السوق الحالي على أساس مستقر، وليس على المضاربة المفرطة، مما يعني أن عمر السوق الصاعدة من المتوقع أن يمتد، مع استدامة أقوى.

الخاتمة

الجانب الفريد من الارتفاع الملحوظ لبيتكوين في هذه الجولة هو أنه لم يرافقه حماس مبالغ فيه أو جني أرباح مفرط. الأداء المعتدل للأرباح المحققة، خاصةً الإيمان القوي للمحتفظين على المدى الطويل، ساهم معًا في بناء هيكل صحي للسوق الصاعدة. في سوق المشتقات، تراهن كميات كبيرة من الأموال على خيارات الشراء عند 120,000 دولار وحتى 140,000 دولار، مما يؤكد توقعات المؤسسات المتفائلة بشدة للربع الرابع. في ظل عدم وجود ضغط بيعي تاريخي، فإن كل ارتفاع في سعر بيتكوين سيكون تعبيرًا عن استمرار الزخم الصاعد.

تنبيه: هذه المقالة هي معلومات إخبارية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق العملات المشفرة متقلب للغاية، ويجب على المستثمرين اتخاذ قرارات حذرة.