شركات مثل MicroStrategy و Metaplanet تقود اعتماد البيتكوين في خزائن الشركات.
أدت حيازات الشركات من البيتكوين إلى اهتزاز الأسواق وزيادة تعرض المستثمرين للعملات المشفرة.
في هذه الأيام، يدعم المزيد من المساهمين جمع رأس المال المخصص لتراكم البيتكوين.
لقد تغير اتجاه خزينة الشركات من البيتكوين على مدار السنوات القليلة الماضية.
تتعامل الشركات العامة بشكل متزايد مع البيتكوين كأصل احتياطي أساسي بدلاً من كونه رهانًا جانبيًا مضاربًا. حتى الآن، يجادل التنفيذيون بأن البيتكوين يوفر حماية أفضل ضد التضخم مقارنةً بالاحتفاظ بالنقد. بالإضافة إلى ذلك، فإنه يعد الشركات للاستفادة من تقدير قيمته على المدى الطويل.
مايكروستراتيجي وحجم رهانها على البيتكوين
لم تذهب أي شركة أبعد في تبني البيتكوين من مايكروستراتيجي، التي أعادت العلامة التجارية الآن إلى استراتيجية إنك. بدأت الشركة بمشتريات متواضعة في عام 2020 وقد بنيت مخزونًا هائلًا يزيد عن 632,000 BTC بحلول أغسطس من هذا العام.
هذا يمثل أكثر من 3% من الحد الأقصى لإمداد البيتكوين.
لقد حول الاتجاه شركة Strategy Inc. إلى وسيط رافعة مالية لبيتكوين. لقد ارتفع سعر سهمها بأكثر من 3000% منذ التحول، حيث بدأ المستثمرون في اعتبارها وسيلة غير مباشرة للحصول على تعرض لبيتكوين.
ومع ذلك، لا تزال المخاطر موجودة. على سبيل المثال، تعتمد شركة Strategy Inc. بشكل كبير على رأس المال المقترض لتمويل مشترياتها. وهذا يجعل الشركة عرضة لانخفاض أسعار البيتكوين.
إذا انخفضت BTC، فقد يتعرض الميزانية العمومية الثقيلة بالديون للشركة للنقد.
توسيع نموذج خزينة البيتكوين
مايكروستراتيجي ليست وحدها في هذا الاتجاه. حتى الآن، تقوم الشركات في اليابان والولايات المتحدة وما وراءها بإضافة البيتكوين إلى خزائنها.
مثال رئيسي هو ميتا كوكب اليابان. قامت الشركة مؤخرًا بالتحول من عمليات الفنادق إلى استراتيجية تركز على البيتكوين وقد جمعت مئات الملايين لشراء BTC.
في سبتمبر الجاري، وافق المساهمون على خطة لإصدار ما يصل إلى 550 مليون سهم جديد، حيث تم تخصيص العائدات لشراء المزيد من البيتكوين. يظهر هذا الموافقة دعمًا قويًا من المستثمرين لمعيار خزينة البيتكوين.
لقد شهدت الولايات المتحدة أيضًا قيام عمال المناجم بيتكوين مثل Riot Platforms و MARA Holdings بأن يصبحوا متبنين. ومع ذلك، تمتد القائمة أكثر. لقد أضافت Tesla و Trump Media and Technology Group (TMTG) أيضًا بيتكوين إلى ميزانياتها. أعلنت TMTG عن شراء بيتكوين بمليارات الدولارات هذا العام ووصفتها بأنها وسيلة لتأمين الاستقلال عن التمويل التقليدي.
أثر حيازات الشركات من البيتكوين على السوق
لقد ضبابت زيادة خزائن البيتكوين الشركات حتى الآن الحدود بين التمويل التقليدي وصناعة التشفير. الشركات التي تمتلك مراكز كبيرة من البيتكوين تغير ديناميات السوق بطريقتين.
أولاً، إن الطلب لديهم يشدد عرض الأصول. تمامًا كما تواصل الشركات الاحتفاظ بحصة متزايدة من العرض المحدود من البيتكوين، من المرجح أن تزداد ضغوط الندرة. يمكن أن يغذي ذلك مكاسب الأسعار. ومع ذلك، فإنه يزيد أيضًا من تأثير مجموعة صغيرة من الشركات.
ثانيًا، هذه الشركات تخلق نوعًا جديدًا من الأسهم. يرى المستثمرون الآن شركات مثل Strategy Inc. كأسهم "وكيل بيتكوين". وهذا يعني أن قيمتها تعتمد أكثر على تقلبات سوق BTC من الاعتماد على الأسس التجارية.
مخاطر المستثمرين في خزانة البيتكوين الشركات
يأتي نموذج خزينة بيتكوين للشركات أيضًا مع مجموعة خاصة من المخاطر. بيتكوين متقلب للغاية. وهذا يعني أن الانخفاض الحاد يمكن أن يجبر الشركات على الاعتراف بالخسائر الورقية أو حتى بيع BTC تحت الضغط.
تضيف معايير المحاسبة الحالية المزيد من التعقيد إلى الصورة.
يجب على الشركات تسجيل خسائر الانخفاض في القيمة عندما ينخفض سعر السوق للبيتكوين دون سعر الشراء. ومع ذلك، لا يمكنهم تسجيل المكاسب حتى يقوموا بالبيع. يمكن أن تجعل هذه الفجوة النتائج المالية تبدو أسوأ من الواقع.
مصدر قلق آخر هو تركيز البيتكوين. تتحكم عدد من حاملي الشركات الكبيرة الآن في حصة كبيرة من البيتكوين. هذا يعني أنه إذا واجه أحد هذه الكيانات أزمة سيولة، فقد يؤدي البيع القسري إلى حدوث انخفاض في سوق العملات المشفرة.
بشكل عام، ستحدد السنوات القليلة المقبلة ما إذا كانت اتجاهات خزينة البيتكوين ستثبت استدامتها. سيكون المستثمرون يراقبون عن كثب بينما تعيد شركات مثل Strategy Inc. و Metaplanet و TMTG تعريف ما يعنيه إدارة خزينة الشركات.
تنبيه: تهدف Voice of Crypto إلى تقديم معلومات دقيقة ومحدثة، لكنها لن تكون مسؤولة عن أي معلومات مفقودة أو غير دقيقة. تعتبر العملات المشفرة أصولًا مالية متقلبة للغاية، لذا قم بالبحث واتخذ قراراتك المالية بنفسك.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ماذا يحدث إذا انقلبت موجة بيتكوين الشركات ضدها؟
رؤى رئيسية
لقد تغير اتجاه خزينة الشركات من البيتكوين على مدار السنوات القليلة الماضية.
تتعامل الشركات العامة بشكل متزايد مع البيتكوين كأصل احتياطي أساسي بدلاً من كونه رهانًا جانبيًا مضاربًا. حتى الآن، يجادل التنفيذيون بأن البيتكوين يوفر حماية أفضل ضد التضخم مقارنةً بالاحتفاظ بالنقد. بالإضافة إلى ذلك، فإنه يعد الشركات للاستفادة من تقدير قيمته على المدى الطويل.
مايكروستراتيجي وحجم رهانها على البيتكوين
لم تذهب أي شركة أبعد في تبني البيتكوين من مايكروستراتيجي، التي أعادت العلامة التجارية الآن إلى استراتيجية إنك. بدأت الشركة بمشتريات متواضعة في عام 2020 وقد بنيت مخزونًا هائلًا يزيد عن 632,000 BTC بحلول أغسطس من هذا العام.
هذا يمثل أكثر من 3% من الحد الأقصى لإمداد البيتكوين.
لقد حول الاتجاه شركة Strategy Inc. إلى وسيط رافعة مالية لبيتكوين. لقد ارتفع سعر سهمها بأكثر من 3000% منذ التحول، حيث بدأ المستثمرون في اعتبارها وسيلة غير مباشرة للحصول على تعرض لبيتكوين.
ومع ذلك، لا تزال المخاطر موجودة. على سبيل المثال، تعتمد شركة Strategy Inc. بشكل كبير على رأس المال المقترض لتمويل مشترياتها. وهذا يجعل الشركة عرضة لانخفاض أسعار البيتكوين.
إذا انخفضت BTC، فقد يتعرض الميزانية العمومية الثقيلة بالديون للشركة للنقد.
توسيع نموذج خزينة البيتكوين
مايكروستراتيجي ليست وحدها في هذا الاتجاه. حتى الآن، تقوم الشركات في اليابان والولايات المتحدة وما وراءها بإضافة البيتكوين إلى خزائنها.
مثال رئيسي هو ميتا كوكب اليابان. قامت الشركة مؤخرًا بالتحول من عمليات الفنادق إلى استراتيجية تركز على البيتكوين وقد جمعت مئات الملايين لشراء BTC.
في سبتمبر الجاري، وافق المساهمون على خطة لإصدار ما يصل إلى 550 مليون سهم جديد، حيث تم تخصيص العائدات لشراء المزيد من البيتكوين. يظهر هذا الموافقة دعمًا قويًا من المستثمرين لمعيار خزينة البيتكوين.
لقد شهدت الولايات المتحدة أيضًا قيام عمال المناجم بيتكوين مثل Riot Platforms و MARA Holdings بأن يصبحوا متبنين. ومع ذلك، تمتد القائمة أكثر. لقد أضافت Tesla و Trump Media and Technology Group (TMTG) أيضًا بيتكوين إلى ميزانياتها. أعلنت TMTG عن شراء بيتكوين بمليارات الدولارات هذا العام ووصفتها بأنها وسيلة لتأمين الاستقلال عن التمويل التقليدي.
أثر حيازات الشركات من البيتكوين على السوق
لقد ضبابت زيادة خزائن البيتكوين الشركات حتى الآن الحدود بين التمويل التقليدي وصناعة التشفير. الشركات التي تمتلك مراكز كبيرة من البيتكوين تغير ديناميات السوق بطريقتين.
أولاً، إن الطلب لديهم يشدد عرض الأصول. تمامًا كما تواصل الشركات الاحتفاظ بحصة متزايدة من العرض المحدود من البيتكوين، من المرجح أن تزداد ضغوط الندرة. يمكن أن يغذي ذلك مكاسب الأسعار. ومع ذلك، فإنه يزيد أيضًا من تأثير مجموعة صغيرة من الشركات.
ثانيًا، هذه الشركات تخلق نوعًا جديدًا من الأسهم. يرى المستثمرون الآن شركات مثل Strategy Inc. كأسهم "وكيل بيتكوين". وهذا يعني أن قيمتها تعتمد أكثر على تقلبات سوق BTC من الاعتماد على الأسس التجارية.
مخاطر المستثمرين في خزانة البيتكوين الشركات
يأتي نموذج خزينة بيتكوين للشركات أيضًا مع مجموعة خاصة من المخاطر. بيتكوين متقلب للغاية. وهذا يعني أن الانخفاض الحاد يمكن أن يجبر الشركات على الاعتراف بالخسائر الورقية أو حتى بيع BTC تحت الضغط.
تضيف معايير المحاسبة الحالية المزيد من التعقيد إلى الصورة.
يجب على الشركات تسجيل خسائر الانخفاض في القيمة عندما ينخفض سعر السوق للبيتكوين دون سعر الشراء. ومع ذلك، لا يمكنهم تسجيل المكاسب حتى يقوموا بالبيع. يمكن أن تجعل هذه الفجوة النتائج المالية تبدو أسوأ من الواقع.
مصدر قلق آخر هو تركيز البيتكوين. تتحكم عدد من حاملي الشركات الكبيرة الآن في حصة كبيرة من البيتكوين. هذا يعني أنه إذا واجه أحد هذه الكيانات أزمة سيولة، فقد يؤدي البيع القسري إلى حدوث انخفاض في سوق العملات المشفرة.
بشكل عام، ستحدد السنوات القليلة المقبلة ما إذا كانت اتجاهات خزينة البيتكوين ستثبت استدامتها. سيكون المستثمرون يراقبون عن كثب بينما تعيد شركات مثل Strategy Inc. و Metaplanet و TMTG تعريف ما يعنيه إدارة خزينة الشركات.
تنبيه: تهدف Voice of Crypto إلى تقديم معلومات دقيقة ومحدثة، لكنها لن تكون مسؤولة عن أي معلومات مفقودة أو غير دقيقة. تعتبر العملات المشفرة أصولًا مالية متقلبة للغاية، لذا قم بالبحث واتخذ قراراتك المالية بنفسك.