emilyvuong

📍 伊朗允许所有经过霍尔木兹海峡的船只通行，除美国和以色列的船只外。所有商船都被允许通行，除了美国和以色列，但需支付过境费，每次可能高达(，并以人民币支付。此举有助于伊朗避免引发全球供应冲击，且显然得到了中国和金砖国家的支持，旨在推动用人民币而非美元进行石油支付。这是一个临时方案。看来美国不会长时间接受这一点。特朗普可能很快会在Truth Social上发表相关评论。

📍ETF #Bitcoin 在3月份的inflow约为 ~$2.5B，几乎已经抹去年初以来的负资金流 (YTD)
比特币ETF的资金流入势头相当不错，即使价格$BTC 从底部还没有大幅上升。3月份总inflow已达约$2.5B，只需再有一个良好的交易日就可能抹去年初的负资金流。
📌 亮点在于$IBIT ETF：
- 已大幅超越YTD负值水平，回到正值区域
- 跻身资金流入最强劲的ETF前~2%
- 仅过去1个月就有超过$2.2B的inflow
值得注意的是，这一切都发生在BTC曾在6个月内下跌~40%且被媒体遗忘的背景下。但也需要注意的是$GBTC 和$FBTC 仍然见证了巨大的outflow (YTD分别约为-$730M 和-$1.1B)。现在说这是市场底部还为时过早，但买入信号已经出现。

📍日本考虑在布伦特原油价格大幅上升之际对油品衍生品市场进行干预
据报道，日本财政部正在接触在东京从事石油交易的大型银行，以收集市场发展情况的意见。这一举措是在布伦特原油价格对日本能源进口成本造成巨大压力的背景下进行的。
日本是一个能源进口依赖型经济体，因此每次油价上涨都会直接影响通货膨胀和汇率。财政部主动与银行进行沟通表明压力正在增加，但具体的干预工具仍未被证实。

SBV继续出售远期外汇以维持汇率。不清楚这次将出售多少。Q1还未结束

📍美国大型炼油厂发生爆炸 -> 汽油供应进一步紧张
📌 位于得克萨斯州Port Arthur的Valero炼油厂(发生大爆炸。产能高达约435,000桶/天，是美国最大的炼油厂之一。
📌 事故涉及柴油处理区域，必然会直接影响市场外的汽油和柴油供应。
此次事故将导致汽油和柴油价格上涨速度快于原油价格，即使原油价格下跌也是如此。

📍美国401(k)养老金应急提取率升至6%——历史最高水平
📌 401(k)是为养老储蓄的基金，通常没人会提前提取，因为会被罚款和征税。提取率上升至6%表明，越来越多的美国人不得不动用为未来储备的资金来支付当前的生活开支。
📌 原因来自高利率、生活成本上升和债务压力不断加大。这是一个信号，表明家庭财务状况正处于压力之下，未来一段时间内消费能力可能面临衰退的风险。

🚨 TIPS (美国抗通胀债券)显示未来1年的通胀预期已超过5%，未来2年超过3%。
如果这种情景发生，美联储不仅难以降息，甚至可能不得不重新加息。

🚨$BTC 在特朗普威胁要摧毁伊朗电力厂后跌破68,000美元。
仅在24小时前,特朗普还表示"正在考虑缓和"与伊朗的冲突。

🇺🇸 特朗普表示美国正在考虑缩小伊朗军事行动，因为"已经接近实现主要目标"。
但实际上空袭次数没有减少，美国及盟国的军事力量在中东不断增加。
特朗普会一直玩下去还是再次TACO ()？

🔴 空头头寸对美国油基金非常凶猛
IEO做空兴趣升至2.8% -> 接近4年高点 ( 比2026年初高出3倍 )，而价格仍上涨33%并朝着历史高点迈进。
石油是一个非常特殊的案例，所以大资金做空未必就一定能赢。请记住，油价在新冠疫情期间曾出现过负值。

🔴 美国暂缓制裁伊朗石油30天
华盛顿为伊朗石油临时打开阀门。
- 30天豁免许可证允许进行在船上的伊朗原油和石油产品交易，适用期间为2026年3月20日至4月19日。
- 目标是向全球市场增加投放约1.4亿桶。

📍SPY & Q ghi nhận -$64B outflow 在3个月内
📌 这是有记录以来3个月内最大的outflow。标志着从11月的+$50B inflow的强劲反转。
按AUM计算,3个月outflow达-5%是自Q1/2023以来的最高水平。过去十年按百分比计的outflow峰值是2018年4月的-8%。
📌 这个规模接近十年内资金撤出峰值的两倍(2018)。即使是COVID 2020或2025年3月至4月的抛售也从未见过如此大的outflow水平 没有这么大的资金撤出。
📌$SPY 是追踪标普500指数(美国最大500家公司)的ETF,而$Q -是追踪纳斯达克100、专注于科技和成长股板块的ETF。
资金正在撤向sidelines,也许在不久的将来我们会看到DXY的一波大行情,因为所有资产类别同时下跌以及美联储最近FOMC中的鹰派立场。

🚨 距离FOMC会议仅剩几小时
美联储几乎肯定会维持利率不变。现在市场甚至都没有对2026年全年任何降息进行定价 -> 这意味着高利率将成为持久状态,不再是引发争议的变量。
值得关注的要点在于美联储的信息。鲍威尔将如何谈论油价的飙升?
如果冲突持续,美联储是否会接受通胀回升的风险来维持增长稳定,还是继续坚守立场?
预期美联储将评估能源价格波动为短期性质,不会影响中期CPI目标,以防止市场出现任何崩盘。

📍特朗普呼吁美联储立即降息
特朗普在白宫直接向记者表示 - 认为美联储应该召开特别会议现在就降息。

🟠以色列宣布已消灭伊朗军队目前最高的2位领导人：
- Gholamreza Soleimani - Basij部队指挥官
- Ali Larijani - 最高安全委员会秘书
这2人目前掌握国家和伊斯兰革命卫队的领导权，经常发表言论并上电视指挥战争。伊朗尚未确认，近24小时内对此消息没有任何回应。

🟠美国准备在霍尔木兹海峡采取单方面行动
特朗普宣布美国将在北约、日本和韩国拒绝参加该行动后自行重新开启霍尔木兹海峡。
他还暗示可能改变伊朗政权，显示目标已超越保护海上航线，演变成推翻伊朗现政权的全面战争。
此举表明该行动可能进入新的紧张阶段，风险升高，可能导致美伊之间的直接升级。

🟠 市场押注 DXY 将走强
📌 期权市场显示资金流向强烈倾向美元升值。1个月风险反转已升至 +92bps - 超过3年来的最高水平。
📌 值得注意的是1月份还是 -90bps -> 市场倾向美元贬值已翻转至看涨。这种迅速的逆转在历史上非常罕见。

🟠古巴接受开放经济
在古巴电网100%瘫痪后,美国开始谈判,要求米格尔·迪亚斯-卡内尔辞去国家主席职务,但允许保留原有制度,可以组织选举。
同时古巴将开放经济
- 允许古巴海外侨民回国投资和拥有企业
- 开始实行经济私有化
- 美国允许委内瑞拉石油销售给古巴的"私人部门" (OFAC 1238)
这是自60年代以来前所未有的变化。古巴会成为第二个委内瑞拉现象吗?