Daniel Romero

能源危机正在加剧
➡️ 壳牌（Shell）首席执行官 Wael Sawan 警告称，石油和 LNG（液化天然气）短缺可能持续数月，甚至可能延续到 2027 年；过去两个月已有约 900M 桶石油被消耗
➡️ 已动用库存来填补缺口，但这些缓冲库存现在正在变得紧张
➡️ Enterprise Products Partners 也警告称，市场可能低估了霍尔木兹海峡（Hormuz）长期关闭带来的影响
根据不同情景，每天可用于供应原油、精炼产品、丙烷和石化产品的 12M 至 15M 桶可能会受到限制
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这种中断现在正在向能源市场之外扩散：
➡️ 加利福尼亚州的喷气燃料供应出现严重紧张态势，来自亚洲对该州的出口接近十年来的低点
➡️ 日本正面临对丰田（Toyota）供应商的供给风险，担忧集中在由萘（naphtha）衍生的产品和铝方面。即便海峡重新开放，短缺也可能持续数月
➡️ 秘鲁可能需要超过 $2B 的私人资金（in private funding），以避免因原油成本更高而导致的国内燃料短缺

三星、SK海力士和$MU 正优先考虑HBM和先进的DDR5，用于人工智能基础设施，从而让更少的传统DRAM和NAND可用于个人电脑、智能手机、游戏机和存储设备
➡️ 微软上调了Surface的价格，13英寸Surface Pro从$999涨到$1,499
➡️ 联想表示，上个季度内存成本上涨了40%到50%，并警告价格可能会翻倍
➡️ 据报道，英特尔CEO Lip-Bu Tan 表示，直到2028年可能都不会出现缓解
➡️ 爆料称，微软下一代游戏机的价格有可能达到$1,200，具体取决于最终配置和供应情况
➡️ 据彭博社报道，受内存限制影响，PS6可能会被推迟到2028年或2029年
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2026年第一季度智能手机出货量下降：
> IDC：同比下降4.1%，至289.7M台
> Counterpoint：同比下降6%
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➡️ 据报道，高通CEO Cristiano Amon 将这一下滑100%归咎于内存短缺
➡️ IDC目前预计，全年智能手机市场将下降12.9%
➡️ 这次短缺可能会持续数年
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新的有意义的产能不会很快到来
➡️ 据预计，美光位于爱达荷的工厂要到202

$NBIS 现在在$NVDA 硬件上拥有世界上最快的推理速度吗？
Nebius以现金和股份收购了Eigen AI，将Eigen的推理和后训练优化直接引入Nebius Token Factory
在NVIDIA的GTC 2026主题演讲中，Eigen AI在Kimi K2.5推理的输出速度排名第一，而Nebius Fast几乎与其持平
Nebius Fast在$643M 硬件上也在ChatGPT开源模型gpt-oss-120B的推理速度方面排名第一
此外，Eigen在Artificial Analysis上在25个开源模型中排名第一（不包括ASIC供应商），在默认的1万输入设置下。它也是Qwen3 Coder 480B的最快提供商，速度为255.8 t/s，领先于Google Vertex的169.2 t/s和Amazon的121.3 t/s
这意味着Eigen在该基准测试中比Google Vertex快约51%，比Amazon快超过2倍
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虽然收购成本似乎很高，但如果Eigen真的能略微提升$NVDA 的推理性能，这将对盈利和竞争地位产生复合的长期影响，很可能远远超过其成本
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Nebius拥有GPU云，而Eigen则改善这些GPU生成Token的效率。在相同的NVID

$ASML 正准备在2026年大规模启动极紫外（EUV）生产，随着AI芯片需求不断推动先进半导体产能的提升
公司预计2026年将建造至少60台EUV系统，较2025年的48台有所增加，未来产能计划达到每年至少80台
➡️ SK海力士为支持下一代DRAM和HBM生产，订购了价值约80亿美元的EUV设备，订单规模庞大
➡️ 据报道，三星为其平泽P5工厂订购了约20台价值超过70亿美元的EUV系统，也专注于先进的DRAM
➡️ 台积电将2026年的资本支出推向其520亿至560亿美元范围的高端，大部分支出用于先进工艺技术
ASML 2026年第一季度实现净销售额88亿欧元，毛利率53%，净利润28亿欧元。仅EUV业务就创造了超过41亿欧元的收入，包括两台高NA系统
管理层还将2026年的收入指引上调至360亿至400亿欧元，意味着中值约16%的增长

市场对$GOOG 和$AMZN 在资本支出方面实现强劲投资回报的信心远高于$META
$META ，后者在市场中的地位最弱（没有云服务）、有浪费资金的历史（Reality Labs）、内部模型缺乏竞争力，并且与Anthropic/OpenAI的增长没有直接联系

对感兴趣者的未来瓶颈：
- 玻璃基板和TGV形成
- 800V直流供电供货商
- HBM4E和HBM5的混合键合
- 先进封装计量与检测
- 钙钛矿太阳能制造

RIP 到 Mag 7
曾经是几年的好套路
欢迎来到精彩的8
5年回报：
$NVDA，英伟达：1233%
$AMZN，亚马逊：53%
$GOOGL，谷歌：230%
$000660.KS，SK海力士：959%
$005930.KS，三星电子：200%
$MU，美光：516%
$TSM，台积电：261%
$AVGO，博通：911%
亚马逊最近表现不佳，但仍然不错

$IREN的股价与市值之间出现了差距
剩余Childress和/或Sweetwater的交易，将改变这种局面
$IREN 拥有解决当前瓶颈的能力、变电站，以及构建PowerShell的经验
感觉交易即将达成，考虑到我们所处的环境，条件应该比之前的更优

内存顶部远未结束
> $AAPL CEO Tim Cook 今天表示，他们预计6月季度内内存成本将大幅上升
> DRAM价格在3月至4月间上涨了26%
尽管如此，$MU 以保守的基础，市盈率为6倍的预期收益进行交易

我是你能找到的最大AI多头
但这真的感觉应该对市场产生更大的影响

等到人们了解钙钛矿的时候

$LPK $LPKF CEO 提到他们的股票因为 💀 的 X 帖子而上涨

投资于人工智能超级周期很容易，只要你知道该往哪里看
> Meta 将其2026年的资本支出展望上调至1250亿至1450亿美元，又增加了$10B
> 谷歌报告云业务增长63%，并表示仍然供应受限
> AWS 增长了28%，是15个季度以来的最快增长
> 人工智能代理需要大量的CPU
> 内存需求将从这里增长600倍

$GOOG 云端的供应有限，增长率为63%，你难道不疯狂买入数据中心相关资产吗？

TD Cowen 将$MU 的目标价从$660 上调至$550 ，并维持“买入”评级