美政府停摆致非农数据缺席，今晚ADP“小非农”数据成就业市场风向标
在美国政府停摆造成的“数据真空”下，市场正急切地寻找任何关于劳动力市场的线索。鉴于此，即将于今晚20:15发布的美国ADP“小非农”数据就显得格外珍贵，它成为了替代缺席的官方非农报告、窥探美国就业现状的关键窗口。
目前市场普遍预期，10月ADP就业人数将新增3.2万个岗位。若数据符合预期，将实现自8月、9月连续负增长后的首次转正，与上月ADP报告显示企业减少3.2万个岗位的情况形成明显反转。
然而，经济学家提醒，在官方数据缺位的情况下，私营企业调查数据可能被市场高估，其调查回复率的下降也可能影响数据的可靠性，因此不应赋予其过高的权重。
此外，美国ADP“小非农”数据对美股存在“反向”影响，有分析指出，在当前市场处于“降息交易”的背景下，这份ADP数据对美股的影响可能需要“反着看”。
简单来说，一个比预期更弱的数据，可能会强化市场对美联储维持降息步伐的预期，从而对股市形成利好；反之，若数据强劲，可能引发对美联储放缓降息的担忧，导致市场波动。
除了ADP数据，其他指标也揭示了就业市场的复杂图景。这些指标包括每周失业金申请人数、制造业采购经理人指数（ISM）中的就业分项指数，以及大型科技和制造业公司的裁员计划。这些指标一起共同揭示了就业市场的复杂性和不同行业面临的压力。
总体而言，在官方就业统计持续缺席的“数据迷雾”时期

美国 BTC 和 ETH ETF 持续净流出，昨日累计总净流出近 8 亿美元
11 月 4日讯，据 SoSoValue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以近5.78 亿美元，录得持续 5 日的资金净流出。且在昨日的12 支BTC ETF 中，未有一支现资金净流入；
其中，富达（Fidelity）FBTC 以近 3.57 亿美元（3,550枚BTC）居单日净流出榜首，目前 FBTC 累计净流入120.8 亿美元；
其次是 Ark&21Shares ARKB 和灰度（Grayscale）GBTC，昨日分别录得 1.28 亿美元（1,280枚BTC）和 4889 万美元（486.92枚BTC）的净流出；
而VanEck HODL、Valkyrie BRRR、Franklin EZBC 和 Bitwise
BITB，昨日分别录得 1704 万美元（169.68枚BTC）、1134 万美元（112.96枚BTC）、872 万美元（86.79枚BTC）和 710 万美元（70.66枚BTC）的净流出；
截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为1345.3亿美元，占比特币总市值比例的 6.69%，累计总净流入 604.2 亿美元。
同一天，以太坊现货 ETF 以 2.19 亿美元，同样录得连续 5 日的资金净流出，且在昨日的 9 支ETH ETF 中，未有一支现资金净流入的情况；
其中，

BTC 和 ETH 价格暴跌，过去24小时总清算金额近 21 亿美元
比特币和以太坊价格大幅下跌，比特币一度跌至 99,000 美元，以太坊则跌至 3,058 美元，创下四个月以来的新低。
据Coinglass最新数据，加密货币衍生品市场在过去24小时的总清算金额近 21 亿美元，其中ETH的清算金额最高，达 6.81 亿美元;其次是BTC清算金额达6.44亿美元。
本次下跌中，多头仓位成为损失最为惨重的一方，总计清算金额高达16.81亿美元。而单日最大单笔爆仓单发生在HTX交易所的BTC/USDT交易对，损失金额高达4787.28万美元。
此次暴跌背后是多重因素共同作用的结果。宏观层面上，市场对利率的担忧情绪是主要推手，美联储主席鲍威尔的鹰派言论削弱了降息预期，强化了美元走势，给比特币等风险资产带来压力。
其次是衍生品市场内的高杠杆在价格下跌时产生连锁反应，导致大量多头头寸被自动强制平仓，进一步放大了市场的下跌幅度。
此外，资金流向的变化也不容忽视。美国比特币现货ETF连续资金净流出，显示部分机构投资者可能正在获利了结或调整仓位，进一步削弱了市场买盘支撑。
面对这样的市场状况，投资者情绪明显受挫，导致超48.8万人在此次暴跌中遭遇爆仓。
对于后市走向，市场观点呈现分歧，一些分析师认为，若BTC在本周的收盘价难以站上10万美元重要关口，可能会进一步下探寻找支撑，短期依然存在下跌风险

Bitwise CIO：加密市场接近情绪底部，年内不排除 BTC 创新高
周二， Bitwise首席投资官Matt Hougan在接受 CNBC表示，尽管当前加密货币市场情绪低迷，零售投资者普遍陷入“极度绝望”，但机构资金仍在持续流入，市场可能正在接近情绪底部。
Hougan观察到，虽然比特币价格近期跌破10万美元关口，创下6月以来新低，但主要比特币ETF产品仍保持稳定净流入。其中贝莱德的iShares Bitcoin Trust（IBIT）、富达的Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）和灰度比特币信托（GBTC）均持续获得资金注入，显示出机构投资者与财务顾问仍在积极配置比特币资产。
基于这一市场现象，Hougan认为当前的情绪洗牌可能预示着市场正在触底。他预计在情绪面完成调整后，比特币价格有望在年内突破12.5万至13万美元区间，再创历史新高。
值得注意的是，Bitwise旗下新推出的Solana Staking ETF（BSOL）在首周募集超过4亿美元后，但随市场整体回调下跌约20%。这一表现反映了当前加密货币市场普遍面临的调整压力，但也显示出投资者对新进加密货币投资产品的浓厚兴趣。
综上，Hougan的分析的观点认为，当前市场呈现出鲜明的资金流向分化，机构投资者正利用价格回调机会持续增持，而散户投资者则因市场波动选择退出。这种典型的市场行为模式往往预示着

美参议员卢米斯：比特币战略储备是抵消本国债务的唯一解决方案
近日，美国参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）在接受彭博社记者采访时表示，支持特朗普政府推动建立战略比特币储备，并称这是解决美国国家债务问题的唯一可行方案。
根据卢米斯此前提出的《比特币法案》，该计划要求政府在五年内购买最多100万枚比特币，约占比特币总供应量的5%。并将这些比特币认定为国家战略储备资产，且持有时间不低于 20 年。
值得注意的是，计划将直接使用政府已没收的比特币作为初始储备，无需额外拨款或增加纳税人负担。
目前，这一计划已取得实质性进展。特朗普总统于2025年3月签署行政命令，正式成立比特币战略储备，并将联邦机构扣押的比特币移交财政部统一管理。目前全美已有15个州开始推进相关立法工作，显示出该计划获得的政治支持正在扩大。
支持者认为，若比特币价值如期上涨，该储备未来可帮助抵消高达21万亿美元的国家债务。
市场分析显示，若国会批准大规模采购计划，比特币价格可能被推高至16万美元。
但是，该计划也面临不少争议，批评者指出比特币价格波动过大，不适合作为国家储备资产，且在国会内部仍需争取更多支持。
总体而言，美国将《比特币法案》提升至国家战略层面并逐步推进成正式法律，标志着数字货币正从边缘走向主流，成为国家战略层面的重要议题。
#比特币战略储备

特朗普的“加密沙皇” 大卫・萨克斯：加密货币是 “未来产业”，美国需重夺数字创新全球领导权
近日，特朗普总统任命的加密货币与人工智能事务负责人大卫•萨克斯 (David Sacks)公开发表言论称，加密货币是"未来产业"，并呼吁美国应全力重夺在数字创新领域的全球领导地位。
在与a16z联合创始人等科技领袖的对话中，萨克斯表明美国需要建立清晰的监管标准，才能将加密货币创新留在本土。
他还批评了拜登政府的监管方式，称其在SEC主席Gensler领导下采取了"执法监管"策略，导致加密货币企业家面临诉讼而非获得明确指引。
萨克斯透露，特朗普竞选时关于打造美国成为"全球加密货币之都"并解雇Gensler的承诺，在选民中引发了强烈反响。
他还引用特朗普的亲身感受说，相关言论所获得的热烈掌声令其本人都感到惊讶，更加凸显了加密货币政策正在成为重要的政治议题。
在近期《60分钟》节目中，特朗普总统本人也强调"只关心美国能否在加密货币领域成为第一"。萨克斯表示，特朗普政府的目标是建立既能保护消费者又能促进创新的监管机制，为企业家提供稳定的政策环境
萨克斯在制定美国比特币储备战略的过程中发挥了重要作用。他特别说明，通过将政府没收获得的BTC作为战略储备资产，而无需纳税人承担任何费用。此举旨在避免重蹈过去因过早抛售比特币而导致170亿美元未实现收益损失的覆辙。
萨克斯将加密货币与人工智能定位为决定未来十年

渣打创投公司CEO：DeFi 与 CeFi 本质上都是金融，核心价值是解决客户实际经济需求
在11月4日于香港举行的2025年Finternet亚洲数字金融峰会上，渣打银行旗下创投公司SC Ventures首席执行官Alex Manson发表了对金融行业发展的核心观点。
他指出，无论是去中心化金融（DeFi）还是中心化金融（CeFi），其本质最终都回归到“金融”本身，而非技术形式的差异。
Manson强调，SC Ventures的投资逻辑并非追逐特定赛道，而是始终围绕客户需求展开。他类比电子商务的发展称，时代变革只是改变了金融的运营方式，但其核心功能并未改变。

在此基础上，他进一步指出：“并不存在所谓的‘代币化金融’，其实质就是金融本身”。这一观点弱化了技术形式在金融本质中的比重，突出了金融服务实体经济的根本属性。
此次峰会由OSL集团支持，汇聚了来自贝莱德、富兰克林邓普顿、Visa、Circle等全球顶尖金融机构及Web3项目的代表，共同探讨数字资产合规路径、机构参与趋势及真实世界资产（RWA）等议题。峰会以“链通理想，共筑未来”为核心理念，旨在推动数字金融与传统金融的深度融合。
Manson的发言呼应了峰会对于“金融互联网”未来的展望。正如OSL集团首席执行官崔崧在峰会中所述，金融互联网的终极目标是建立全球合规网络，实现资金像信息一样自由流动。
值此传统金融与数字资产融合的

美国 BTC 和 ETH 现货 ETF 持续净流出，昨日总净流出近 3.2 亿美元
11 月 3日讯，据 SoSoValue 数据，美国 BTC 现货 ETF 周一以近1.87 亿美元录得持续 4 日的资金净流出。
其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 以近 1.87 亿美元（约合1,750枚BTC）成为昨日唯一一支净流出的 BTC ETF，目前 IBIT 累计净流入 647.2 亿美元;
截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1435.1 亿美元，占比特币总市值比例的 6.75%，累计总净流入 610 亿美元。
同一天，以太坊现货 ETF 周一以1.36 亿美元，同样录得持续 4 日的资金净流出；且在昨日的 9 支ETH ETF 中，未有一支现资金净流入的情况；
其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 昨日 以 8170 万美元（约合22,680枚ETH）居单日净流出榜首，目前 ETHA 累计净流入140.9 亿美元；
其次是富达（Fidelity）FETH 和灰度（Grayscale）ETHE，昨日分别录得 2514 万美元（约合6,980枚ETH）和1503 万美元（约合4,170枚ETH）的净流出；
而 Bitwise ETHW、灰度（Grayscale）ETH 和 VanEck ETHV，昨日分别录得619万美元（约合1,720枚ETH）、507万美元（约

FTX债权人迎重要胜利：法院叫停“受限司法辖区”差异化赔付方案
根据特拉华破产法院的最新文件，FTX恢复信托已于11月3日正式撤回了其此前提交的"受限司法辖区程序"动议，这标志着FTX破产案取得重要进展。该动议原本计划在部分外国司法辖区实施特殊程序以推进重组方案执行。
此次动议撤回源于法院在10月23日听证会上表达的明确异议之后。另据程序要求，如果未来FTX恢复信托希望重启类似程序，必须重新提交动议并履行完整的通知程序，这也为债权人提供了必要的法律保障。
所谓的"受限司法辖区程序"涉及对特定地区债权人建立差异化赔付机制。根据原方案，若信托方单方面认定向某个地区付款违反当地加密监管法规，该地区债权人的债权可能被转为"争议债权"，甚至面临被完全剥夺受偿权的风险。
此次动议的无条件撤回被视为受影响债权人的一次阶段性胜利。该进展不仅维护了债权人的平等权益，也为后续破产程序的公平推进奠定了重要基础。
随着案件"受限司法辖区程序"动议已经实现撤回，市场将密切关注FTX恢复信托是否会提出新的替代方案，以及法院如何平衡重组效率与债权人权益保护这一核心议题。
该撤回动议不仅为未来加密货币跨境破产案件树立了积极先例，也彰显了法律对无论其身处何地的每一位债权人都享有平等权利的坚守。
#FTX破产案 #债权人权益

分析师：12.6万美元的BTC并非顶部，但真正反转仍遥遥无期
比特币市场近期持续震荡，价格在11月初一度下探10.7万美元关口，引发投资者对周期见顶的担忧。然而分析师 Mr.Wall Street 提出了截然不同的观点，认为当前走势恰恰预示着后续上涨潜力。
该分析师指出，比特币已在10.7-12.3万美元区间内横盘整理达120天，这种持续四个月的盘整格局具有重要技术意义。他特别强调，尽管期间散户持续抛售约36.5万枚比特币（日均3150枚），但当前价格始终坚守在区间下轨之上，表明机构级买盘在有效吸收市场抛压。
而从技术面看，Mr.Wall Street 认为，若12.5万美元确实是本轮周期顶部，市场在经历如此规模的抛售时应已跌破关键支撑。当前价格在区间下沿展现的韧性，更符合上涨前吸筹的特征而非顶部派发。基于此判断，他继续保持平均入场价107,750美元的多头仓位，并预期价格将向12-12.3万美元的区间上行移动。
然而，分析师 Doctor Profit 却从宏观角度提出了不同见解。他指出，虽然美联储宣布量化紧缩（QT）将于2025年12月1日结束，但在正式实施前，流动性仍在持续从市场抽离。这一背景对比特币等风险资产构成压力。
Doctor Profit 还对美联储"印钞"500亿美元的误解进行了解读，强调这仅是临时性隔夜回购操作，而非真正的流动性注入。在他看来，比特币需要实质性的

鲍威尔上周鹰派言论致全球数字资产投资品外流3.6亿美元
据 Coinshares 周报数据，全球数字资产投资品市场上周经历了3.6亿美元的资金流出，主要原因是投资者对美联储主席鲍威尔关于12月可能不降息的鹰派言论的担忧加剧。
尽管十月底降息25个基点，但市场对鲍威尔12月可能不降息讲话的鹰派解读仍然对比特币价格造成了沉重打击，因为比特币仍然是对货币政策方向极为敏感的数字资产。
在不同资产类别中，比特币ETF遭受的冲击最为显著，单周资金流出高达9.46亿美元。这反映出比特币作为对货币政策最敏感的数字资产，在利率不确定性面前显得尤为脆弱。
与之形成鲜明对比的是，Solana吸引了4.21亿美元的资金流入，创下该资产有史以来第二高的单周流入纪录，主要得益于新近获批的美国ETF产品的强劲表现。
与此同时，以太坊虽然整体获得5760万美元的资金流入，但每日资金流动数据显示投资者情绪仍存在分歧。
从国家/地区层面表现来看，美国市场仍然主导着市场，单周资金外流总额达4.39亿美元；其次是瑞典单周净流出1100万美元；
而德国、瑞士、加拿大和澳大利亚市场，上周则分别录得3200万美元、3080万美元、850万美元和720万美元的资金流入，部分缓解了全球整体的资金外流压力。
综上所述，数字资产市场在美联储主席鲍威尔鹰派言论的影响下，资金流出加剧，显示出市场对货币政策走向的敏感性和不确定性。
未来，投

美国 BTC 现货 ETF 上周累计净流出近 8 亿美元，ETH ETF 却现近1600万美元资金净流入
据 SoSoValue 数据，美国 BTC 现货 ETF 上周净流出 7.99 亿美元。且在上周的 12 支 BTC ETF 中，未有一支现资金净流入的情况；
其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 上周以 4.03 亿美元净流出，位居单周 BTC ETF 净流出榜首，目前 IBIT 累计流入 649 亿美元；
其次是富达（Fidelity）FBTC、Bitwise BITB、ARK 21Shares ARKB 和灰度（Grayscale）GBTC，单周分别录得近 1.56 亿美元、7906 万美元、7648 万美元和 6814 万美元的净流出；
而 Invesco BTCO、灰度（Grayscale）BTC 和 VanEck HODL，上周分别录得 796 万美元、428 万美元和 378 万美元的净流出；
截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为1477.3 亿美元，占比特币总市值比例的 6.77%，累计总净流入 611.9 亿美元。
同一周，以太坊现货 ETF 却现 1597 万美元的资金净流入。其中，灰度（Grayscale）ETH上周以 5605 万美元位居单周净流入榜首，目前 ETH 累计净流入 15.4 亿美元；
其次是贝莱德（BlackRock）ETHA

特朗普不当言论与巨鲸抛售双重冲击下，比特币跌至10.7万美元
BTC市场在周一遭遇显著下跌，价格从昨日11.1万美元的高点急速下挫至10.7万美元附近，单日最大跌幅接近4000美元。
此次下跌由重因素共同作用，既有宏观政治环境的变化，也受到大额持有者行为的直接影响。
宏观政治方面的因素是，美国总统 #特朗普 近期就 #关税政策 和国际局势发表的一系列言论加剧了市场不确定性。
鉴于这方面的原因，即将于周三开庭的最高法院关税案中，特朗普政府将与一些中小企业和州政府展开辩论，就其以“国家安全为由”而强行推行的关税是否合法，应该被撤销。
本次庭审的焦点集中在关税的合法性、对经济的影响以及国家安全与自由贸易之间的平衡。随着周三庭审的临近，市场波动性可能进一步加剧。
与此同时，特朗普还对尼日利亚和委内瑞拉局势发出警告，表示可能向尼日利亚派遣地面部队或实施空袭；委内瑞拉总统马杜罗的统治生涯即将结束，这些表态进一步强化了地缘政治风险。
另一方面的原因是持有者的抛售行为。链上数据显示，被称为"比特币OG"的早期大额持有者近期持续向交易所转移资产，给市场行情带了些压力。
据Lookonchain监测，过去一个月内多个巨鲸钱包向交易所存入了总值超过18亿美元的比特币，这一规模性的转移行为显著加剧了市场的抛售压力。
在比特币领跌的情况下，其他主要加密货币跌幅更为明显。以太坊过去24小时下跌4.8%至370

Polymarket 遭遇监管两重天：在美国市场稳步推进，却遭罗马尼亚全面封禁
全球目光正聚集在预测平台 Polymarket 正准备高调回归美国市场，但罗马尼亚的监管机构却采取了更强硬的监管立场。
近日，罗马尼亚国家菠菜管理局（ONJN）禁止了该菠菜服务在该国运营。监管机构表示，Polymarket在未获得许可的情况下一直在该国从事赌博活动，因此计划于周四将该网站列入黑名单。
ONJN主席强调，无论使用法定货币还是加密货币，只要涉及"用金钱投注未来比赛结果"就构成赌博活动，必须获得相应许可。
监管机构特别指出，将接受 “对手投注”系统界定为 “交易” 的立场会开创危险先例，还可能让运营商同时规避赌博和金融市场的监管。
与之形成对比的是，Polymarket 在美国市场正稳步推进合规，它通过收购持有美国商品期货交易委员会（CFTC）牌照的佛罗里达州交易所 QCX，获得了重要监管立足点。
此外，据CFTC 发出的 “不采取行动函” 显示，只要 Polymarket 在规定范围内运营，监管机构就暂不采取执法行动。
在Polymarket 计划回归美国市场的消息传出之后，传统菠菜公司DraftKings 和 Flutter Entertainment 当日的股价分别下跌5%和3%，显示投资者认为这个区块链平台可能对现有企业构成挑战。
据透露，Polymarket计划于11月在美国小范围推