市场的矛盾为善于解读数字而非标题的人提供了机会。
我们今天正处于对大型企业估值的奇异状态;领导人工智能革命的“英伟达”(
$NVDA )的股票,目前的市盈率(P/E)是自泡沫开始以来的最低水平,
尽管去年其收入增长了创纪录的65%。
当数字面对面时,你会发现当前市场逻辑的漏洞:
“英伟达”市盈率为34倍,盈利增长38%,
看起来比“沃尔玛”($WMT)的股票“便宜”了许多,后者的市盈率为45倍,增长仅为12%。
差距在观察PEG比率(PEG Ratio)时变得更加明显;
而“英伟达”为0.89(,这是一个显示高投资吸引力的数字),
“沃尔玛”则高达3.75。
这意味着,今天你为一家科技巨头的“增长单位”支付的价格,比传统零售公司要低。
许多人忽视的事实是,价格并不总是反映价值。
在高速增长时期估值下降,往往是暂时的恐惧或宏观经济噪音造成的,原因可能是当前的战争环境,
但数字终究不会说谎。
我们面对的是一家高速增长的公司,但其估值却被过度谨慎对待。
在投资世界里,
真正的利润是在以“衰退”价格购买“增长”时实现的。
你今天更倾向于你的投资组合:
一只低估值的科技高速增长股,
还是一只高估值的传统稳定股?
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