美联储的转变：三只ETF将在降息环境中蓬勃发展

美联储的通胀斗争似乎正在减弱，为精明的投资者创造了机会。随着生产者价格在8月份意外下降，且就业数字被下调了惊人的911,000个职位，中央银行似乎准备从抗击通胀转向支撑经济增长。

华尔街显然已经意识到了这一点。美国银行预计今年将降低两次25个基点，而高盛预测2025年将有三次降息，2026年再降两次，这可能会将利率降低到约3%。对于投资者而言，这创造了一个简单的操作手册，某些行业在利率下降时历史上表现优异。

小型股：蓄势待发

iShares Russell 2000 ETF 看起来特别有利于受益于降低的利率。小型公司通常承受的债务负担比大型公司更重，并且大部分收入在国内产生，使它们对利率特别敏感。在美联储收紧周期中，Russell 2000 的表现显著落后于 S&P 500，形成了一种感觉像是准备释放的压缩弹簧。

该基金以0.19%的低费用比率和2000只小型股的投资组合，提供了广泛的多样化，市盈率仅为17.4，远低于标准普尔500的20+。我已经看到小型股在过去几年中一直处于低迷状态，相较于大型股，它们的低估程度已经有一段时间没有这么明显了。历史模式表明，当货币政策放松时，它们可能会以两位数的幅度超越更广泛的市场。

生物技术：高风险，高回报

SPDR S&P 生物技术 ETF 通过其等权重结构采取了不同的利率敏感性方法。这使得投资者对大量依赖资本市场的小型和中型生物技术公司有了较大的敞口。当利率下降时，融资压力减轻，收购活动通常会激增，因为制药巨头以更便宜的融资进行购物。

生物科技股票在加息周期中被彻底摧毁——许多股票从其高峰下跌了70-80%。虽然0.35%的费用比一些基金高，但对于专业化的投资来说是合理的。许多持股没有利润，这使得传统估值指标毫无意义，但这正是关键所在。这些投机性公司往往在流动性条件改善时表现出戏剧性的反应。

REITs: 收益游戏与上涨潜力

先锋房地产ETF在降息环境中提供收入和稳定性。当利率上升时，REITs遭受双重打击——融资成本增加，同时与债券相比，它们的股息收益率变得不那么吸引人。当利率下降时，这种动态会强烈逆转。

目前收益为3.76% (，远高于标准普尔500的1.3% )，且费用仅为0.13%。该基金提供对必须将90%的应税收入分配为股息的公司的投资机会。随着债券收益率的下降，这些收入来源变得越来越有价值。较低的借贷成本直接扩大可分配现金流，可能推动收益和股价的上涨。

美联储从鹰派转向鸽派似乎即将到来。在经济数据继续塑造叙事的同时，方向似乎很明确——利率正在降低。对于在加息周期中错过科技主导反弹的投资者来说，这些对利率敏感的行业可能提供了一个超越表现的第二次机会。