2025年的黄金：投资还值得吗？

我多年来一直关注黄金市场，从未见过像现在这样引人入胜的局面。随着贵金属的价格接近每盎司4,000美元的历史高点，许多人在问：还值得投资吗？我的经验是值得，但有一些重要的注意事项。

黄金因多种原因保持其“避风港”的地位。在新兴经济体中，全球平均通胀率为4.8%，中东和东欧的地缘政治紧张局势，以及美元在2024年对亚洲货币贬值12%，黄色金属作为保护的替代品闪耀光芒。

我无法忽视2024年18%的惊人增值，超过了传统股票指数。流动性同样非凡——根据世界黄金委员会，全球市场每天交易1500亿美元。

投资贵金属的方式

有多种方式可以让您的资本暴露于黄金，而无需在家中存放金条：

1. 矿业公司的股票：淡水河谷在巴拉扩展了项目，年产150万盎司，而纽蒙特公司每年支付3.5%的股息。

2. ETF：B3上的GoldBR管理费仅为0.3%，而SPDR Gold Shares现在允许大投资者部分赎回实物黄金。

3. 期货合约：标准大小为100盎司金 (US$ 216,970在2025年7月)，但10盎司的迷你合约对小投资者是可获取的。

4. 差价合约：允许以杠杆交易小额资金，但要小心 - 风险成比例地更大。

什么真正影响黄金的价格？

冷静分析，金属行为主要受三个因素的影响：

货币政策：随着美联储将利率维持在3.5-4.0%之间，而巴西中央银行将Selic维持在8.5%，许多投资者寻求黄金作为抵御购买力侵蚀的保护。

工业需求：令人惊讶的是，320吨用于人工智能和6G技术的芯片，以及高效太阳能电池板的应用。

中央银行储备：巴西的储备增加了25% (400 吨)，而中国则累计了令人印象深刻的2,500吨，推高了价格。

没有人提到的风险

我不是那种只卖积极一面的人。黄金也有相当大的风险：

• 短期波动可能对没有强大心理素质的人来说是残酷的
• 物理存储的成本在收益计算中常常被低估
• 与股票或债券不同，黄金不会产生被动收入

特别是，我将黄金视为一种多元化的组成部分，而不是投资策略的中心。在我的投资组合中，我保持5-15%的金属敞口，具体取决于宏观经济条件。

对于初学者来说，交易所交易基金（ETFs）或像Pax Gold (PAXG)这样的数字黄金代币提供了更可负担的入场机会，投资金额从R$ 100起在B3交易所进行。而期货合约则需要更高的资本，初始保证金大约为R$ 5,000。

黄金并不是快速致富的灵丹妙药，而是对辛苦获得的财富的保护。在当前不确定的时刻，拥有一部分黄金可以帮助你睡得更安稳。