什么是State Street 和 Galaxy 在Solana上推出的代币化流动性基金，以及为何它将在2026年推出

State Street Investment Management 和 Galaxy Digital Holdings (NASDAQ/TSX: GLXY) 宣布即将推出 State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund (SWEEP)，这是一款开创性的代币化私募流动性基金，旨在为机构投资者提供全天候链上现金管理服务。

该基金将于 2026 年初在 Solana 区块链上首次亮相，专属以 PayPal 的 PYUSD 稳定币进行认购和赎回，SWEEP 表示传统金融与区块链之间的重要桥梁，由 Ondo Finance 投资约 $200 百万美元的种子资金。这一项目仅向符合资格且满足最低投资门槛的合格投资者开放，凸显了传统金融流动性工具与去中心化基础设施融合的加速，预计在稳定币年成交量超过 $15 万亿的背景下，可能解锁数十亿的代币化资产。

什么是 SWEEP 代币化流动性基金

SWEEP 是一款代币化私募基金，模仿传统的“扫荡”产品——自动将多余现金转入短期、低风险资产如国债，但在链上重新设想，实现无缝、全天候的访问。投资者将在 PYUSD (基金流动性限制下)进行认购和赎回，基础投资组合由 State Street 运用其在现金和数字资产方面的专业知识进行管理。Galaxy 通过其 Digital Infrastructure 平台提供代币化技术和安全基础设施，而 State Street Bank and Trust Company 则担任国库资产的托管人。

该基金的链上设计实现了即时结算，无需考虑银行工作时间限制，面向寻求类似现金收益 (预计4-5%年化收益)的机构，强调区块链的透明度和审计能力。Ondo Finance 通过其代币化国债基金提供的 $200 百万美元种子资金$200M ，为 SWEEP 提供了初始规模，定位其作为合规的 RWAs 在 DeFi 生态系统中的门户。

• 采用 PYUSD 稳定币的 24/7 流动性代币化扫荡基金
• 基础资产：短期国债、货币市场等价物
• 资格：仅限合格投资者，设有最低投资额度
• 托管：State Street Bank；代币化由 Galaxy Digital 实现
• 初始规模： Ondo Finance 提供的 (种子资金

为什么 State Street 和 Galaxy 计划在 2026 年初在 Solana 上推出

Solana 的高吞吐量 )最高 65,000 TPS$10 和超低费用，使其非常适合 SWEEP 对无摩擦机构资金流的愿景，超越以太坊的拥堵状态，即使在 Fusaka 升级后亦如此。选择 Solana 也符合 2025 年的增长趋势——TVL 超过 (十亿，以及 Meme 币热潮吸引机构关注，同时 PYUSD 的集成利用 PayPal 超过 4 亿用户，便于实现法币的无缝进出。State Street 全球现金与数字资产负责人 Kim Hochfeld 表示：“通过与 Galaxy 合作，我们将共同推动创新，推动传统金融在链上的演变。”

此次推出得益于诸如 GENIUS 法案和 SEC 的代币分类法规等监管利好，为合规代币化提供了可能，无需面对证券分类的障碍。计划在 Solana 之后扩展至 Stellar 和以太坊，扩大接入范围。

• 在 Solana 上亮相：利用其速度和低成本实现机构级交易
• PYUSD 重点：与 PayPal 生态系统结合，便于快速进入/退出
• 时间表：2026 年初推行，等待最终文件和批准
• 扩展：未来支持 Stellar )XLM( 和 Ethereum )ETH$200
• 战略契合：结合 State Street 的现金管理与 Galaxy 的区块链基础设施

Ondo Finance 的 $5 百万美元种子资金和机构支持

Ondo Finance 在代币化 RWAs 领域领先，TVL 超过 $200 十亿，现通过其国债基金向 SWEEP 注入约 (百万美元的种子资金，彰显其对链上流动性的深刻信心。总裁 Ian De Bode 表示：“代币化正迅速成为连接传统金融与链上经济的纽带，而 SWEEP 在这一演变中迈出了重要一步。” 这项投资基于 Ondo 的 SEC 批准的试点和合作伙伴关系，将收益资产如 OUSG )代币化国债$50 引入 SWEEP 的投资组合。

该支持反映出机构的强烈动力：企业持有 120 万比特币，稳定币收益率在 4-5%，据 Galaxy 估算，到 2027 年，像 SWEEP 这样基金的资产管理规模可能超过 $200M 十亿。

• 种子资金：来自 Ondo 代币化国债基金
• Ondo 角色：提供初始流动性和 RWA 专业知识
• 收益潜力：基础国债带来的 4-5% 年化收益
• 广泛吸引：面向银行、基金和企业，推动链上现金
• 风险：受基金文件和 PYUSD 挂钩稳定性的影响

SWEEP 如何契合 2025 年的代币化趋势

在 RWAs 资产代币化热潮中，SWEEP 的出现正逢其时——截至目前，RWAs 的 TVL 超过 $5 十亿，年增长 300%，受益于监管明确（如 ADGM 批准 USDT）和美联储的宽松政策。通过将类似扫荡的工具带到链上，解决了机构的痛点：传统银行的 9-5 限制以及闲置现金带来的收益损失。Solana 的高效性补充了以太坊的 DeFi 深度，而 PYUSD 的合规（NYDFS 监管）确保了安全的法币桥梁。

此举或将催生类似产品：JPMorgan 的 Onyx 代币化货币市场已达数十亿美元，BlackRock 也在考虑在 Solana 上推出 ETF。对区块链而言，这提升了稳定币在国库操作中的实用性，增强了钱包安全性和 DeFi 收益。

• RWA 热潮：TVL 增长，SWEEP 提供流动性层
• 稳定币连接：PYUSD 实现全天候流动，辅以 USDC/USDT
• 机构转变：使传统金融中的现金能在 DeFi 中使用，无托管风险
• 扩展潜力：多链部署加快采用
• 2026 展望：收益率持续稳定，资产管理规模超 500 亿美元

State Street 和 Galaxy 在 Solana 上推出的 SWEEP 基金标志着代币化流动性的一个里程碑，结合机构现金管理与区块链的全天候效率，为链上国库开启了新时代。

探索代币化基金的机构应查阅官方文件和 Ondo 的资源。在这个 RWAs 革命中，应优先选择合规平台和安全钱包。