黄仁勋震撼宣告！英伟达中国市占从 95% 暴跌至 0%

英伟达执行长黄仁勋上周表示，受美国出口管制持续影响，该公司在中国先进 AI 加速器市场的份额已从约 95% 骤降至 0%。黄仁勋在采访中称：「目前，我们已 100% 退出中国市场，市场份额从 95% 跌到了 0%。」这也是英伟达首次公开量化其退出中国市场的规模。

从 95% 称霸到完全清零的崩盘

（来源：X）

黄仁勋未提及具体产品，但他的表述显然指向英伟达资料中心 GPU 产品线，目前看来已完全失去了中国市场。自 2022 年 10 月以来，该产品线已多次面临出口限制。2023 年，美国出口禁令使得英伟达专为中国市场设计的 A800 和 H800 晶片不再符合规定；而其新款产品 H20 也遭遇了自身的许可审批难题。

95% 市占率意味着什么？这代表英伟达在中国先进 AI 加速器市场几乎处于垄断地位。中国的 AI 实验室、科技巨头和云服务提供商，在训练大型语言模型和执行 AI 推理时，几乎完全依赖英伟达的 A100、H100 等高端 GPU。这种依赖不仅是技术层面的，更是生态层面的。英伟达的 CUDA 平台已成为 AI 开发的事实标准，大量开源模型和框架都针对 CUDA 优化。

从 95% 暴跌至 0% 的过程并非一夜之间，而是经历了多轮政策收紧。2022 年 10 月，美国首次对英伟达 A100 和 H100 实施出口管制。英伟达随即推出降规版本 A800 和 H800，试图绕过限制。2023 年 10 月，美国再次收紧政策，A800 和 H800 也被禁。英伟达又推出更低规格的 H20，但审批流程旷日持久，实际交付受阻。2024 年后，随着管制范围扩大至更多型号，英伟达在中国的合规产品选择已近乎为零。

谈到这一结果，黄仁勋表示：「我无法想像有任何政策制定者会认为这是个好结果——我们推行的政策，最终导致美国失去了全球最大的市场之一，份额降至 0%。」这种公开质疑美国政策的表态在科技 CEO 中相当罕见。大多数企业领导者会选择含蓄表达对政策的不满，而黄仁勋的直白批评显示他对这个结果的深度失望。

黄仁勋的论点逻辑清晰：出口管制的目的是延缓中国 AI 发展，但实际效果是迫使中国加速国产化，最终受损的是美国企业和美国的技术领导地位。当中国完全不再依赖英伟达时，美国失去的不仅是市场份额和收入，更是对中国 AI 产业的影响力和技术锁定效应。

失去 25% 营收，中国转向国产替代

英伟达先前曾披露，中国市场贡献了其资料中心业务营收的 20% 至 25%。在该公司最新财报中，资料中心业务营收超 410 亿美元，较去年同期成长 56%。尽管这些数据涵盖了承担各类工作负载的云端服务客户，但 AI 基础设施仍是公司的成长引擎。长期的出口限制可能会重塑该业务的需求格局与供应链体系。

20% 至 25% 的营收贡献意味着英伟达每年从中国市场获得约 80 至 100 亿美元的收入。这个规模相当于许多中型科技公司的全年营收。失去这个市场不仅是财务损失，更是战略失利。中国是全球第二大经济体，拥有最庞大的工程师群体和最活跃的 AI 创业生态，失去这个市场意味着英伟达在全球 AI 产业链中的影响力被削弱。

英伟达的谨慎预期背后，是 AI 产业链正进一步呈现碎片化的迹象。为因应出口限制，中国的超大规模科技公司和 AI 实验室已越来越多地转向国产晶片或其他替代硬件，加速推进运算基础设施的国产化进程。黄仁勋在今年稍早指出这一趋势，当时他警告称，全面的限制措施可能会推动具有竞争力的替代产品的研发。

中国国产 AI 晶片替代进程

华为升腾系列：升腾 910B 被视为对标英伟达 A100 的国产方案

阿里云含光系列：专为云端 AI 推理优化的自研晶片

寒武纪、壁仞科技：多家创业公司推出 AI 训练和推理晶片

软体生态重构：从 CUDA 迁移至国产框架如升思、飞桨

这种替代并非一蹴而就，中国国产晶片在性能上仍与英伟达最先进产品存在代差，但差距正在缩小。更重要的是，一旦中国 AI 生态完全迁移至国产平台，即使未来美国放松管制，英伟达也很难重新夺回市场。软体生态的锁定效应比硬体更强，当开发者已经习惯国产框架和工具链时，转换成本将极为高昂。

黄仁勋表示：「在我们所有的预测中……中国市场的占比都按 0% 计算。如果未来中国市场出现任何转机……都将是额外的惊喜。」这种表述显示英伟达已经放弃了对中国市场的短期期待，将战略重心完全转向其他市场。这也是一种风险管理策略：若按 0% 计算业绩指引，即使中国市场真的归零，也不会让投资者失望。

地缘政治重塑全球 AI 产业链

作为限制中国获取尖端半导体整体战略的一部分，美国政府已收紧对出口至中国的 AI 加速器的控制。但黄仁勋的言论凸显出，实际市场格局的变化速度远超预期。这种政策的长期影响正在显现：它不仅改变了英伟达的市场版图，更重塑了全球 AI 产业链的权力结构。

从地缘政治角度看，美国的出口管制战略基于一个假设：通过限制中国获取先进晶片，可以延缓其 AI 发展，维持美国的技术领先地位。然而，黄仁勋的警告揭示了这个战略的潜在缺陷。当限制过于严格时，不会阻止中国发展 AI，而是迫使其投入更多资源开发替代方案。最终结果可能是：美国企业失去市场，中国获得技术自主，美国的技术影响力反而下降。

尽管黄仁勋表示，他仍希望英伟达未来能重返中国市场，但目前该公司已实际上将中国市场排除在业务预期之外。这种表态既是对投资者的现实交代，也是对政策制定者的含蓄施压。作为美国最成功的科技公司之一，英伟达市值已突破 5 万亿美元，其 CEO 的公开批评可能对政策辩论产生影响。

从更广阔的视角看，英伟达在中国市场的遭遇，是美中科技竞争大背景下的一个缩影。半导体、AI、量子计算等前沿技术领域，正在经历前所未有的地缘政治化。企业不再能仅基于商业逻辑做决策，必须将地缘政治风险纳入战略考量。这种新常态将长期影响全球科技产业的格局和创新路径。

对于英伟达而言，中国市场的完全丧失虽然是重大损失，但公司整体业绩仍在强劲增长。资料中心业务营收超 410 亿美元，较去年同期成长 56%，显示美国、欧洲和其他市场的需求足以弥补中国市场的缺失。然而，从长期来看，失去全球最大市场之一的战略代价可能在未来数年逐步显现。

黄仁勋的公开表态，既是对现实的承认，也是对未来的期待。「如果未来中国市场出现任何转机……都将是额外的惊喜」这句话，暗示英伟达并未完全放弃中国市场，而是在等待政策环境的变化。这种等待可能需要数年甚至更长时间，取决于美中关系的演变和全球科技竞争的格局。