Gate DeFi日报 (10月21日)：PancakeSwap开启SIGMA认购；Polygon联创炮轰以太坊V神忙安抚

10 月 21 日，随着 BTC 跌破 10.8 万美元、ETH 回落至 3900 美元下方，整体加密市场进入短期回调阶段。全网 DeFi TVL 降至 1503.09 亿美元，24 小时下降 1.18%。尽管资金外流压力增加，但 Solana 生态持续活跃，暗池协议 HumidiFi 交易额突破 340 亿美元，成为市场焦点。

DeFi 市场概览

（来源：DeFiLlama）

全网 DeFi TVL：今日（10 月 21 日），加密市场再度回调，BTC 跌破 10.8 万美元，ETH 回落至 3900 美元下方；全网 DeFi TVL 当前为 1503.09 亿美元，24H 下降 1.18%。

DEX 24 小时交易量：约 159.79 亿美元，周环比下降 24.16%；排名前三分别是：Uniswap（50.21 亿美元）、PancakeSwap（22.9 亿美元）、HumidiFi（10.79 亿美元）。

热门协议与链上表现

以 TVL 计算，排名前十的 DeFi 协议数据如下：

（来源：DeFiLlama）

其中，排名靠前的协议数据表现分别为：

Aave：TVL 约 390.02 亿美元，24 小时跌幅 2.38%；

Lido：TVL 约 330.84 亿美元，24 小时跌幅 4.11%；

EigenLayer：TVL 约 163.82 亿美元，24 小时跌幅 4.41%；

Ethena：TVL 约 117.43 亿美元，24 小时跌幅 3.56%；

ETH. fi：TVL 约 97.03 亿美元，24 小时跌幅 4.35%。

此外，过去 24 小时协议费用排名前十的项目如下：

（来源：DeFiLlama）

其中，Uniswap 过去 24 小时协议费用达 900 万美元，仅次于 Tether（2316 万美元），排名第二；Hyperliquid 过去 24 小时协议费用达 323 万美元，排名第四；Pump 以 290 万美元排名第五。

项目要闻梳理

1、Solana 生态 DEX 聚合器 Titan 发文表示，上线一个月以来，其 app 交易量接近 30 亿美元（不包括 API）.Titan 是一个基于 Solana 的 DEX 聚合器，专注于优化流动性、增强用户体验和安全性。

公开信息显示，Titan 累计完成两轮融资，共计融资 1050 万美元，参投机构和天使投资人包括 Galaxy Ventures、Mirana Ventures、Anatoly Yakovenko 等。

2、Vitalik Buterin 于 X 平台发文高度评价 Polygon 及其联合创始人 Sandeep Nailwal，称其在以太坊生态中发挥了关键作用。Vitalik 表示，Polygon 早期大力投入 ZK-EVM 研发、推动 Jordi 团队技术落地，并构建了 AggLayer 等基础设施。他还称赞 Sandeep 在 CryptoRelief 项目中为印度公共卫生作出贡献，并主动退回 1.9 亿美元 SHIB 捐赠款，使 Balvi 开源抗疫情项目得以推进。Vitalik 表示，希望 Polygon 未来可直接采用成熟的 ZK 技术，为其 PoS 链带来完整安全保障。

此前，Polygon CEO Sandeep Nailwal 发文回应以太坊核心开发者 Péter Szilágyi 的公开信，直言自己开始「质疑对以太坊的忠诚」。他表示，Polygon 从未获得过以太坊基金会或核心团队的支持，反而长期被边缘化，「以太坊社区早已乱成一团」。Sandeep 指出，如果 Polygon 宣布自己为 L1 链，估值或将提升 2–5 倍，但以太坊社区却既不承认 Polygon 是 L2，也不愿让其纳入「以太坊 Beta」叙事。尽管如此，他称仍会「最后一搏」，希望重振 L2 叙事，并强调「以太坊依然是唯一长期可行的民主体系」。

与此同时，Sonic Labs 创始人 Andre Cronje 也发文称，「我很困惑。那以太坊基金会（EF）到底在资助或支持谁？我在以太坊上开发时，光是部署和基础设施就烧掉了 700 多枚 ETH。我曾尝试联系 EF，但从未收到任何回复——没有商务对接、没有拨款、没有任何支持，甚至连一个转推都没有。

后来我开始参与 Sonic 生态 时真的很困惑，因为那里的大多数团队都有 BD 支持、基金资助、TVL 引导、审计、以及持续的市场推广。我原以为 EF 也是这样做的。但如果他们既没有支持核心开发者（比如 Peter 和 geth 团队），也不是在扶持最活跃的二层阵营（比如 Sandeep 和 Polygon），那他们的钱到底都花到哪儿去了？」

3、ConsenSys 创始人 Joseph Lubin 发推表示，其将在 Linea 上推出新代币经济平台和启动平台。「若能加速 Polymarket 和 MYRIAD 等预测市场的全球普及，便能将群体智慧与市场力量引入社会各层级的治理与决策。在 Futarchy 真正普及之前，我们需要深度流动性和预测市场的广泛应用。一旦实现这一目标，我们就可以着手取代那些拥有寻租和去平台化权力平台的主观及中心化控制，转而由更广泛的利益相关者参与，进行更客观的市场化决策。」

4、据官方公告，Sky Protocol 上周使用 68 万枚 USDS 回购了 1125 万枚 SKY。截至目前，项目方已累计花费超过 7900 万枚 USDS 用于回购。

5、前一日有消息称，Solana Labs 首席执行官 Anatoly Yakovenko 似乎正在设计一款名为 Percolator 的高性能去中心化永续合约交易平台协议，该协议将基于 Solana 区块链原生构建。

根据 10 月 19 日发布的 GitHub 文档，该项目已进入「待实施阶段」。Percolator 作为自托管型链上永续合约 DEX，其特色在于搭载链上路由程序，支持用户追踪持仓、管理保证金及计算组合抵押率。该协议还引入「Slabs」创新设计——看似是为不同代币设立的独立订单簿。Slabs 作为 Percolator 的独特功能，旨在通过「分片撮合引擎」提升流动性提供者间的竞争效率：将 DEX 订单簿拆分为多个并行运作的独立微引擎。

尽管项目 GitHub 显示开发进度已较为深入，但正式上线时间仍未明确。其「核心数据结构」（包括路由程序、Slab、内存池及订单簿系统等关键模块）均标记为「已完成」，而清算引擎等组件仍列于待开发清单。目前至少已有两名开发人员提交了针对该项目的代码合并请求。

对此，Solana 联合创始人 Toly 在社交媒体上发文回应「或将推出新 Perp Dex」称：

「我现在能理解 Andre Cronje 的痛了，我纯粹是在用 Claude（Anthropic 旗下 AI）瞎折腾，想试试看它能不能生成个原型，再用 surfpool 做测试。求你们赶紧抄这个创意——我想看看，当年现货自营做市商掀起的竞争狂潮，能不能在永续合约领域重演：

· 开发一个永续合约 DEX 程序，所有功能都塞在单个账户的内存片段里，自带 LP/风险/撮合引擎

· 做个路由协调器，能在任意数量的 DEX 之间自动调仓

真的，我只是不小心开源了一个代码库，全世界都跟疯了似的。」

6、Ethena Labs 创始人 Guy Young 在社交媒体上发文表示，过去两年间，Ethena 的团队成员数量始终稳定在 20-25 人左右。现在我们正启动成立以来首次大规模团队扩张——为即将在未来三个月内上线的两条全新业务线及产品，招募 10 名工程与产品领域的新成员，这两个新项目均具备与 USDe 同量级的发展潜力。

7、Solana 官方在社交媒体上发布项目中文名称「索拉拉」。据悉，本次「为 Solana 征集中文名」活动由 Trends.fun 举办，「索拉拉」名称由 X 用户 muper（@easytopredict）提供，他从 Solana 基金会主席 Lily Liu 的帖子中汲取了灵感。muper 表示，自己在 Solana 中文名活动中获得了奖金，将按照承诺将奖金赠送给中国朋友们。

8、据官方消息，链上流动性分发协议 Turtle 宣布完成 550 万美元新一轮融资，融资总额达到 1170 万美元，本轮融资由 Bitscale VC、Theia、Trident Digital、SNZ HOLDING、GSR、FalconX、Anchorage VC、Fasanara Capital、NRD、Tower 18 Capital、Varys Capital、Relayer、Coinix、Flowdesk、Wise3、JPEG、Reflexive、Amber、Gami Capital、Wise3 Ventures 等参投。

9、Ethena Labs 官方在社交媒体上发文表示，USDe 与 sUSDe 的 PT 代币已在 Aave Plasma 平台上线，每种代币的供应额度均为 2 亿美元。鉴于 USDT 借款利率维持在 4% 左右，Plasma 现已成为用户通过 Aave 获取杠杆化 PT 头寸的最佳链上场所。预计近期将有多轮额度上调。

10、据官方消息，ETF 发行商 VanEck 已向美国证券交易委员会（SEC）提交了「VanEck Lido Staked ETH ETF」基金的 S-1 注册申请，该基金旨在让投资者通过 Lido 协议质押的 ETH 代币 stETH 获得以太坊质押收益。Lido 生态系统基金会机构关系负责人 Kean Gilbert 表示：「这一申请标志着流动性质押正逐渐被认可为以太坊基础设施的核心组成部分。Lido 协议的 stETH 证明了去中心化与机构标准可以共存，为更广泛的市场发展奠定了基础。」

该 ETF 将持有 stETH，受益于其经过全面审计的智能合约、深厚的二级市场流动性，以及与领先托管机构和交易所的整合。若获批准，该 ETF 将为机构投资者提供在受监管投资架构内合规、税务高效参与以太坊质押的渠道。

11、官方数据显示，BNB Chain 上 DEX（ve3,3）项目 THENA 自其代币 THE 推出以来，总收入已突破 4000 万美元，且近乎 100% 回流给 veTHE 与 theNFT 持有者。

过去三个月，在市场动荡的情况下，THENA 平均每周向社区分配超过 25 万美元。在上一个 Epoch（10 月 9 日 - 10 月 16 日）中分配金额超过 37 万美元，创下阶段新高。

12、暗池交易平台 HumidiFi 已成为 Solana 链上最大交易平台，过去一个月其处理交易额创下 340 亿美元纪录。

DefiLlama 数据显示，HumidiFi 超越了交易额 310 亿美元的流动性协议 Meteora，也压过了 Solana 老牌 DEX Raydium（交易额 210 亿美元），而三个月前该平台日均交易额还经常难以突破 1 亿美元。

暗池交易平台（又称暗池自动做市商或自营做市商）是 Solana 区块链上的交易平台类型，近几个月人气飙升。与最大的去中心化交易平台 Uniswap 不同，暗池做市商在后台运作。它们通常没有官方网站，也不允许用户提供流动性来赚取兑换手续费。这类平台往往完全依赖其创建者（通常匿名）提供的流动性，且只接受通过 Jupiter 等交易聚合器路由而来的交易。

虽然暗池做市商因所有交易在链上公开可查而比中心化交易平台更透明，但在其他方面透明度较低。暗池运营者通常选择隐匿身份，因为他们只与聚合器对接，不直接面向交易者。HumidiFi 开发团队至今匿名，尽管其 X 账号动态暗示不久或将公开身份。

13、据官方消息，PancakeSwap 宣布社区驱动的 DeFi 平台 Sigma.Money 将通过 CAKE.PAD 开放代币认购，成为该平台首个 DeFi 项目。Sigma.Money 支持用户以 最高 7 倍杠杆交易 BNB 等资产，采用部分清算机制降低强平风险，其稳定币 bnbUSD 以 BNB 及相关资产为抵押，并通过稳定池和赎回机制维持锚定。

认购活动将于 10 月 21 日 UTC 02:00–07:00 举行，用户可用 CAKE 认购 SIGMA 代币，活动结束后 100% 可立即交易。此次 CAKE.PAD 提供 1500 万枚 SIGMA（占总量 1.5%），募资目标 15 万美元。

各大生态龙头 DeFi 项目一览

以太坊DEX 24 小时交易量位居首位，约 41.72 亿美元，其中排名前三的项目分别是：

Uniswap（31.13 亿美元）、Fluid（5.1454 亿美元）、Curve Finance（3.0598 亿美元）；

Solana DEX 24 小时交易量位居首位，约 41.01 亿美元，其中排名前三的项目分别是：

HumidiFi（10.79 亿美元）、Meteora（10.69 亿美元）、Raydium（5.3711 亿美元）；

BNB Chain DEX 24 小时交易量排名第三，约 28.93 亿美元，周环比下降 37.44%；其中排名前三的项目分别是：

PancakeSwap（19.01 亿美元）、Uniswap（7.9029 亿美元）、four.meme（1.4386 亿美元）。

Gate DeFi 板块代币行情数据

根据 Gate 行情页面数据，DeFi 板块排名前十的代币价格表现如下：

（来源：Gate DeFi 板块行情）

10 月 21 日截至发稿，加密货币市场整体下行，DeFi 板块代币跌多涨少，具体而言：

UNI 暂报 6.14 美元，24 小时跌幅 4.90%；

AAVE 暂报 220.85 美元，24 小时跌幅 5.61%；

WLFI 暂报 0.127 美元，24 小时跌幅 4.79%；

MORPHO 暂报 1.87 美元，24 小时跌幅 3.25%；

INJ 暂报 8.35 美元，24 小时跌幅 5.5%；

MYX 暂报 2.87 美元，24 小时涨幅 4.69%；

CRV 暂报 0.5729 美元，24 小时涨幅 4.77%；

SYRUP 暂报 0.3509 美元，24 小时跌幅 8.23%；

FF 暂报 0.138 美元，24 小时涨幅 4.09%。

市场趋势解读

DeFi 市场在 10 月 21 日延续弱势回调走势，主流资产价格回落直接拖累全网 TVL 表现。根据 DeFiLlama 数据，全网 DeFi TVL 为 1503.09 亿美元，24 小时下降 1.18%，为近两周新低。

从资金流向结构看，流动性质押和借贷类协议普遍录得较大跌幅，Lido 与 Aave 分别下滑 4.11% 与 2.38%，显示资金短期从高风险收益类资产撤离。与此同时，EigenLayer 与 Ethena 等再质押协议同样出现逾 3% 的日跌幅，表明市场风险偏好明显下降。

在交易层面，去中心化交易量出现显著萎缩。DEX 24 小时交易量降至 159.79 亿美元，周环比下降 24.16%，表明短线交易活跃度下降、市场情绪趋于谨慎。Uniswap 仍保持市场主导地位（50.21 亿美元），但 PancakeSwap 与 HumidiFi 的活跃表现则反映出 BNB Chain 与 Solana 生态的局部热度。

特别是 Solana 链上暗池协议 HumidiFi，本月累计交易额达到 340 亿美元，已超越 Meteora 与 Raydium，展现出新型交易机制在链上高频交易领域的潜力。

另一方面，DeFi 板块代币普遍下跌。UNI 跌 4.90%、AAVE 跌 5.61%、INJ 跌 5.5%，表明市场对蓝筹 DeFi 项目短期持谨慎态度。不过，CRV 与 MYX 分别上涨 4.77% 和 4.69%，显示部分中小盘代币仍存在结构性资金流入。

整体来看，市场当前正处于“主流资金回撤、局部创新活跃”的阶段：主流资产价格回调导致资金外流，但部分新兴协议（如 HumidiFi、Sigma.Money、Ethena 等）凭借技术或模式创新吸引市场关注，为 DeFi 市场提供一定的结构性支撑。

分析师观点

分析师认为，本轮回调主要源于宏观市场调整及主流币价格波动，而非 DeFi 基本面恶化。

流动性方面：BTC 与 ETH 的下跌引发整体风险资产避险，资金短期撤离高波动性协议，但链上资金并未出现大规模赎回潮，表明市场仍维持健康结构。

生态发展方面：Solana 生态的高速增长与多样化创新正在重新定义 DEX 竞争格局。HumidiFi 的暗池模式显示链上交易正在向更高效率、更低滑点方向演进。

代币表现方面：分析师指出，DeFi 蓝筹项目当前估值已进入技术支撑区间，后续若 BTC 与 ETH 止跌企稳，DeFi 板块有望率先反弹，尤其是具备真实收益分配机制的项目（如 THENA、Ethena）。

中期展望：预计短期内 DeFi 市场将继续随主流币震荡整理，但资金或逐步向“高收入 + 高实用性”的协议集中。部分分析机构指出，未来 1–2 周若 BTC 稳定在 10.5 万美元以上区间，DeFi 板块有望重启升势。

结语

整体而言，10 月 21 日 DeFi 市场虽受宏观波动影响短线承压，但底层生态活跃度仍维持高位。资金从传统蓝筹协议向创新协议的流动，显示市场正进入结构性轮动阶段。短期谨慎、长期仍具潜力——这是当前 DeFi 市场的主旋律。