美国证交会 (SEC) 近期连续释出两项重大讯号：一是考虑允许基于区块链的股票代币在各交易所上买卖，二是批准州立信托公司能作为合格的加密资产托管机构。种种举措显示着 SEC 从打压到接受的态度转变，更象征着传统金融与加密市场融合的加速推行。
股票上链见希望：SEC 考虑批准代币化股票交易
The Information 报导，美国 SEC 正在研究一项计划，拟议批准「在区块链上注册的股票代币」能在合规的加密货币交易所进行买卖。让无论是传统股市或加密货币投资人，都能轻松且不受时间与地域限制地交易股票的数位化版本。
SEC 主席 Paul Atkins 自上任来便不断强调，代币化是一种应推动而非限制的创新，它能降低企业融资成本并改善美国 IPO 市场现况。
此举也呼应了近期市场对代币化的高度关注，Robinhood 与 Kraken 已分别推出各自的代币化股票产品、纳斯达克交易所也向 SEC 申请提供该服务、Coinbase 也正寻求监管批准提供相关服务。
然而，并非所有传统金融巨头都乐见此事。Citadel Securities 就警告，若代币化只是利用监管灰色地带，而非真正带来市场效率提升，恐难以获得广泛支持，只会威胁传统市场流动性削弱投资人保护。
(造市商 Citadel 警告 SEC：代币化股票将吸走传统市场流动性、监管标准需一致)
监管突破：州立信托公司获准托管加密资产
除了股票代币化，SEC 也针对加密资产托管释出最新立场。昨日的官方文件指出，SEC 同意投资顾问与合规基金，可透过州立信托公司 (State Trust Companies) 来持有并管理加密资产，这些机构将被视为《投资顾问法 (Investment Advisers Act)》下的银行角色。
加密记者 Eleanor Terrett 与彭博分析师 James Seyffart 纷纷对此在 X 上表达乐观态度：「这是数位资产领域更清晰的教科书范例，这正是业界过去几年来一直要求的，并且这将会持续出现。」
它为加密货币托管市场带来了更多参与者，也为基金托管加密货币提供了更广泛的管道。诸如 Coinbase、Ripple、BitGo、WisdomTree 等参与者，都将被认定为合格托管人。
SEC 态度转折：从打压到融合
过去几年，SEC 常联合银行以「窒息点行动 (Operation Choke Point 2.0)」措施，严格限制传统银行与加密企业的往来，让加密产业的发展充满不确定性。
如今，从「放宽股票代币化」到「认可州立信托公司托管权」，SEC 的政策步调也随着政局变化而改朝换代。
今日两项监管上的突破，有望同步解决 「传统资产如何进入链上」 与 「链上资产如何合规托管」的问题，拓宽了资本市场的交易方式，也为金融机构与投资人提供更稳健的法律框架。
这篇文章 SEC 监管松绑！拟提案放行股票代币化与州级公司加密托管 最早出现于 链新闻 ABMedia。
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SEC 监管松绑！拟提案放行股票代币化与州级公司加密托管
美国证交会 (SEC) 近期连续释出两项重大讯号：一是考虑允许基于区块链的股票代币在各交易所上买卖，二是批准州立信托公司能作为合格的加密资产托管机构。种种举措显示着 SEC 从打压到接受的态度转变，更象征着传统金融与加密市场融合的加速推行。
股票上链见希望：SEC 考虑批准代币化股票交易
The Information 报导，美国 SEC 正在研究一项计划，拟议批准「在区块链上注册的股票代币」能在合规的加密货币交易所进行买卖。让无论是传统股市或加密货币投资人，都能轻松且不受时间与地域限制地交易股票的数位化版本。
SEC 主席 Paul Atkins 自上任来便不断强调，代币化是一种应推动而非限制的创新，它能降低企业融资成本并改善美国 IPO 市场现况。
此举也呼应了近期市场对代币化的高度关注，Robinhood 与 Kraken 已分别推出各自的代币化股票产品、纳斯达克交易所也向 SEC 申请提供该服务、Coinbase 也正寻求监管批准提供相关服务。
然而，并非所有传统金融巨头都乐见此事。Citadel Securities 就警告，若代币化只是利用监管灰色地带，而非真正带来市场效率提升，恐难以获得广泛支持，只会威胁传统市场流动性削弱投资人保护。
(造市商 Citadel 警告 SEC：代币化股票将吸走传统市场流动性、监管标准需一致)
监管突破：州立信托公司获准托管加密资产
除了股票代币化，SEC 也针对加密资产托管释出最新立场。昨日的官方文件指出，SEC 同意投资顾问与合规基金，可透过州立信托公司 (State Trust Companies) 来持有并管理加密资产，这些机构将被视为《投资顾问法 (Investment Advisers Act)》下的银行角色。
加密记者 Eleanor Terrett 与彭博分析师 James Seyffart 纷纷对此在 X 上表达乐观态度：「这是数位资产领域更清晰的教科书范例，这正是业界过去几年来一直要求的，并且这将会持续出现。」
它为加密货币托管市场带来了更多参与者，也为基金托管加密货币提供了更广泛的管道。诸如 Coinbase、Ripple、BitGo、WisdomTree 等参与者，都将被认定为合格托管人。
SEC 态度转折：从打压到融合
过去几年，SEC 常联合银行以「窒息点行动 (Operation Choke Point 2.0)」措施，严格限制传统银行与加密企业的往来，让加密产业的发展充满不确定性。
如今，从「放宽股票代币化」到「认可州立信托公司托管权」，SEC 的政策步调也随着政局变化而改朝换代。
今日两项监管上的突破，有望同步解决 「传统资产如何进入链上」 与 「链上资产如何合规托管」的问题，拓宽了资本市场的交易方式，也为金融机构与投资人提供更稳健的法律框架。
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