標普500剛創下新高。

納斯達克完成了歷史上最長的11天漲勢。
比特幣從高點下跌了42%。
讓我解釋一下出了什麼問題。
在2025年的大部分時間裡，比特幣像是標普500的高槓桿版本。
當股市大漲時，比特幣漲得更快。當股市下跌時，比特幣跌得更快。
然後2025年10月10日和11日發生了事情。$19 十億美元的槓桿頭寸在兩天內被清算。70,000 BTC的未平倉合約化為烏有。
未平倉合約從$45 十億美元降至21.9億美元。它再也沒有回來。推動比特幣連續兩年漲勢的槓桿架構被解開，沒有人重新建立。
與標普的30天相關性變為負值。
所以現在股票和比特幣生活在不同的宇宙裡。
股票正因伊朗和平談判、人工智慧盈利和Mag 7的擠壓而反彈。
英偉達連續11個交易日收紅。
Mag 7 ETF自3月30日以來上漲了18%。不包括這7個名字的標普上漲了8%。
什麼時候會拉升？
上一次減半是在2024年4月。下一次是在2028年3月。我們正處於周期的中點。
在之前的每個周期中，中期的回調是弱手被清除的時候。
歷史模板：
減半後的高點通常在減半後12到18個月到來
回調的底部在24到30個月後
復甦在30到36個月後開始，進入下一次新高點，然後再到下一次減半
它會拉升嗎？可能會，但不是因為現在發生的任何事情。
這個周期的教訓：
比特幣不再是數字版的納斯達克。它是自己的資產，有自己的周期，由自己的機制驅動。
如果你想做簡單的槓桿交易，這是壞消息。
如果你了解比特幣到底是什麼，這是好消息。