沒有人告訴你市場崩盤的真正功能。

共識觀點認為波動性代表市場失靈。

但事實並非如此。

實際上，它是一個為了抽取流動性而設計的特徵。

賺取財富的根本範式是利用恐慌。

真相？每一次重大回撤，從2008年的57%崩盤到2020年3月的34%下跌，都是一場經過操控的資產轉移。

資本從反應遲鈍的弱手轉移到紀律嚴明的機構強手。

機構擁有散戶沒有的優勢：償付能力。

他們不是用租金資金交易，所以在標準修正中沒有破產點。

這個流動性緩衝消除了情緒上的投降衝動。

他們每次都利用以下機制：

1. 生物缺陷

你的大腦在市場中是有缺陷的。當恐慌來襲時，你的杏仁核會大喊“保護資本”，迫使你在風險溢價最吸引的時候賣出。你在最低點實現損失。

2. 機構對手方

大型機構不依賴情緒，他們使用估值模型。當你恐慌性拋售時，你渴望流動性。他們介入並提供，並以大折扣吸收你的資產。

3. 延遲陷阱

散戶投資者持幣等待消息證實安全。等到宏觀數據看起來良好時，聰明的資金已經將價格推高30%。最佳進場點已經過去。

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