再次聽說了去中心化（Depeg），決定搞清楚這到底是什麼。結果發現，比想像中還要簡單。

Depeg 本質上就是「脫鈎」。像 Tether 這樣的穩定幣承諾保持1美元的匯率，因為據說它們由公司帳戶中的實際美元支持。但如果公司突然無法應付，或發生了什麼嚴重的事情，這個代幣就可能脫離美元，開始自由浮動。這就叫做 Depeg。

例子很多。記得在2022年，整個加密世界都在討論 Terraform Labs 的 UST — 一個算法穩定幣，結果就這樣崩潰，拖累了整個 Terra。這就是典型的 Depeg 案例，代幣失去了與美元的掛鈎，直直跌到谷底。

之後在2023年3月，發生了一件許多人認為不可能的事——甚至 BUSD 和 USDC 也開始偏離1:1的平價。恐慌情緒（FUD）如此強烈，以至於那些曾被認為可靠的穩定幣也暫時失去了穩定性。這讓很多人感到奇怪甚至有點害怕。

說實話，到了2023年，問題已經不僅僅是實驗性項目的 Depeg。甚至市場上的主要穩定幣也顯示出它們的穩定性可能受到質疑。這讓許多人重新思考，在壓力情況下，這些代幣的可信度到底有多高。